테마형 펀드 부진 속 가치형 ETF 관심 증가
## 자세한 내용
139억 달러 이상의 자산을 보유한 수동 관리 펀드인 **Schwab 미국 대형주 가치 ETF (SCHV)**는 투자자 전략이 기초적이고 저비용 투자 수단으로 광범위하게 전환되고 있음을 보여줍니다. 연간 운용보수 비율이 0.04%에 불과한 이 ETF는 가치 특성을 보이는 미국 대형주에 대한 다각화된 노출을 제공합니다. 이러한 접근 방식은 **Charles Schwab** CEO Rick Wurster가 최근 장기 투자와 투기적 도박 사이에 "명확한 경계선"이 있다고 강조한 철학과 일치합니다. 이는 회사를 고위험, 거래 지향적 상품을 수용한 경쟁사들과 정면으로 대치시킵니다.
## 시장 영향: 테마형 및 단일 주식 ETF의 위험
가치 기반 상품으로의 전환은 서사 기반 테마 펀드의 문서화된 저조한 성과에 의해 뒷받침됩니다. DayTrading.com의 최근 5년 분석(2019년부터 2023년까지의 완전한 과열-재설정 시장 주기 포함)에 따르면, **ARK Innovation (ARKK)** 및 **Global X Robotics & AI (BOTZ)**를 포함한 인기 있는 테마형 ETF 포트폴리오는 +32%의 수익률을 기록했습니다. 이와는 극명한 대조적으로, **SPDR S&P 500 ETF (SPY)**에 대한 단순 투자는 같은 기간 동안 +80% 성장했습니다.
이러한 저조한 성과는 더 높은 비용과 구조적 위험으로 인해 더욱 심화됩니다. 누적 유입액이 440억 달러 이상인 단일 주식 ETF는 평균 연간 수수료가 1.07%입니다. 더욱이 Morningstar 데이터에 따르면 이러한 펀드의 총 운용 자산(412억 달러)이 총 유입액보다 적어 전체적으로 투자자들이 손실을 보았음을 나타냅니다. **SEC**는 이전에 이러한 상품에 대해 경고를 발행했으며, 변동성 감소와 같은 위험으로 인해 장기 투자자에게 부적합하다고 언급했습니다.
## 전문가 논평: 다각화의 중요성
금융 전문가들은 포트폴리오의 과도한 집중을 점점 더 경고하고 있습니다. Kathmere Capital의 CIO인 Nick Ruder는 "매그니피센트 7" 주식이 이제 S&P 500의 35-40%를 차지하며 역사적으로 집중된 시장을 만들고 있다고 언급했습니다. 그는 다각화를 통해 "탄력성"을 구축할 것을 옹호합니다.
> Ruder는 "가치주에 대한 할인은 역사적으로 상당히 중요합니다."라고 말하며 평균 회귀의 기회를 강조했습니다. "가치가 시장보다 싸다는 것은 자명하지만, 때로는 정상보다 훨씬 더 저렴할 때도 있으며, 우리는 그런 시기 중 하나에 있습니다."
이러한 다각화를 달성하기 위한 전략에는 **Goldman Sachs Equal Weight U.S. Large Cap Equity ETF (GSEW)**와 같은 동일 가중 S&P 500 ETF 또는 **Vanguard Value ETF (VTV)**와 같은 전용 가치 펀드를 채택하는 것이 포함됩니다. 이러한 견해를 더욱 뒷받침하듯, 비미국 가치주는 **iShares MSCI Intl Value Factor ETF (IVLU)**가 연초 대비 거의 44% 상승하는 등 강력한 성과를 보였습니다.
## 광범위한 맥락: 탄력적인 포트폴리오로의 전환
저비용 가치형 ETF와 고비용 테마형 상품 간의 성과 및 투자자 관심의 차이는 시장 정서의 성숙을 나타냅니다. 파괴적인 테마에 대한 초기 과열이 사그라들면서 투자자들은 재정적 기본 원칙과 위험 관리에 기반을 둔 전략으로 자본을 재투자하고 있습니다. 데이터는 포트폴리오 탄력성, 다각화 및 비용 효율성이 투기적, 서사 기반 베팅보다 우선시되는 질적 전환을 시사합니다. 이러한 추세는 시장 변동성 증가와 주요 지수에서의 전례 없는 집중도에 대한 반응으로 위험에 대한 광범위한 재평가를 반영합니다.
