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## 상세 내용 지난 9월 상장한 핀테크 기업 **Figure Technologies**는 전체 대출 라이프사이클을 자체 블록체인 플랫폼으로 옮겨 미국 모기지 시장을 근본적으로 변화시키고 있습니다. 2018년 설립 이후 이 회사는 약 180억 달러에 달하는 모기지 및 기타 실제 자산을 성공적으로 토큰화했습니다. Figure는 AI를 활용하여 문서를 처리하고 분산원장에 대출 데이터를 표준화함으로써 효율성을 크게 높였습니다. 이 플랫폼은 대출 개시 시간을 업계 평균 45일에서 단 5일로 단축하고, 관련 비용을 12,000달러에서 단 1,000달러로 90% 이상 절감합니다. 이러한 효율성은 상당한 기관 투자자들을 끌어들였습니다. 금융 거대 기업인 **JP모건**, **골드만삭스**, **제프리스**, **식스 스트리트**를 포함한 200개 이상의 기관이 현재 Figure의 인프라를 활용하고 있습니다. Figure 플랫폼에서 거래되는 상품은 S&P와 Moody's로부터 모두 트리플 A 등급을 받았으며, 이는 표준화되고 투명한 시스템에 대한 시장의 신뢰를 강조합니다. ## 금융 전략 해부 Figure의 전략은 기술 혁신을 넘어 자본 시장의 근본적인 재편으로 확장됩니다. 모든 대출에 대해 표준화된 온체인 형식을 생성함으로써, 이 회사는 공개 주식 거래소의 효율성을 반영하는 신용 자산 시장을 구축했습니다. **마이클 태넌바움** CEO는 이 모델을 주식에 표준화와 유동성을 가져온 **뉴욕 증권 거래소** 또는 **나스닥**에 명시적으로 비유했습니다. 시장은 이 접근 방식을 검증했습니다. IPO를 주당 약 25달러에 가격 책정한 후, Figure의 주식은 36달러 근처에서 개장하여 그 수준을 유지했습니다. 공개 기업으로서 회사의 첫 분기별 실적 보고서는 견고했으며, 순수익 1억 5,600만 달러와 전년 대비 순이익 200% 이상 성장을 보였습니다. 이 실적은 실제 자산 토큰화의 확장성과 수익성에 대한 투자자의 강한 신뢰를 보여줍니다. ## 시장 영향 Figure 플랫폼의 성공은 실제 자산(RWA)의 대규모 토큰화에 대한 중요한 개념 증명을 나타냅니다. 이는 오랫동안 신용 및 모기지 산업을 지배해온 전통적인 서류 중심 프로세스에 도전합니다. 주요 월스트리트 기업들의 직접적인 참여는 온체인 금융이 이론적 개념에서 수조 달러 규모의 시장에서 유동성을 개선하고 거래 마찰을 줄이는 실용적인 도구로 이동하고 있음을 나타냅니다. 또한 Figure는 모기지를 넘어 그 범위를 확장하고 있습니다. 동일한 인프라가 자동차 대출, 소기업 금융 및 학자금 대출에 적용되고 있으며, 회사가 추정하는 1,800억 달러의 잠재 시장을 목표로 합니다. 이러한 확장은 다른 기존 금융 기관들이 Figure와 같은 핀테크 기업과 협력하거나 경쟁력을 유지하기 위해 자체 블록체인 기반 솔루션을 개발하도록 압력을 가할 수 있습니다. ## 전문가 의견 **마이클 태넌바움** CEO는 회사의 비전과 산업의 궤적에 대해 명확하게 밝혔습니다. 최근 인터뷰에서 그는 다음과 같이 말했습니다. > "이것은 블록체인이 실제로 비용을 낮추고 사람들을 돕는 것입니다. 이것이 자본 시장의 미래입니다." 그는 기관 정서의 변화에 대해 더 자세히 설명했습니다. > "1년 전만 해도 이사회 회의에서 블록체인에 대해 이야기하면 웃음거리가 되었을 것입니다. 이제는 그것에 대해 이야기하지 않으면 심각한 문제입니다." ## 광범위한 맥락 Figure의 이니셔티브는 블록체인 기술에 의해 주도되는 금융 시장 진화의 더 넓은 추세의 일부입니다. 규제 기관들도 주목하고 있습니다. 예를 들어, **유럽 연합**은 분산원장기술(DLT)에 대한 규제 장애물을 제거하는 것을 포함하여 금융 서비스에 대한 단일 시장을 만들기 위해 국가 장벽을 제거하는 계획을 적극적으로 추진하고 있습니다. 이는 블록체인을 금융 인프라의 합법적이고 영구적인 구성 요소로 공식적으로 수용하는 경향이 커지고 있음을 반영합니다. 다른 상장 기업들도 유사한 전략적 전환을 하고 있습니다. **VCI Global (NASDAQ: VCIG)**은 최근 인공지능, 디지털 자산 및 스테이블 코인에 중점을 둔 기술 중심 기업으로의 전환을 지원하기 위한 움직임으로, 자체 시가총액을 훨씬 초과하는 가치로 자본 시장 자문 부서를 분사한다고 발표했습니다. 이러한 사건들은 블록체인이 주류 금융에 통합되는 속도가 빨라지고 있으며, 자본 형성 및 자산 거래를 위한 새로운 모델을 만들고 있음을 종합적으로 시사합니다.
