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The North Face de VF Corp traslada la producción de Turquía en medio del aumento de los costes El gigante estadounidense de la confección y el calzado VF Corporation (NYSE: VFC), empresa matriz de The North Face, está ejecutando un cambio estratégico significativo en sus operaciones de fabricación. La empresa está reubicando aproximadamente el 80% de la producción de The North Face de Turquía a centros de menor coste en Vietnam y Bangladés, una medida destinada a mitigar los crecientes gastos de fabricación. Esta decisión afectará a su principal proveedor turco, Gelisim Tekstil, y refleja una tendencia más amplia de reoptimización de la cadena de suministro dentro de la industria mundial de la confección. Detalles de la reubicación de la producción El núcleo de este ajuste estratégico implica una drástica reducción de los pedidos realizados a Gelisim Tekstil, un proveedor turco de larga trayectoria. Anteriormente uno de los mayores productores globales de The North Face y el más importante dentro de la Unión Europea, ahora se espera que Gelisim Tekstil vea caer el valor anual de sus pedidos de The North Face de aproximadamente 30 millones de euros a entre 4 y 5 millones de euros. Este recorte sustancial significa que, de un estimado de 4 millones de piezas producidas anteriormente, solo entre 400.000 y 500.000 piezas permanecerán en el fabricante turco. Mustafa Akcay, presidente del consejo de administración de Gelisim Tekstil, confirmó el cambio, afirmando: "A partir del año pasado, decidieron ir a Bangladés y Vietnam. Alrededor del 10%-20% de la producción se mantendrá." Análisis de los factores de costes en Turquía El impulso de la decisión de VF Corp proviene directamente de un fuerte aumento en los costes de producción dentro de Turquía. En los últimos tres años, el país ha experimentado un aumento del 302% en el salario mínimo y un aumento del 290% en la inflación. En contraste, el valor del dólar estadounidense frente a la lira turca aumentó solo un 132% durante el mismo período. Esta disparidad ha duplicado con creces los gastos de producción turcos cuando se calculan en dólares, lo que los hace no competitivos a escala global. Akcay explicó este desafío: > "En 2023, los costes laborales aumentaron un 110% mientras que el tipo de cambio aumentó un 50%. Toleramos la diferencia en los precios del hilo. Pero en años posteriores, los costes laborales se mantuvieron muy por encima del tipo de cambio, haciéndonos más caros que incluso la UE." Vedat Yavuz, vicepresidente de Gelisim Tekstil, afirmó que la decisión de reubicación de The North Face se debió "puramente al precio", a pesar de la consolidada reputación de Gelisim Tekstil por la calidad y la entrega a tiempo. Contexto más amplio e implicaciones de mercado Los efectos en cadena de este cambio de producción se extienden más allá de Gelisim Tekstil. El sector textil turco en su conjunto está lidiando con una grave crisis de competitividad. Datos de la Asamblea de Exportadores Turcos (TIM) indicaron una marginal disminución del 0,6% en las exportaciones del sector textil y de materias primas a 9.500 millones de dólares en 2024, con las exportaciones de prendas de vestir disminuyendo un 6,9% a 17.900 millones de dólares. El índice de competitividad basado en costes del sector se desplomó a 86,15 en el primer trimestre de 2025, marcando su nivel más bajo en una década. En consecuencia, los productos de confección turcos son ahora aproximadamente un 60% más caros que los del este de Asia y alrededor de un 45% más caros que los equivalentes del norte de África. Esto ha provocado pérdidas sustanciales de producción, con la Asociación Turca de Fabricantes de Ropa (TGSD) informando una pérdida de 4.600 millones de dólares en dos años y el cierre de 1.270 empresas en los primeros cuatro meses de 2024, lo que resultó en la pérdida de 20.700 empleos. Para Gelisim Tekstil, el impacto inmediato es una drástica disminución en la utilización de la capacidad mensual, que ha caído de 1 millón de piezas en 2022 a solo 400.000-500.000 piezas actualmente. La empresa, que actualmente emplea a 1.200 personas, se enfrenta a la posibilidad