Spekülatif Hisseler İşlem Faaliyetlerine Hakim Oldu
## Yönetici Özeti
10 Aralık 2025'teki işlemler, piyasa davranışında keskin bir farklılaşmayla karakterize edildi. Ana endeksler mütevazı kazançlar gösterirken, işlem hacminin önemli bir kısmı yüksek spekülatif, düşük sermayeli hisse senetlerinde yoğunlaştı. Özel Amaçlı Satın Alma Şirketleri (SPAC'ler) ve klinik aşamadaki biyoteknoloji firmaları, büyük ölçüde teknik dinamikler ve şirkete özel haberler tarafından yönlendirilen üç haneli yüzdesel kazançlarla piyasa öncesi işlemlere öncülük etti. Bu spekülatif ateşlilik, kazanç raporları, kurumsal rehberlik ve rekabetçi gelişmeler gibi geleneksel temel katalizörlere tepki veren daha büyük, köklü şirketlerin hareketleriyle tezat oluşturdu.
## Detaylı Olay
Günün işlem faaliyetinden birkaç farklı tema ortaya çıktı:
### 1. SPAC'ler ve Düşük Dolaşımdaki Spekülasyon
Piyasa öncesi faaliyetin ana itici güçlerinden biri, birkaç SPAC'deki artıştı. **A SPAC III Acquisition Corp. (ASPC)** en dikkat çekeniydi ve piyasa öncesi işlemlerde %200'ün üzerinde değer kazandı. Bu hareket, yeni bir temel katalizörden bağımsız görünüyordu; bunun yerine düşük dolaşımdaki dinamikleri yansıtıyordu. Bioserica International ile birleşme için son tarihin uzatılmasının ardından, yaklaşık 5,7 milyon ASPC hissesi geri alındı ve halka açık dolaşımını önemli ölçüde azalttı. Bu kadar küçük bir dolaşım, hisseyi yoğun alım baskısından kaynaklanan aşırı oynaklığa karşı savunmasız hale getirir.
**Horizon Space Acquisition I Corp. (HSPO)** ve **Rising Dragon Acquisition Corp. (RDAC)** dahil olmak üzere diğer SPAC'ler de çift haneli kazançlar gördü ve bu yatırım araçlarına yönelik daha geniş bir spekülatif ilgiyi gösterdi.
### 2. Katalizör Odaklı Biyoteknoloji Oynaklığı
Mikro sermayeli biyoteknoloji hisseleri, belirli klinik ve düzenleyici haberlere tepki olarak olağanüstü derecede değişkendi:
* **Enveric Biosciences (ENVB):** Hisse, işlem sonrası işlemlerde yaklaşık %74 yükseldi ve piyasa öncesi ivmesini sürdürdü. Katalizör, ABD Patent ve Ticari Marka Ofisi'nden ruh sağlığı bozukluklarını tedavi etmeyi amaçlayan halüsinasyon yapmayan moleküllerden oluşan EVM301 Serisi'ni kapsayan bir patent için Onay Bildirimi idi. CEO Joseph Tucker, bunun, lider varlığı EB-003 etrafındaki fikri mülkiyetin güçlendiğini belirtti.
* **Biodexa Pharmaceuticals (BDRX):** Bu hisse senedi piyasa öncesi %66'nın üzerinde bir kazanç yaşadı. Bu hareket, şirketin yakın zamanda Ailesel Adenomatöz Polipozis (FAP) için eRapa'nın anahtar Faz 3 denemesinin ilk Avrupa sahasının aktivasyonu ve hasta kaydı ile ilgili duyurularını takip ediyor.
* **Aptevo Therapeutics (APVO):** Hisse senetleri, piyasanın 8 Aralık'ta Amerikan Hematoloji Derneği (ASH) toplantısında sunulan pozitif verileri yeniden değerlendirmiş gibi görünmesiyle %20'nin üzerinde yükseldi. Veriler, AML terapi adayı mipletamig için kombine bir denemede %93'lük genel yanıt oranını vurguladı.
### 3. Temel Haberler Büyük Sermayeli Hareketleri Yönlendiriyor
Spekülatif faaliyetin aksine, birkaç köklü şirket açık mali haberlerle hareket etti:
* **GE Vernova (GEV):** Enerji şirketinin 2025 gelirlerinin rehberliğinin üst sınırına doğru ilerlediğini açıklamasının ardından hisseleri %14 yükseldi. Ayrıca, çeyreklik temettüsünü iki katına çıkararak finansal pozisyonuna olan güvenini gösterdi.
* **Photronics (PLAB):** Düz panel ekran bileşen üreticisi, dördüncü mali çeyrek sonuçlarını ve analist beklentilerini aşan ilk çeyrek rehberliğini bildirdikten sonra %37'nin üzerinde ralli yaptı.
* **Maplebear (CART):** Instacart olarak faaliyet gösteren market teslimat platformu, **Amazon**'un rakip aynı gün bozulabilir ürün teslimat hizmetini 2.300'den fazla şehre önemli ölçüde genişlettiğini açıklamasının ardından %6 düştü.
* **Murata Manufacturing (MRAAY):** Elektronik bileşen üreticisi, işlem hacminin %62 artarak 841.488 hisseye yükseldiğini gördü ve bu da yatırımcı ilgisinin arttığını gösteriyor.
## Piyasa Etkileri
Federal Rezerv'in politika kararını açıklaması beklenen bir günde SPAC'ler ve mikro sermayeli biyoteknoloji şirketlerindeki yoğun işlem, belirli bir tüccar grubunda güçlü bir risk iştahı sinyali veriyor. Yüksek spekülatif, olay odaklı varlıklarla uğraşma isteği, bazı piyasa katılımcılarının yüksek beta getirileri aradığını ve önemli aşağı yönlü risklerle rahat olduğunu gösteriyor. Bu, uzun vadeli yatırımcıların GEV gibi temel olarak sağlam şirketlere odaklanabileceği, kısa vadeli tüccarların ise ASPC ve ENVB gibi isimlerin yüksek oynaklığına yoğunlaşabileceği ikiye bölünmüş bir piyasa yaratır.
## Daha Geniş Bağlam
Spekülatif faaliyet, piyasaların Federal Rezerv tarafından potansiyel bir faiz indirimi beklediği bir makroekonomik ortamda gelişiyor. Böyle bir hareket, borçlanma maliyetlerini düşürür ve riskli varlıklar, özellikle borçlu veya gelir öncesi şirketler için bir destek olarak görülebilir. Piyasa öncesi %16'nın üzerinde yükselen otel REIT'i **Ashford Hospitality Trust (AHT)**'taki ralli, bu faiz hassasiyetini örneklemektedir. Ancak, düşük dolaşımdaki hisse senetlerindeki aşırı oynaklık, likidite eksikliğinin bir şirketin uzun vadeli temel değerinden bağımsız olarak fiyat dalgalanmalarını her iki yönde de artırabileceği piyasa mikro yapısı risklerini vurgular.