## 주요 요약 투자자들이 미국 개인소비지출(PCE) 인플레이션 보고서(연방준비제도(Fed)가 선호하는 물가 압력 측정 지표)를 기다리는 동안 글로벌 금융 시장은 대기 상태에 있습니다. 유럽과 미국 주식은 상승세를 보였고, 미국 달러는 약화되었는데, 이는 다가오는 12월 회의에서 Fed의 금리 인하에 대한 광범위한 기대를 반영합니다. 이러한 심리는 상품 시장을 부양하여 금은 견고하게 유지되고 구리는 새로운 최고치를 기록했습니다. 한편, 암호화폐 시장은 보합세를 유지하고 있으며, **비트코인(BTC)**과 **이더리움(ETH)**과 같은 주요 자산은 인플레이션 데이터가 미국 국채 수익률에 미치는 영향에 따라 중요한 움직임을 보일 준비가 되어 있습니다. ## 상세 이벤트 주요 초점은 9월 근원 PCE 데이터이며, 전년 대비 2.9% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 인플레이션이 **연방준비제도**의 2% 목표를 55개월 연속 상회하여 지속적인 물가 압력을 시사합니다. 그럼에도 불구하고 통화 정책 전환에 대한 시장 기대는 확고합니다. **CME FedWatch 도구**에 따르면, Fed의 12월 9-10일 정책 회의에서 25베이시스포인트 금리 인하는 거의 확실한 것으로 간주됩니다. 이러한 전망은 엇갈린 노동 시장 데이터에 의해 뒷받침됩니다. 새로운 미국 실업수당 청구 건수는 최근 191,000건으로 3년 만에 최저치를 기록했지만, 수요일 ADP 보고서는 11월 민간 부문 급여가 32,000건 감소하여 2년여 만에 가장 큰 폭의 하락을 나타냈습니다. ## 시장 영향 **주식 및 채권:** Fed의 완화 정책 기대감은 주식 시장에 순풍을 제공했습니다. 핵심 변수는 10년 만기 미국 국채 수익률입니다. 예상보다 완화된 PCE 보고서는 수익률을 4% 미만으로 밀어내어 위험 자산을 추가로 지지할 수 있습니다. 그러나 **ING**의 분석가들은 벤치마크 수익률의 이러한 하락이 일시적일 수 있다고 경고했습니다. **상품:** 귀금속은 현재 환경의 주요 수혜자입니다. **금** 가격은 국채 수익률 상승이라는 역풍과 약화된 달러(해외 구매자에게 금속을 더 저렴하게 만듦)의 지지 사이에서 균형을 이루며 안정세를 유지했습니다. **은**은 구조적 공급 부족과 최근 미국 중요 광물 목록에 포함된 것에 힘입어 올해 96% 상승하며 상당한 강세를 보였습니다. 산업 금속에서는 **런던 구리** 가격이 **Anglo Asian Mining (LON: AAZ)**이 거래 그룹 **Trafigura**에 첫 구리 농축액을 판매하는 등 특정 공급 계약에 힘입어 새로운 최고치를 기록했습니다. **디지털 자산:** 암호화폐 시장은 안정적이지만 기대감이 높습니다. **비트코인**은 92,000달러에서 94,000달러의 좁은 범위에서 거래되고 있습니다. Volmex의 1일 비트코인 내재 변동성 지수(BVIV)가 약 36%로 변동성 기대치는 낮으며, 이는 예상되는 일일 가격 변동이 1.88%에 불과하다는 것을 의미합니다. 다른 주요 토큰은 **ETH**가 3%, **Solana (SOL)**가 3.86%, **XRP**가 4.3%로 약간 더 높은 내재 변동성을 보입니다. 유리한 인플레이션 수치는 잠재적인 시장 반등의 주요 촉매로 간주됩니다. ## 전문가 논평 시장 분석가들은 인플레이션 데이터와 Fed 정책 간의 상호 작용을 면밀히 주시하고 있습니다. **Nexo** Dispatch 분석가인 Iliya Kalchev는 이메일에서 다음과 같이 언급했습니다: > "더 완화된 노동 지표와 억제된 PCE는 암호화폐의 반등을 지지하는 완화적 서사를 강화할 것이며, 예상치 못한 상방 깜짝 발표는 Fed가 경로를 명확히 할 때까지 시장을 보합세로 유지할 수 있습니다." **ANZ**의 분석가인 Brian Martin과 Tom Kenny는 제롬 파월 Fed 의장이 "고용 약화에 대한 우려와 높은 인플레이션 및 인플레이션 불확실성 사이의 균형을 맞추기 위해 향후 금리 인하에 대해 회의별 신중한 접근 방식을 시사할 것"으로 예상한다고 언급했습니다. 상품 분야에서 **Marex** 분석가 Edward Meir는 "더 높은 수익률이 (금의) 상승세를 다소 억제하고 있다"고 언급했습니다. 반대로 **OCBC**의 연구는 은이 "타이트한 공급, 견고한 산업 수요, 상장지수펀드 유입 및 안정적인 거시적 순풍에 힘입어 상품 복합체 내에서 최적의 위치"에 있다고 강조합니다. ## 광범위한 맥락 현재 시장 환경은 지속적인 인플레이션 지표와 임박한 통화 완화에 대한 투자자들의 기대 사이에 상당한 차이가 있음을 보여줍니다. 이러한 역동성은 시장이 **연방준비제도**의 비둘기파적 전환을 선반영하고 있어 취약한 균형을 초래하고 있음을 시사합니다. PCE 데이터의 예상치 못한 상승은 주식, 채권 및 암호화폐 전반에 걸쳐 위험의 빠른 재평가를 촉발할 수 있습니다. 반대로 예상과 일치하거나 더 완화된 수치는 시장의 비둘기파적 입장을 확증하고 연말 랠리를 부추길 수 있으며, 기관 자본이 수익을 추구함에 따라 전통 금융과 디지털 자산 생태계 간의 격차를 더욱 좁힐 수 있습니다.