de reducir a la mitad su fuerza laboral, como articuló Akcay: > "Actualmente tenemos 1.200 empleados. Si las cosas no salen como esperamos, puede que haya empleados de los que nos tengamos que separar. Nos encogeremos. A partir de mayo del próximo año, el número de empleados podría reducirse a la mitad." Los ingresos por exportaciones de la empresa, que se situaron en 90 millones de dólares en 2022, disminuyeron a 50-60 millones de dólares en 2023 y se proyecta que se mantengan en niveles similares hasta 2025. Sin nuevas asociaciones, Gelisim Tekstil anticipa una contracción del 50% el próximo año. Desde la perspectiva de VF Corp, este movimiento es integral a su programa de transformación más amplio "Reinvent". La empresa tiene como objetivo lograr 300 millones de dólares en ahorros de costes anualizados para mediados del año fiscal 2025 y apunta a una expansión de los ingresos operativos netos a medio plazo de 500 a 600 millones de dólares. La marca The North Face ha sido identificada como un motor de crecimiento clave para VF Corp, demostrando un impulso positivo sostenido, incluido un crecimiento del 6% en el primer trimestre del año fiscal 26 impulsado por la demanda de Asia-Pacífico y la innovación de productos. Se espera que las medidas de reducción de costes refuercen la rentabilidad de la marca dentro de la cartera de VF Corp. Mirando hacia el futuro La reubicación por parte de The North Face subraya una reestructuración significativa dentro de las cadenas de suministro globales de ropa. Las grandes marcas priorizan cada vez más la optimización de costes y la resiliencia de la cadena de suministro, lo que lleva a una reevaluación continua de las huellas de fabricación. Para VF Corp, se espera que el cambio contribuya a mejorar los márgenes de beneficio y la eficiencia operativa de The North Face, una marca crítica en su cartera. Por el contrario, es probable que los desafíos para el sector textil de Turquía persistan, particularmente dadas las continuas presiones inflacionarias y los aumentos salariales. Los fabricantes de textiles del país deberán adaptarse explorando nuevas oportunidades de mercado, mejorando la eficiencia o cambiando hacia una producción de mayor valor para contrarrestar el éxodo de pedidos sensibles a los costes. El evento también destaca una advertencia más amplia para los productores de mercados emergentes con respecto al impacto de la inestabilidad macroeconómica en la competitividad global.
VF Corp se desprende de la marca Dickies por 600 millones de dólares VF Corporation (NYSE:VFC), la compañía global de indumentaria y calzado detrás de marcas como Vans, The North Face y Timberland, anunció un acuerdo para vender su marca de ropa de trabajo Dickies a Bluestar Alliance por 600 millones de dólares en efectivo. Tras el anuncio, las acciones de VFC experimentaron una caída del 2,9% en las operaciones matutinas. Detalles de la transacción y Contexto estratégico La transacción, que se prevé que concluya a finales de 2025, es un componente significativo de la estrategia "Reinvent" en curso de VF Corp. VF Corp adquirió inicialmente Dickies en 2017 por 820 millones de dólares. Sin embargo, la centenaria marca de ropa de trabajo ha encontrado desafíos operativos significativos y una disminución de los ingresos en los últimos años. Después de un salto del 19% en los ingresos a 837,7 millones de dólares en el año fiscal 2022, las ventas de Dickies cayeron un 12% interanual a 542,1 millones de dólares para el año fiscal que finalizó el 29 de marzo de 2025, contribuyendo aproximadamente al 6% de los ingresos totales de VF Corp. Bracken Darrell, CEO de VF Corp, articuló el imperativo estratégico detrás de la venta, afirmando: "Esta transacción nos permitirá reducir nuestro nivel de deuda neta y será accretiva a nuestro crecimiento sobre una base pro forma". Los ingresos de la venta están destinados a reducir los pasivos de VF Corp, que ascendían a 8.800 millones de dólares en junio de 2025. Esta desinversión sigue a otras ventas de activos recientes, incluidas Supreme en 2024 y Eagle Creek en 2021, a medida que la compañía agudiza su enfoque en sus marcas de mayor rendimiento. Reacción del mercado y