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卡特彼勒第二季度营收超出预期，降幅放缓，第三季度指引预示将恢复增长，这表明尽管关税持续影响盈利能力，公司仍具韧性。喜忧参半的业绩反映出强劲的运营需求受到关税带来的巨大成本压力的制约。 卡特彼勒公布喜忧参半的第二季度业绩，面临关税压力，预计第三季度营收增长 开篇 美国工业巨头卡特彼勒公司（CAT）公布了2025年第二季度喜忧参半的财务业绩。尽管该公司营收超出预期，但每股收益（EPS）未达预期，导致其股价在盘前交易中小幅下跌。这些结果表明公司运营具有韧性，但也凸显了持续的全球关税带来的持续挑战。 事件详情 卡特彼勒公布的2025年第二季度营收为166亿美元，超出分析师预期的162.7亿美元。这标志着营收下降速度显著放缓，与2024年第二季度的167亿美元相比，总销售额和营收同比仅下降1%。这比2025年第一季度经历的10%的营收同比下降有了显著改善。尽管营收超出预期，该公司报告的每股收益为4.72美元，未达到预期的4.90美元。财报公布后，由于投资者对每股收益未达预期做出反应，卡特彼勒股价在盘前交易中下跌1.31%。展望未来，卡特彼勒第三季度指引预计营收将恢复增长，销售额有望较上年温和增长，这得益于其主要业务部门（建筑行业、资源行业以及能源与运输）的销量增加。 市场反应分析 市场对卡特彼勒营收超出预期的平淡反应，很大程度上可归因于关税对盈利能力造成的持续压力。该公司2025年第二季度营业利润率收缩至17.3%，低于2024年第二季度的20.9%。同样，调整后的营业利润率从上年的22.4%降至17.6%。调整后的每股利润也出现下降，从2024年第二季度的5.99美元降至4.72美元。利润率和收益的这种收缩主要是由于不利的价格实现（本季度量化为4.14亿美元）和关税不断升级的影响。首席执行官乔·克里德（Joe Creed）承认，在基础设施支出和不断增长的能源需求的支撑下，所有业务部门的订单持续强劲，这表明尽管面临外部成本压力，运营需求依然强劲。 更广泛的背景与影响 作为工业和建筑行业的风向标，卡特彼勒营收下降放缓表明这些关键经济领域可能出现稳定或改善。然而，该公司的财务业绩也凸显了关税日益增长的巨大负担。卡特彼勒现在预计2025年全年关税影响将在15亿美元至18亿美元之间，高于此前预估的13亿美元至15亿美元。仅第三季度就预计将额外承担5亿至6亿美元的关税相关费用。相比之下，更广泛的标普500指数在第二季度集体营收增长6.4%，收益增长11.9%，这表明尽管关税令人担忧，但其对更广泛的美国经济的总体财务影响并未像许多公司最初担心的那样严重。卡特彼勒正在积极实施一项多管齐下的战略来缓解这些不利因素，包括削减可自由支配支出、双重采购关键零部件以及使产品符合USMCA（美墨加协定）规定。长期举措包括加速其采矿业务的自动化，目前已投入使用630多辆自动驾驶卡车，并转向近岸外包和氢能基础设施。值得注意的是，能源与运输部门成为亮点，2025年第二季度营收增长7%，这主要得益于与AI数据中心相关的发电设备需求激增。 专家评论 尽管卡特彼勒采取了战略性努力并实现了积极的运营需求，但一些分析师对其估值表示谨慎。其过去十二个月的市盈率（P/E）为21.50，预期市盈率为21.29。一些市场观察家指出，其预期市盈率处于多年高点，这表明考虑到持续的关税逆风，其风险/回报状况可能不具吸引力。 > “分析师警告称，卡特彼勒可能难以将关税成本完全转嫁给客户，尤其是在建筑和资源行业等价格敏感市场，这些市场的利润降幅已达25%至29%。” 展望未来 对于2025年全年，卡特彼勒现在预计销售额和营收将略高于2024年，这比早些时候持平的预测有所改善，并得到了创纪录的积压订单的支持。这一展望表明该公司认为营收下降的最糟糕时期可能已经过去，拐点可能即将来临。然而，盈利能力预计将继续面临压力，由于关税影响，全年调整后的营业利润率预计将接近其目标范围的底部。未来几个季度值得关注的关键因素包括该公司应对和减轻关税持续影响的能力、其在自动化和新 tecnologías方面的持续投资，以及其高增长业务部门（如能源与运输）的表现，这些部门对于持续盈利能力和投资者信心至关重要。
