19 Milyar Dolarlık Kripto Tasfiye Olayında Binance Altcoinleri Ani Çöküş Yaşadı

Yönetici Özeti

Küresel piyasalarda yaşanan ani bir şokun ardından kripto para piyasası, rekor bir 19 milyar dolarlık tasfiye ile önemli bir düşüş yaşadı. Binance'teki ATOM, IOTX, ENJ, USDE, BNSOL ve WBETH dahil olmak üzere büyük altcoinler ve stablecoinler, platformda sıfıra yakın değerlere ciddi fiyat düşüşleri göstererek, daha geniş piyasa istikrarsızlığı sırasında borsaya özgü bir sorunu işaret etti. Olay, Binance'in sistem aşırı yüklenmesiyle daha da kötüleşti, bu da likidite eksikliğine ve kademeli tasfiye etkisine yol açtı.

Olay Detayı

10 Ekim 2025 tarihinde 21:36 ile 22:16 UTC arasında, Binance platformu birden fazla dijital varlığı etkileyen benzeri görülmemiş bir ani çöküşe tanık oldu. IoTeX (IOTX) ve Cosmos (ATOM) fiyatları kısa süreliğine 0.00 dolara kadar düştü. Benzer şekilde, Enjin (ENJ) de geçici olarak 0.001 dolar civarında fiyatlar gösterdi. Bu altcoinlerin ötesinde, stablecoinler ve sarılmış varlıklar da önemli bir depeg yaşadı: 1 dolar sabitini korumak üzere tasarlanan USDe 0.66 dolara düştü; Binance'in Solana staking tokeni olan BNSOL 34.90 dolara düştü; ve sarılmış Ethereum staking tokeni olan WBETH 430.65 dolara düştü. Binance'teki bu aşırı fiyat hareketleri, diğer merkezi borsalardaki değerlemeleriyle çelişiyordu; oralarda büyük ölçüde piyasa değerlerini korudular. Binance, "yoğun piyasa aktivitesinin" sistem gecikmelerine ve görüntüleme sorunlarına neden olduğunu, bunun da hesapların donmasına ve kullanıcılar için stop-loss'ların kaçırılmasına yol açtığını kabul etti.

Piyasa Etkileri

Binance'e özgü olay, eski ABD Başkanı Donald Trump'ın tüm Çin ithalatına %100 tarife uygulama duyurusuyla tetiklenen daha geniş bir piyasa çöküşü sırasında meydana geldi ve bu duyuru küresel piyasaları şok etti. Bu jeopolitik olay, kripto sektöründe hızlı bir satış dalgası başlattı ve 24 saat içinde 19 milyar doların üzerinde kaldıraçlı kripto pozisyonunun tasfiye edilmesine neden oldu. Bu, önceki piyasa krizlerini aşarak kayıtlara geçen en büyük tek günlük tasfiye olayı oldu. Yaklaşık 1.7 milyon yatırımcı etkilendi; yalnızca Binance 1.4 milyar dolarlık uzun pozisyon ve 981 milyon dolarlık kısa pozisyonun silindiğini kaydetti. Toplam kripto para piyasa değeri yaklaşık 4.30 trilyon dolardan 3.74 trilyon dolara düşerek bir günde 560 milyar dolar kaybetti. Piyasa değerine göre en büyük kripto para olan Bitcoin (BTC), 125.000 doların üzerinden kısa süreliğine 102.000 doların altına düştü. Merkezi borsaların performansının aksine, Solana ve Ethereum'un Base ağı üzerindekiler de dahil olmak üzere merkeziyetsiz finans (DeFi) platformları, aşırı piyasa volatilitesi sırasında istikrar ve sürekli işlevsellik göstererek önemli kesintiler veya kötü borçlar olmadan işlemleri işledi.

Uzman Yorumu

BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, ani fiyat düşüşlerinin büyük olasılıkla büyük merkezi borsalardaki (CEX'ler) çapraz marjin pozisyonlarına bağlı teminatların otomatik tasfiyesi tarafından tetiklendiğini öne süren kritik bir değerlendirme sundu. Hayes, bu tür ani çöküşlerin genellikle yetersiz likidite, algoritmik ticaret ve kaldıraçlı pozisyonların kademeli tasfiyelerinin bir sonucu olduğunu belirtti. Açıklamalar, ana nedenin sistematik bir hata yerine otomatik bir tasfiye zinciri olduğunu göstermektedir. Yaygın sorunlara yanıt olarak, Binance kurucu ortağı Yi He ve CEO Richard Teng halka açık özür dilediler. Yi He, sorunların aşırı piyasa volatilitesi ile birlikte muazzam kullanıcı akışından kaynaklandığını ve bunun borsanın sistemlerini zorladığını açıkladı. Richard Teng, borsanın olaydan ders çıkarma taahhüdünü yineledi. Binance, platform sorunlarından doğrudan kaynaklanan kayıplar için, özellikle 10 Ekim 2025 tarihinde 21:36 ile 22:16 UTC arasında USDE, BNSOL ve WBETH'i teminat olarak tutan ve depegden etkilenen Vadeli İşlemler, Marjin ve Kredi kullanıcıları için bir tazminat planı açıkladı. Tazminat miktarı, 11 Ekim 2025 tarihinde 00:00 UTC piyasa fiyatı ile ilgili tasfiye fiyatları arasındaki farka dayanmaktadır.

Daha Geniş Bağlam

Bu olay, değişken kripto para piyasalarında yüksek kaldıraçlı ticaretle ilişkili doğal riskleri vurgulamakta ve merkezi borsa altyapısının sağlamlığı hakkında soruları gündeme getirmektedir. Binance daha önce saniyede 4.4 milyon isteği işleyerek aşırı koşulları yönetme kapasitesini sergilemiş olsa da, son olay, benzeri görülmemiş işlem aktivitesi artışları sırasında sistem istikrarını sürdürme zorluklarını vurgulamaktadır. Aynı dönemde merkeziyetsiz platformların dayanıklılığı, daha dağıtık ve şeffaf finansal sistemlere yönelik yatırımcı güveninde potansiyel bir kaymaya işaret eden karşılaştırmalı bir bakış açısı sunmaktadır. Bu olay, özellikle çapraz marjin tasfiye süreçleri ve CEX operasyonlarında şeffaflığın artırılması ihtiyacı ile ilgili olarak risk yönetimi protokolleri üzerinde daha fazla incelemeyi tetikleyecektir. Dış jeopolitik faktörlerle büyüyen tasfiyelerin ölçeği, kripto piyasalarının makro şoklara karşı hassasiyetinin ve güvenilir altyapının kritik öneminin acı bir hatırlatıcısıdır.