AlloyX 在 Polygon 上推出受监管的代币化货币市场基金 (RYT)，由渣打银行托管

执行摘要

稳定币服务提供商 AlloyX 已在 Polygon 网络上独家推出了其真实收益代币 (RYT)，这是一种代币化货币市场基金。该举措整合了渣打银行提供托管服务，旨在将受监管的流动性与可编程金融连接起来。RYT 基金旨在在健全的合规框架内为稳定币用户提供机构级收益，反映了将传统金融 (TradFi) 与去中心化金融 (DeFi) 连接起来的战略举措。

事件详情

由 AlloyX 开发的 RYT 基金在 以太坊 扩容网络 Polygon 上运行，利用其稳定性、低交易成本和近乎即时的链上结算终结性。总部位于香港的渣打银行提供必要的托管服务，并担任该基金的注册商。该基金根据开曼群岛法律设立为私人基金份额，具体通过 Solomon Global Select Fund SPC 的一个独立投资组合 Solowin Digital Horizon SP 进行。每个 RYT 代币均由渣打银行托管的基础中国资产管理精选美元货币市场基金的单位 1:1 全额支持。

该基金以每日周期运作，基础资产采用 T+1 结算，同时为 RYT 代币提供链上 T+0 原子订阅和赎回。这允许立即进行链上代币铸造或赎回，基金结算在后台进行。与基金相关的选定数据在链上发布以确保透明度。RYT 的访问权限仅限于 KYC 验证的合格投资者，不适用于美国或中国大陆的个人。

RYT 的财务机制

RYT 代币是一种 ERC-20 兼容资产，设计为稳定的、非重新定价的代币，其资产净值 (NAV) 始终反映其底层稳定资产。这种结构使其能够与各种 DeFi 协议集成，用于抵押和流动性提供等用例，同时代表真实世界资产。该机制允许“循环”——将代币作为抵押品提供，以其为抵押借款，并重复该过程——在监管指导方针内放大流动性和回报，尤其是在 Polygon 上由于其最低费用和高吞吐量而效率更高。该代币由受监管的美元货币市场基金支持并由渣打银行托管，旨在为机构投资者提供传统金融产品所期望的合规性和可审计性，并结合 DeFi 的速度和可组合性。

市场影响和业务战略

RYT 的推出凸显了机构参与数字资产领域的增长趋势。它体现了传统金融机构不断演变的视角，将 DeFi 视为一种可编程基础设施，能够实现市场现代化并产生收益。对机构的吸引力是双重的：通过原生质押奖励、代币化国债和链上流动性策略产生收益的机会，以及通过实时结算、可证明的偿付能力和自动化合规性提高效率。选择 Polygon 作为 RYT 的独家网络突显了其作为全球支付和代币化首选区块链日益增长的重要性，吸引了 Stripe、富兰克林邓普顿、Apollo 和贝莱德等主要实体。

AlloyX 最近被 Solowin Holdings (SWIN) 以 3.5 亿美元收购，此举符合 Solowin 扩大其数字资产能力并在阿联酋、东盟和非洲等市场启动其全球稳定币战略的策略。此次收购表明对稳定币基础设施进行了大量投资，绩效激励与 AlloyX 的未来估值挂钩。将 RYT 整合到更广泛的 Web3 生态系统可以为进一步连接 DeFi 和 TradFi 树立先例，将机构资本引入合规的加密产品，并可能增加对稳定币和支持区块链基础设施的需求。

更广泛的监管背景

RYT 的引入也反映了香港在建立数字资产综合监管框架方面的积极立场。定于 2025 年 8 月实施的稳定币条例要求获得香港金融管理局 (HKMA) 的许可，最低资本为 2500 万港元，并要求法定货币支持的稳定币发行方提供 100% 的准备金资产支持。这种监管清晰度是更广泛的 LEAP 框架的一部分，旨在平衡创新与投资者保护，创造一个有利于机构和散户参与数字资产市场的环境。香港的做法，包括对加密利润不征收资本利得税和对代币化 ETF 的税收优惠，使其与其他司法管辖区区别开来，旨在吸引机构资本流向稳定币和代币化真实世界资产，市场预测显示 RWA 市场将大幅增长。