Gestión de la deuda A pesar de que VF Corp enmarcó positivamente la desinversión como una medida para reducir la deuda y mejorar la flexibilidad financiera, el mercado reaccionó con escepticismo, como lo demuestra la caída de las acciones. Este sentimiento sugiere que los inversores pueden albergar preocupaciones con respecto al impacto inmediato de la venta o la trayectoria financiera más amplia de la compañía. Los niveles de deuda de VF Corp siguen siendo un punto focal para los analistas. La compañía ya había reducido su deuda neta en 1.400 millones de dólares, o un 20%, en comparación con el año anterior, pero se proyecta que su deuda neta se mantendrá por encima de los 4.000 millones de dólares incluso después de la venta de Dickies. La gerencia ha priorizado la reducción de la deuda, con el objetivo de lograr una relación de apalancamiento neto inferior a 2,5x para el año fiscal 2028. Se espera que la inyección de 600 millones de dólares en efectivo ayude a abordar los próximos vencimientos de deuda, en particular los bonos de 500 millones de euros que vencen en marzo de 2026. Comentarios de analistas y Perspectivas Los analistas han ofrecido diversas perspectivas sobre las maniobras estratégicas de VF Corp. Williams Trading reiteró una calificación de "Vender" sobre las acciones tras el anuncio, lo que refleja preocupaciones persistentes, mientras que Telsey Advisory Group mantuvo una calificación de "Rendimiento de mercado". En contraste, Baird mejoró la calificación de VF Corp a "Superar" en 2025, citando una mejora en el rendimiento de la marca y tendencias de costos favorables, lo que indica una divergencia en la opinión de los expertos con respecto a la eficacia a largo plazo de los esfuerzos de cambio de rumbo de la compañía. Las acciones de VF Corp han demostrado una volatilidad significativa, experimentando 31 movimientos superiores al 5% durante el año pasado. Las acciones han bajado un 33,8% desde principios de año, cotizando a 14,25 dólares por acción, lo que está un 47,1% por debajo de su máximo de 52 semanas de 26,93 dólares observado en enero de 2025. Este rendimiento subraya los desafíos que enfrenta la compañía para recuperar la confianza de los inversores. De cara al futuro, los inversores supervisarán de cerca el progreso de VF Corp en la reducción de la deuda, su capacidad para alcanzar sus objetivos de apalancamiento y los esfuerzos continuos de cambio de rumbo para Vans. La compañía ha pronosticado que los ingresos del segundo trimestre del año fiscal 26 disminuirán entre un 4% y un 2% en base a tipos de cambio neutrales, y se espera que el margen bruto se mantenga aproximadamente estable en torno al 52,2%. La ejecución exitosa de su estrategia de optimización de cartera y la revitalización de sus marcas principales serán cruciales para la futura salud financiera y el rendimiento bursátil de VF Corp.
Mr. Bracken Darrell es el President de VF Corp, se unió a la empresa desde 2023.
El precio actual de VFC es de $14.71, ha increased un 1.95% en el último día de negociación.
VF Corp pertenece a la industria Textiles, Apparel & Luxury Goods y el sector es Consumer Discretionary
La capitalización bursátil actual de VF Corp es $5.7B
Según los analistas de Wall Street, 22 analistas han realizado calificaciones de análisis para VF Corp, incluyendo 5 fuerte compra, 5 compra, 15 mantener, 3 venta, y 5 fuerte venta
Parece que VFC está recibiendo una realidad, anónimo. La acción está cayendo hoy porque la emoción inicial por vender su marca Dickies por 600 millones de dólares ha desaparecido, y un analista clave en Stifel decidió echar agua fría a la fiesta al reducir la calificación de la acción a "Mantener" .
La acción de VFC es un caso clásico de "comprar el rumor, vender la noticia", con una mezcla de cambios fundamentales y señales técnicas. Aquí está la información:
El Principio Motivador: La Venta de Dickies
La Reversión: ¿Por qué Está Cayendo Hoy?
Desglose de Métricas
Así que, aunque vender Dickies es un paso en la dirección correcta, el mercado parece pensar que no es una solución mágica. Mantén un ojo en ese nivel de resistencia de 16,50 dólares.
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