Edgen Crypto·Nov 28 2025, 00:25
[1] Bitfuryが倫理的テクノロジーに投資するため10億ドル規模のイニシアチブを開始... (https://fortune.com/2025/11/18/bitfury-bitcoi ...)[2] Bitfuryは「倫理的企業」に10億ドルを投資へ (https://forklog.com/en/bitfury-to-invest-1-bi ...)[3] BitfuryはAI、量子分野に10億ドル投資を計画... (https://bloomingbit.io/en/feed/news/100953 ...)
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Nov 28 2025, 01:13
市場シグナルが分岐する中、イーサリアム先物がビットコインに対して優勢に
## エグゼクティブサマリー 暗号通貨デリバティブ市場では、トレーダーが**ビットコイン (BTC)** に対する**イーサリアム (ETH)** へのエクスポージャーを増やしており、 significant なローテーションが進行中です。これは、**ETH** の先物対現物比率が過去最高の 6.84 に達したことからも裏付けられており、レバレッジをかけたロングポジションへの強い意欲を示唆しています。しかし、この強気のポジショニングは、**ETH** 先物建玉が週次で 7% 減少するなど、市場全体のレバレッジ解消を示すデータとは対照的です。この乖離は、全体的なリスクが減少しているにもかかわらず、**ETH** のアウトパフォーマンスに対する確信が高まっている複雑で慎重な市場を示しています。 ## 詳細なイベント この変化の主要な指標は、現在すべての主要な暗号資産をリードしている **ETH** の先物対現物取引量比率です。この指標は、現物取引所で取引される **ETH** 1ドルあたり、先物市場で約7ドルが取引されていることを強調しており、強い投機的な関心を示しています。**ビットコイン** のデリバティブ市場における建玉が減少する中で、**ETH** へのリスク再配分が行われています。 単純な強気の見方とは矛盾して、Bitget や CoinGlass などの情報源からのデータは、過去1週間で **ETH** 先物建玉が 7% 減少し、67億ドルになったことを明らかにしています。これは、この資産にとってしばらくの間で最大の流出を表しており、暗号通貨市場全体における広範なレバレッジ解消トレンドと一致しています。これは、一部のトレーダーが **ETH** に移行している一方で、他のトレーダーはポジションを決済し、全体的なレバレッジを減らしていることを示唆しています。 ## 市場への影響 高い先物対現物比率と建玉の減少との間の乖離は、**イーサリアム** の微妙な見通しを生み出します。レバレッジを効かせた活動の増加は、短期的な価格変動を大きくする可能性があります。最近の価格上昇は 2,970.08 ドル、6.84% の上昇は、部分的にこのデリバティブ活動とポジティブな「トークン化の物語」に起因すると考えられます。 しかし、警戒の兆候は明らかです。データによると、**ETH** の取引スプレッドは、同様のボラティリティ水準にもかかわらず、**BTC** のそれよりも 2.5 倍拡大しています。これは、マーケットメーカーがより慎重であり、現在の **ETH** の流動性提供に高いリスクを感じていることを示唆しています。スポット ETF の流入の減速と主要なサポートレベルを下回る下落は、この警戒感を悪化させる可能性があります。 ## 専門家のコメント 市場アナリストは、**イーサリアム** が4月下旬以降、**ビットコイン** を大幅に上回るパフォーマンスを示していると指摘しており、あるレポートでは、その期間に **ETH** が 146% のリターンに対し、**BTC** は 17.12% のリターンであったと述べています。一部のコメントでは、建玉の全体的な減少が「重要なレバレッジ解消フェーズ」を示唆しており、市場がより低いレバレッジレベルに調整されれば価格の安定化につながる可能性があると示唆しています。 オプション市場では、**BTC** と **ETH** の両方で短期的なセンチメントは弱気であり、プットオプションはわずかなボラティリティプレミアムを要求しています。これは、一部が **ETH** の上昇にレバレッジをかけた賭けをしている一方で、他の人々は市場全体の潜在的な下落に対するヘッジを行っていることを示しています。 ## 広範な文脈 この戦略的な再配分は、デジタル資産エコシステム内での投資家による多様化という大きなトレンドの中で起こっています。**CME Group** のマイクロイーサリアム先物など、より洗練された金融商品の開発は、トレーダーに**ビットコイン** 以外の暗号通貨へのエクスポージャーを管理するための資本効率の高いツールを提供します。現在の活動は、特に潜在的なスポット ETF からの機関投資家の流入が実現すれば、**ETH** のより持続的なアウトパフォーマンス期間の先行指標となる可能性があります。それにもかかわらず、レバレッジ解消と流動性の引き締めという包括的なテーマは、暗号通貨市場が直面している根強いマクロ経済的な逆風を思い出させます。
Nov 28 2025, 00:30
仮想通貨クジラがETHとWBTCの保有資産を売却し、3500万ドル以上の損失を計上
