比特币非流动性供应量达到创纪录的1430万枚BTC，表明持有者强劲积累，并可能导致供应动态收紧。

执行摘要

比特币的非流动性供应已达到1430万枚BTC的新纪录，表明长期持有者持续积累。可用供应量的收紧，加上持续的逢低买入行为，预示着价格可能重新出现上涨势头，尽管这也带来了市场脆弱性。

事件详情

Glassnode的数据显示，比特币的非流动性供应已超过1430万枚BTC，标志着当前牛市中30天内的最大增幅，激增了20,000枚BTC。这意味着约72%的比特币总供应量现在由流出与流入比率较低的钱包持有，这些钱包被归类为预期长期价格升值的实体。

链上数据还显示，关键的巨鲸和鲨鱼级别（持有10-10,000枚BTC的钱包）在过去30天内又积累了83,105枚BTC。相比之下，最小的散户持有者（少于0.1枚BTC）在同一时期内出售了387枚BTC。

市场影响

非流动性供应的激增减少了比特币的市场供应量，形成了稀缺动态。这种稀缺性此前曾促使比特币今年早些时候突破12万美元。然而，这也加剧了市场脆弱性；巨鲸或机构的突然抛售可能因流动性有限而引发急剧回调。

CryptoQuant分析师提出了两种潜在的未来路径。如果非流动性供应持续上升，比特币到2025年可能推向15万美元。反之，如果因大规模抛售导致流动性供应增加，BTC可能会大幅回调至9万至10万美元区间。

专家评论

“比特币的关键巨鲸和鲨鱼级别（持有10-10K BTC）在过去30天内又积累了83,105枚BTC，”研究公司Santiment本周在一篇X帖子中报道。

这种积累模式表明，即使在经历价格波动之后，人们对比特币仍抱有强烈的长期信心。这一趋势与长期持有者的行为一致，他们正在市场回调期间战略性地增加头寸。

更广泛的背景

当前市场动态反映了向机构参与的转变，现货比特币ETF发挥着重要作用。贝莱德和富达等公司已经积累了大量的BTC持有量，减少了前几个周期中出现的清算瀑布。监管变化，例如GENIUS法案和允许比特币纳入401(k)计划，进一步加强了比特币的投资案例。

分析师预计，到2025年末，比特币将达到18万至25万美元之间，这得益于ETF流入、401(k)纳入和企业财库配置。由Michael Saylor领导的**Strategy Inc.**持有上市公司中最大数量的BTC，拥有632,457枚BTC，价值692亿美元，约占比特币总供应量的3%。