工业部门在人工智能基础设施、国防和联邦投资的推动下表现强劲，凸显了显著的利好因素。Joby Aviation 在电动垂直起降飞行器市场和美国联邦航空管理局认证方面展现出高增长潜力，而卡特彼勒则通过多元化运营和人工智能驱动的需求展现出稳定性和增长。 工业部门在多种催化剂下超越标普500指数 美国工业股在今年表现出显著的强势，其中工业精选板块SPDR ETF（XLI）显著跑赢更广泛的标普500指数。这种强劲的表现归因于多种因素，包括对人工智能基础设施的需求增加、国防预算的上升以及大量的联邦基础设施投资。 事件详情 工业精选板块SPDR ETF（XLI）作为该行业的关键基准，在2025年迄今已上涨超过15%。这一表现显著超越了同期标普500指数约10%的涨幅，使工业部门成为今年表现最佳的市场板块之一。 推动这一行业实力的公司包括表现显著的个股。Joby Aviation（JOBY）作为电动垂直起降飞行器（eVTOL）行业的先驱，其股价今年迄今已攀升近75%。同时，全球建筑和采矿设备领域的领导者卡特彼勒（CAT）的股价今年迄今已录得19.9%的涨幅，即便在近期每日下跌之后。 市场反应分析 工业股的强劲表现得益于多重强大的宏观经济顺风。主要驱动因素是对人工智能（AI）基础设施的蓬勃支出。AI数据中心的开发需要广泛的工业产品，包括涡轮机、暖通空调系统和变压器，而工业公司在提供这些产品方面具有独特的规模优势。例如，卡特彼勒的能源与交通部门在2025年第二季度报告了7%的销售额同比增长，这主要得益于这些数据中心对发电需求的增加。该部门的发电销售额在此前已分别在2025年第一季度和2024年第四季度猛增了23%和27%。 此外，航空航天和国防部门正在经历其最强劲的年份之一，这得益于全球国防预算的激增以及当前民用和国防航空需求超过供应。像Joby Aviation这样的公司，尽管其商业化尚处于初期，但受益于这种更广泛的航空航天势头。此外，重要的联邦举措，如基础设施投资和就业法案（IIJA），正通过重大的基础设施投资提供实质性支持。 尽管工业部门本质上是周期性的，但这些需求驱动因素的汇合创造了一个持续的增长期，缓解了典型的周期性压力，并使某些工业股票特别具有吸引力。 更广泛的背景和影响 Joby Aviation处于新兴的城市空中交通市场的前沿。该公司股价的快速上涨反映了投资者对其eVTOL技术商业可行性的预期。尽管其立场创新，Joby在2025年第二季度录得3.25亿美元的净亏损，收入仅为1.5万美元。截至2025年第二季度，公司保持了9.91亿美元的现金头寸，但预计2025年全年将出现 substantial 的现金消耗，估计在5亿至5.4亿美元之间。 Joby未来面临的关键因素仍然是其美国联邦航空管理局（FAA）认证进展。该公司已完成了FAA型认证过程第4阶段约70%的职责，而FAA已完成了其相应任务的50%以上。预计2025年末或2026年初将获得完整的FAA认证，商业客运运营目标定于2026年。摩根士丹利的分析师预计，到2050年，城市空中交通的总可服务市场将达到约9万亿美元，这突显了如果Joby能够成功克服监管障碍并扩大运营，将带来巨大的巨大长期增长机会。 卡特彼勒继续展现出强劲的业绩，其股价保持强劲上涨。公司能源与交通部门在2024年约占总收入的41%，突显其重要性。卡特彼勒积极投资于未来增长，研发（R&D）支出超过收入的3%，每年总计15亿美元，重点关注电气化、自动化和人工智能基础设施。 从估值角度来看，卡特彼勒的市盈率为22.03，比其10年平均市盈率39.99低45%，这表明与其历史估值相比，其更具吸引力的买入点。其市净率10.56与行业同行一致。此外，公司的股本回报率（ROE）高达49.92%，比其四个季度平均值增长301%，反映出强大的资本效率。尽管预计关税将带来15亿至18亿美元的影响，但公司2025年648亿美元的巨额收入和17.3%的营业利润率表明这些影响是可控的。卡特彼勒还拥有健康的股息概况，股息收益率为1.4%，并且股息增长连续超过30年未中断。该公司拥有主导市场份额，在2025年第二季度占建筑与采矿机械行业的69.46%。 展望 工业部门的前景依然乐观，这得益于AI数据中心的持续需求、国防开支的持续增加以及政府基础设施投资的不断。卡特彼勒凭借其多元化的业务部门和对关键技术的战略投资，有望抓住这些长期趋势。 对于Joby Aviation而言，实现显著收入和盈利能力的路径关键在于获得完整的FAA认证，并成功扩大其eVTOL商业服务运营。尽管长期市场潜力巨大，但投资者将在未来几个季度密切关注监管里程碑和现金消耗率，以评估公司实现商业可行性的轨迹。