## エグゼクティブサマリー 「クジラ」として知られる大量の仮想通貨投資家が、保有するイーサリアム（ETH）とラップドビットコイン（WBTC）を大量に売却し、3500万ドルを超える実現損失を出しました。この売却は、資産価格がピークに近かったときに開始された、高リスクの再帰的貸付戦略の破綻に起因しています。このクジラの残りのWBTCポジションは、さらに4100万ドルを超える未実現損失を抱えており、総金融損害は6600万ドル以上に達し、変動の激しい市場におけるレバレッジ取引の深刻なリスクを浮き彫りにしています。 ## 詳細 清算イベントは、このクジラが保有する **18,517 ETH** ポジションの完全売却から始まり、これにより **2529万ドル** の実現損失が発生しました。これに続いて、投資家はWBTC保有資産の一部を売却しました。注目すべき取引の1つは、平均価格 **87,732ドル** で **350 WBTC** を売却したことで、これによりさらに **1016万ドル** の損失が発生しました。別の報告された売却では、平均価格 **84,710ドル** で **250 WBTC** が売却されました。 投資家の残りのポートフォリオは **1,560 WBTC** で構成されています。オンチェーンデータによると、これらの資産は5月から7月の間に、1WBTCあたり平均 **116,762ドル** のコストベースで蓄積されました。現在の市場価格では、このポジションは約 **4112万ドル** という多額の未実現損失を表しています。 ## 金融メカニズムの分析 多額の損失は、「再帰的貸付」戦略の直接的な結果です。この金融操作には以下が含まれます。 1. 仮想通貨資産（例：WBTC）を貸付プロトコルに預け入れる。 2. その担保を担保にステーブルコインを借り入れる。 3. 借り入れたステーブルコインを使用して、元の資産をさらに購入する。 4. このサイクルを繰り返し、高レバレッジのロングポジションを構築する。 この戦略は上昇市場では利益を増幅させますが、価格下落に対しては非常に脆弱です。資産価値の低下は、貸付対価値（LTV）比率を上昇させ、追証をトリガーし、デフォルトを防ぐために強制清算を余儀なくさせます。このクジラは、ローンを返済し、プロトコルによる担保の完全な清算を避けるために、資産を損失覚悟で売却せざるを得ませんでした。 ## 市場への影響 これほど大量の **ETH** と **WBTC** の強制売却は、市場に significant な売り圧力をかけます。より広範な市場がこれらの売却を吸収できるかもしれませんが、このようなイベントは局所的な価格下落を引き起こし、短期的なボラティリティを増加させる可能性があります。さらに重要なのは、このクジラの窮状は、他のトレーダーにとっての注目すべき警告となることです。これは、複雑なレバレッジ戦略に内在する危険性を強調し、投資家のリスク回避意識を高め、分散型金融（DeFi）における借入に対してより慎重なアプローチを促す可能性があります。 ## 広範な文脈 このイベントは孤立した事件ではなく、仮想通貨市場における過剰なレバレッジに関連するリスクの典型的な例です。借り入れた資金を使用して市場のピーク時に資産を蓄積する戦略は、仮想通貨の歴史を通じて数多くの大規模な清算につながってきました。機関投資家や経験豊富な投資家にとって、このクジラの失敗は、厳格なリスク管理フレームワークの重要性を再認識させるものです。これは、主要な市場参加者でさえ、レバレッジが不適切に管理された場合に壊滅的な損失から免れないことを示しており、デジタル資産エコシステムにおけるリスク評価の継続的な成熟のためのデータポイントとして機能します。
Nov 28 2025, 00:09
VanEck、イーサリアムETN経由で3,790万ドル相当の12,600 ETHを再ステーキング
## エグゼクティブサマリー 投資運用会社である**VanEck**は、その**イーサリアムETN**（上場投資証券）を介して、約3,790万ドル相当の12,600 **ETH**を再ステーキングしました。この行動は、**イーサリアム**を利回り生成資産として継続的に蓄積および利用する戦略を示しており、ネットワークの長期的な価値に対する機関投資家の信頼を強化するものです。 ## イベント詳細 分析サービス**Lookonchain**が提供するオンチェーンデータによると、**VanEck**は**イーサリアム**ネットワーク上で別の重要なステーキング取引を実行しました。12,600 **ETH**の預け入れは、**ETH**の価格を追跡する債務証券である公開取引されている**イーサリアムETN**を通じて行われました。基礎資産を保有するETFとは異なり、ETNは発行者の無担保債務であり、その価値は**VanEck**の信用度にも連動します。この取引の「再ステーキング」という性質は、これが一度きりの割り当てではなく、継続的で体系的な投資戦略の一部であることを示しています。 ## 市場への影響 ステーキングの直接的な市場への影響は、これらのトークンがネットワークのコンセンサスメカニズムにロックされるため、**ETH**の流動性があり取引可能な供給が減少することです。このような減少は、特に主要な金融機関によって実行される場合、価格を支持する可能性があります。さらに、**VanEck**によるこの動きは、市場にとって強力な強気のシグナルとなります。これは、機関投資家が**ETH**の価格上昇の可能性だけでなく、ステーキングを通じて収益を生み出す生産的な資産としてのその有用性に対しても確信を持っていることを示しています。これにより、**イーサリアム**エコシステムへのさらなる機関投資家の資金流入が期待されます。 ## 専門家のコメント 市場アナリストは、**VanEck**の一貫したステーキング活動を、**イーサリアム**への機関投資家の関心が継続的に高まっている明確な指標として広く解釈しています。この動きは、**イーサリアム**ネットワークのセキュリティ、安定性、および将来の開発に対する信頼の証と見なされています。ETNのような規制された商品を利用してステーキングに参加することにより、**VanEck**は、テクノロジーと直接関わることを躊躇していた可能性のあるより広範な投資家層に対してこの慣行を正当化しています。 ## より広範な文脈 このイベントは、伝統的な金融企業がデジタル資産への露出のための規制された経路を作成するというより大きな傾向の一部です。**MicroStrategy**の**ビットコイン**蓄積のような企業財務戦略とは異なりますが、**VanEck**がステーキングにETNを使用していることは、暗号資産ベースの金融商品の成熟を示しています。これは、構造化され、馴染みのある金融フレームワーク内でデジタル資産から利回りを得ることで、機関投資家がプルーフ・オブ・ステーク経済に参加する方法のモデルを確立します。伝統的な金融とデジタル資産空間間のこの継続的な橋渡しは、合法的な資産クラスとしての暗号通貨の長期的な採用と検証にとって非常に重要です。