Các thành phần S&P 500 chứng kiến hiệu suất khác biệt sau báo cáo thu nhập quý 3
## Các thành phần S&P 500 riêng lẻ phản ứng với các báo cáo thu nhập khác nhau
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến những biến động trái chiều giữa các thành phần **S&P 500** vào thứ Năm, khi các nhà đầu tư phản ứng với một loạt các báo cáo thu nhập doanh nghiệp quan trọng. Cổ phiếu **Cardinal Health (CAH)** và **C.H. Robinson (CHRW)** đã tăng mạnh nhờ kết quả tốt hơn mong đợi và triển vọng tích cực, trong khi cổ phiếu **Chipotle Mexican Grill (CMG)** giảm sau khi thu nhập quý ba của nó không đạt kỳ vọng.
## Chi tiết sự kiện
**Cardinal Health (CAH)** đã báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên năm 2026 mạnh mẽ, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty dịch vụ và sản phẩm chăm sóc sức khỏe này đã tăng doanh thu 22% so với cùng kỳ năm trước, đạt 64 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động GAAP tăng 18% lên 668 triệu USD, với thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) GAAP tăng 11% lên 1.88 USD. Lợi nhuận hoạt động phi GAAP tăng 37% lên 857 triệu USD, và EPS pha loãng phi GAAP tăng 36% lên 2.55 USD. Những con số này đã vượt qua ước tính đồng thuận của các nhà phân tích, những người đã dự kiến doanh thu hơi cao hơn 59 triệu USD và thu nhập ròng điều chỉnh là 2.19 USD trên mỗi cổ phiếu. Tất cả năm phân khúc hoạt động của Cardinal Health đều báo cáo tăng trưởng, dẫn đầu bởi các giải pháp dược phẩm và chuyên biệt với mức cải thiện 23% lên hơn 59 tỷ USD. Sau những kết quả này, **Cardinal Health** đã nâng hướng dẫn EPS phi GAAP cả năm tài chính 2026 lên mức từ 9.65 USD đến 9.85 USD, tăng từ dự báo trước đó là 9.30 USD đến 9.50 USD, và tăng triển vọng dòng tiền tự do điều chỉnh lên từ 3.0 tỷ USD đến 3.5 tỷ USD từ 2.75 tỷ USD đến 3.25 tỷ USD. Cổ phiếu **CAH** đã tăng hơn 15.5% sau tin tức này.
Trong lĩnh vực logistics, **C.H. Robinson (CHRW)** đã báo cáo kết quả quý 3 năm 2025 mạnh mẽ. EPS pha loãng tăng 67.5% lên 1.34 USD, và EPS pha loãng điều chỉnh tăng 9.4% lên 1.40 USD, vượt qua kỳ vọng lợi nhuận. Công ty đã tạo ra 275.4 triệu USD tiền mặt từ hoạt động trong quý, một sự gia tăng đáng kể so với 108.1 triệu USD trong quý 3 năm 2024. Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng 65.8 triệu USD trong thu nhập ròng và sự giảm 144.5 triệu USD trong tiền mặt được sử dụng do những thay đổi trong vốn lưu động hoạt động ròng. **C.H. Robinson** đã trả lại 189.6 triệu USD cho các cổ đông, bao gồm 74.7 triệu USD cổ tức tiền mặt và 114.9 triệu USD mua lại cổ phiếu phổ thông, và công bố chương trình mua lại cổ phiếu 2 tỷ USD mới. Cổ phiếu **CHRW** đã tăng 19.7%.
Ngược lại, **Chipotle Mexican Grill (CMG)** đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu sau khi công bố thu nhập quý 3 năm 2025. Chuỗi nhà hàng thức ăn nhanh này báo cáo rằng trong khi doanh thu được duy trì nhờ các nhà hàng mới mở và điều chỉnh giá, các giao dịch tương đương vẫn ở mức tương đối ổn định, và biên lợi nhuận hoạt động giảm 1% so với cùng kỳ năm trước. Trong quý thứ ba liên tiếp, **Chipotle** đã hạ dự báo doanh số của mình, hiện dự kiến doanh số nhà hàng tương đương sẽ giảm trong khoảng một chữ số thấp cho năm 2025. Trong giao dịch trước thị trường, cổ phiếu **CMG** đã giảm 17.6%.
