Blockchain.com探討透過SPAC在美國上市，估值波動中求發展

執行摘要

Blockchain.com，一家著名的加密貨幣交易平台和錢包提供商，已就透過特殊目的收購公司（SPAC）交易在美國上市進行討論。這些討論由Cohen & Company Capital Markets提供諮詢，此時公司估值經歷了顯著波動，在2022年達到140億美元，但在2023年11月調整至70億美元。此次潛在的公開發行與加密貨幣公司尋求進入傳統資本市場的更廣泛趨勢相符。

事件詳情

據報導，Blockchain.com已與Cohen & Company Capital Markets就潛在的SPAC交易諮詢服務進行了接洽。儘管目前這些談判的現狀尚未披露，但討論突顯了公司尋求公開市場首次亮相的意圖。公司的估值表現出波動性，這是更廣泛的加密貨幣市場的一個特徵。2021年3月，Blockchain.com獲得了3億美元的融資，實現了52億美元的投後估值。這一估值隨後在2022年飆升至140億美元。然而，截至2023年11月，一輪1.1億美元的融資使其估值修正為70億美元。這一軌跡凸顯了數字資產領域估值的動態性質。

財務機制與戰略定位

Blockchain.com探索SPAC上市代表著進入公共資本市場的一項戰略舉措，這種機制已受到監管機構更嚴格的審查和修訂後的披露要求。SPAC允許一家私營公司與一家公開交易的空殼公司合併，從而繞過傳統的首次公開募股（IPO）流程。Blockchain.com已加強其高管領導層，表明其為公開運營做好了準備。前高盛高管賈斯汀·埃文斯已被任命為首席財務官（CFO），帶來了財務管理方面的專業知識。曾任Velocity Global首席財務官和Point72投資組合經理的邁克·威爾科克斯加入了公司，擔任首席運營官（COO），增強了公司的運營和投資策略能力。這些招聘表明公司致力於滿足公開市場透明度和治理的要求。這一戰略並非孤立，包括Circle、Bullish和Gemini在內的加密貨幣公司要么已完成要么正在尋求上市。據報導，Kraken也計劃上市，這表明了該行業向主流金融整合的更廣泛趨勢。

更廣泛的市場影響

Blockchain.com成功上市將對更廣泛的Web3生態系統和企業加密貨幣採納產生重大影響。將一個主要的加密貨幣參與者整合到傳統金融市場中，可以進一步推動該行業主流化，可能為更多加密貨幣公司尋求公開發行樹立先例。此類舉措可以增加透明度，吸引更多機構投資，鞏固數字資產領域在全球金融中的合法性。然而，上市後的市場反響和後續表現將影響未來的加密貨幣IPO和投資者情緒。美國證券交易委員會（SEC）已於2024年1月為SPAC IPO和de-SPAC合併頒布了新規則，旨在實現與傳統IPO相當的透明度水平，包括披露發起人費用和稀釋情況。此外，SEC於2025年7月啟動的「加密貨幣項目」倡議，表明其致力於促進區塊鏈整合和澄清資產分類。最近對比特幣和以太坊可能被視為現金等價物的澄清，可能為加密貨幣資金策略開闢監管途徑，進一步影響考慮將大量數字資產作為儲備金進行公開發行的公司。儘管加密貨幣公開上市的市場情緒仍不確定，但在監管明確和市場持續穩定的前提下，謹慎樂觀的前景依然存在。