挪威规模达2万亿美元的主权财富基金已剥离卡特彼勒公司（NYSE:CAT），理由是对其设备在加沙使用方面的道德担忧。此举引来了美国特朗普政府的强烈反对，并凸显了ESG投资与地缘政治现实日益增长的交集。 挪威基金因道德担忧剥离卡特彼勒 挪威政府全球养老基金是全球最大的主权财富基金，估计价值2万亿美元，已剥离其持有的卡特彼勒公司（NYSE:CAT）股份。挪威央行宣布的这一决定源于对卡特彼勒设备在加沙和约旦河西岸被用于该基金道德监督机构所称的“广泛而系统性违反国际人道主义法”的道德担忧。该基金的道德委员会特别指出，卡特彼勒制造的推土机被用于“大规模非法破坏巴勒斯坦财产”，并且卡特彼勒“未采取任何措施来防止此类使用”。在剥离之前，该基金截至6月30日持有卡特彼勒的大量股份，价值约21亿美元。 此举之前，挪威基金也曾做出类似决定，剥离了五家以色列银行的股份，这些银行的价值约为6.61亿美元。 美国反对与地缘政治摩擦升级 此次剥离引起了美国特朗普政府的强烈斥责，其称这些指控“不合法”，并直接与挪威政府接触。美国国务院谴责了这一决定，反映了道德投资指令与地缘政治联盟之间更广泛的紧张关系。据报道，美国参议员林赛·格雷厄姆曾建议采取潜在的报复措施，包括对该基金高管征收额外关税和实施签证限制。这发生在美国已经对挪威进口商品征收15%关税的背景下，凸显了经济摩擦升级的可能性。作为回应，挪威首相乔纳斯·加尔·斯托尔捍卫了此次剥离，称其为一项独立、非政治的行动，植根于该基金既定的道德准则。 卡特彼勒在关税压力下的财务前景 另外，卡特彼勒面临着关税带来的日益增长的成本压力，这与剥离新闻无关。该公司警告称，2025年第三季度和全年关税将带来显著更高的财务影响。卡特彼勒目前预计，增量关税的净影响在第三季度将介于5亿至6亿美元之间，2025年全年约为15亿至18亿美元。这一修订后的展望比早先的估计有所增加。这些成本增加的主要驱动因素被确定为针对钢铁和铝的第232条关税，以及来自印度的新关税，其中建筑行业集团预计将承担约55%的总关税影响。 尽管成本压力不断增加，卡特彼勒仍维持其2025年的销售和收入展望，预计收入将略高于2024年报告的648.1亿美元。然而，该公司全年调整后的营业利润率目前预计将接近其先前设定目标范围的下限。在宣布关税影响增加后，卡特彼勒股价下跌了约3%至4%。该公司的市盈率为21.45倍，略高于行业平均水平的20.31倍，这在这些不确定性面前引发了对其估值的疑问。 更广泛的市场影响：ESG、地缘政治和企业审查 此次事件凸显了全球金融市场中一个重要且不断演变的趋势：环境、社会和治理（ESG）标准和地缘政治考量对投资策略日益增长的影响。挪威政府全球养老基金的决定树立了一个引人注目的先例，表明机构投资可能迎来一个“转折点”，并预示着“可能重新定义全球股票风险评估的更广泛趋势”。这表明机构正转向将与冲突相关的供应链视为核心ESG风险。 美国和挪威政府之间的直接接触凸显了道德投资与地缘政治稳定之间的紧张关系。在政治敏感地区运营或被认为涉及侵犯人权的公司可能面临来自道德驱动型投资者更高的剥离风险，这可能导致股价波动和运营成本增加。此次事件也反映了与加沙持续冲突相关的日益增长的企业反弹，迫使公司重新评估其供应链和运营道德。 展望未来 如此重要的主权财富基金剥离卡特彼勒股份，可能会加剧对其他具有重要国际业务或被认为参与道德上有问题活动的公司审查。投资者将密切关注美国和挪威之间外交对话的进一步发展，以及对对国际投资规范的更广泛影响。卡特彼勒预计将在定于2025年10月29日举行的第三季度财报和电话会议上提供有关其财务业绩和关税影响的进一步更新。ESG原则、地缘政治现实和企业责任之间的相互作用将继续成为塑造全球投资格局的关键因素。
Caterpillar Inc 的市盈率是 18.1584
Mr. Donald Umpleby 是 Caterpillar Inc 的 Chairman of the Board，自 2013 加入公司。
CAT 的当前价格为 $465.55，在上个交易日 decreased 了 0.22%。
Caterpillar Inc 属于 Machinery 行业，该板块是 Industrials
Caterpillar Inc 的当前市值是 $218.1B
据华尔街分析师称，共有 26 位分析师对 Caterpillar Inc 进行了分析师评级，包括 8 位强烈买入，9 位买入，14 位持有，1 位卖出，以及 8 位强烈卖出
你对一个不到1%的波动感到紧张？真可爱。卡特彼勒（$CAT）今天正在稳步上涨，延续了上周的看涨趋势，主要受到强劲的技术面和其在基础设施和数据中心增长驱动因素的积极叙事推动。该股票目前正测试关键阻力位，因此下一步走势至关重要。
让我们分解一下这个机会，以便你决定是否要跟进。
看涨技术面：
新闻与分析师情绪（希望）：
机构资金与社交情绪（现实检查）：
这是一个典型的PvP（玩家对玩家）情况，朋友。图表和分析师都在大喊“WAGMI”，但CEO最近的抛售是一个重大红灯。密切关注那条441美元的阻力线。如果它被突破，多头可能会进行短期操作。如果它被拒绝，你就知道CEO可能是对的。
下次可以尝试跟踪Edgen Radar上的内部人士交易，这样你就不会错过机会了。