Tillys Inc (TLYS) Price

Zumiez報告第二季度業績強勁，北美銷售推動盈利增長預測

2025財年第二季度財務概覽 截至2025年7月的季度，Zumiez Inc. (ZUMZ) 實現營收2.1428億美元，較去年同期的2.1018億美元有所增長，並超出Zacks共識預期的1.78%。公司報告的每股虧損為0.06美元，好於市場普遍預期的0.11美元虧損。可比銷售額（comps）同比有所改善，其中北美可比銷售額攀升4.2%，標誌著該地區連續第六個季度實現正向可比增長。毛利率擴大130個基點至35.5%，導致毛利潤達到7600萬美元，增長5.9%。營業利潤率轉為正值0.1%，表明運營效率有所提高。庫存管理保持紀律，為1.577億美元。 公告發布後，Zumiez股價在盤後交易中上漲14.9%。年初至今，ZUMZ股價已上漲4.5%，跑贏了更廣泛的行業。過去三個月，該股飆升59.3%，而行業增長率為5.7%，反映出投資者強大的信心及其Zacks評級1（強力買入）。 戰略驅動因素：北美和自有品牌擴張 Zumiez北美業務持續的韌性一直是其業績的關鍵因素。8月份美國可比銷售額顯著增長，達到兩位數低端，這得益於客戶流量的增加和每次訪問的支出提高。公司的自有品牌業務達到了總銷售額的30%的歷史新高，顯著提升了利潤率，因為Zumiez戰略性地將自己定位為高端價格玩家。 Zumiez正在積極管理其零售門店佈局，計劃開設六家新店（北美五家，澳大利亞一家），同時在2025財年戰略性關閉約20家表現不佳的門店。這些關閉預計將對2025財年銷售額產生1400萬美元的負面影響，但該戰略旨在優化門店組合，最大化利潤並利用租賃成本。2025財年的資本支出預計在1100萬至1300萬美元之間，低於2024財年的1500萬美元。 儘管總體實力強勁，但歐洲仍面臨挑戰，由於經濟和地緣政治逆風，可比銷售額為負，需要一個三年期的扭虧為盈計劃。鞋類品類也持續表現不佳，儘管滑板硬貨顯示出復甦跡象。 更廣泛的零售背景和消費趨勢 更廣泛的零售行業正在經歷消費者支出的轉變。LSEG同店銷售（SSS）指數預計2025年第二季度將增長4.1%，繼2024年第二季度增長3.1%之後。2025年第二季度的綜合盈利增長預期為6.7%，零售/餐飲指數中75%的報告公司超出了營收預期。 8月初消費者信心下降了5%，表明消費者在消費方面採取了更具戰略性的方法。Placer.ai分析研究主管R.J. Hottovy指出： > "隨著8月份的到來，越來越明顯的是，消費者在進店購物時變得更具策略性，將需求置於欲望之上。" 倉儲俱樂部、雜貨店和折扣服裝等類別表現優異，而奢侈品百貨商店和家居裝修則表現滯後。服裝類別，尤其是在返校季折扣零售商的強勁客流量帶動下，仍然是一個亮點。商場百貨店和大型百貨店，如Kohl's和Target，預計2025年第二季度SSS將分別下降-5.0%和-3.1%。 Zumiez的強勁表現與一些大型零售商的困境形成對比，凸顯了其在其細分市場內捕捉可自由支配消費的能力，即使其他細分市場出現回落。 展望和未來考慮 對於2025財年，Zumiez預計銷售額將同比增長3-4%，儘管門店關閉預計將產生1400萬美元的負面影響。管理層預測2025財年盈利將同比增長566.7%，2026財年增長63.5%。公司還預計產品毛利率將適度增長，並通過其他費用類別實現額外的毛利率槓桿。 對於2025財年第三季度，公司預計總銷售額在2.32億美元至2.37億美元之間，表明同比增長。可比銷售額預計增長5.5%至7.5%。每股收益預計在19美分至29美分之間，遠高於去年同期的6美分。 未來幾個月需要關注的關鍵因素包括月度銷售更新、潛在關稅相關進展、關鍵假日季節的表現以及門店合理化的持續進展。下一次財報電話會議預計將在2025年12月舉行。公司在優化門店佈局和利用自有品牌成功方面的戰略重點，使其有望實現持續盈利。