## Phân tích phản ứng thị trường
Phản ứng của thị trường vào thứ Năm có tính phân biệt cao, thưởng cho các công ty mang lại hiệu quả tài chính mạnh mẽ và đưa ra hướng dẫn tương lai lạc quan, đồng thời trừng phạt những công ty không đạt được kỳ vọng. Đối với **Cardinal Health**, sự tăng trưởng đáng kể về doanh thu và thu nhập trên tất cả các phân khúc hoạt động, cùng với việc sửa đổi tăng lên của hướng dẫn cả năm, đã báo hiệu tình hình hoạt động vững chắc và triển vọng tương lai tích cực, dẫn đến niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư. Tương tự, việc **C.H. Robinson** vượt qua kỳ vọng thu nhập, tạo ra dòng tiền đáng kể và cam kết trả lại cho cổ đông thông qua một chương trình mua lại cổ phiếu mới đã nhấn mạnh sức mạnh tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty. Ngược lại, sự sụt giảm của **Chipotle** phản ánh sự thất vọng của nhà đầu tư về các giao dịch tương đương không thay đổi, biên lợi nhuận hoạt động bị thu hẹp và dự báo doanh số được hạ xuống, cho thấy những lo ngại về động lực tăng trưởng trong tương lai và khả năng của công ty trong việc đáp ứng kỳ vọng thị trường.
## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa
Những biến động cổ phiếu cá nhân này làm nổi bật vai trò quan trọng của lợi nhuận doanh nghiệp và hướng dẫn dự báo trong việc thúc đẩy tâm lý thị trường, ngay cả trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn. Trong khi **S&P 500** chứng kiến hiệu suất khác nhau giữa các thành phần của nó, những lợi nhuận đáng kể ở **CAH** và **CHRW** nhấn mạnh sự sẵn lòng của thị trường để thưởng cho các công ty thể hiện sức mạnh cơ bản và quỹ đạo tăng trưởng rõ ràng trong các lĩnh vực tương ứng của họ. Mức giảm 17.6% của **CMG** cũng là một lời nhắc nhở về cơ chế định giá lại nhanh chóng của thị trường khi kỳ vọng tăng trưởng không được đáp ứng hoặc triển vọng tương lai bị điều chỉnh giảm. Các lĩnh vực phân phối chăm sóc sức khỏe và logistics, được đại diện bởi **CAH** và **CHRW** tương ứng, đã thể hiện khả năng phục hồi và các động lực tăng trưởng, trong khi phân khúc ăn uống nhanh thông thường, thông qua **CMG**, phải đối mặt với những khó khăn liên quan đến so sánh doanh số và khả năng sinh lời.
## Bình luận của chuyên gia
Sau hiệu suất mạnh mẽ của mình, nhà phân tích Reed Seay của Stephens đã nâng cấp cổ phiếu **C.H. Robinson (CHRW)** từ mức "Nắm giữ" lên "Mua", tăng mục tiêu giá từ 135 USD lên 173 USD. Việc nâng cấp dựa trên việc công ty đạt được EPS điều chỉnh quý 3 "vững chắc" và tiếp tục cải thiện năng suất. Công ty bày tỏ tin tưởng rằng quy mô và lợi thế người đi đầu của **C.H. Robinson** sẽ tạo điều kiện cho năng suất bền vững và tăng thị phần.
## Triển vọng
Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi khả năng của **Cardinal Health** để duy trì đà tăng trưởng và hiệu quả hoạt động của mình, đặc biệt khi công ty tích hợp các thương vụ mua lại đã công bố và điều hướng bối cảnh chăm sóc sức khỏe năng động. Đối với **C.H. Robinson**, trọng tâm sẽ là việc thực hiện các chiến lược năng suất và tác động của chương trình mua lại cổ phiếu 2 tỷ USD mới đối với giá trị cổ đông. **Chipotle** sẽ cần phải thể hiện các chiến lược hiệu quả để khôi phục tăng trưởng doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương và cải thiện biên lợi nhuận hoạt động để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư. Thị trường rộng lớn hơn sẽ tiếp tục đánh giá xem các xu hướng cụ thể của ngành này có thể ảnh hưởng như thế nào đến các chỉ số kinh tế tổng thể và các mùa thu nhập tiếp theo, với sự chú ý đặc biệt đến hướng dẫn dự báo từ ban quản lý doanh nghiệp。
