CPO 구성 요소 시장, 2028년까지 1,850억 엔 초과 전망
씨티그룹은 AI 인프라 확장에 따라 네 가지 핵심 공동 패키징 광학(CPO) 구성 요소 시장이 2028년까지 1,850억 엔(약 255억 달러) 이상으로 확대될 것으로 전망합니다. 이 전망은 시장 기회를 광섬유 어레이 유닛(FAU)/커넥터, 외부 레이저 소스 플러그형(ELSFP) 모듈, 광섬유 상호 연결 모듈, 광섬유 트레이의 네 가지 주요 부문으로 나눕니다. 이러한 급증은 데이터 센터가 점점 더 복잡해지는 AI 워크로드를 처리하기 위해 기존의 플러그형 광학 장치에서 더 전력 효율적이고 고대역폭 CPO 기술로 전환하는 것에 기반합니다.
가장 극적인 성장은 2027년에 예상되며, 씨티는 이를 핵심 변곡점으로 지목합니다. FAU/커넥터 시장은 그 해에 3,400% 이상 급증할 것으로 예상되며, ELSFP 시장은 2,600% 이상 성장하고 광섬유 트레이는 3,200% 이상 확장될 것입니다. 광섬유 상호 연결 모듈은 가장 큰 부문이 될 것으로 예상되며, 2028년까지 896억 엔에 도달하여 전체 시장의 거의 절반을 차지할 것입니다. 이는 수요가 규모 확장 네트워크 확장 대신 대규모 랙-투-랙 규모 확장 상호 연결로 전환됨에 따른 것입니다.
엔비디아의 로드맵, CPO 스위치 수요를 140배 급증시켜
이러한 폭발적인 시장 성장은 엔비디아의 CPO 채택 로드맵과 직접적으로 연결됩니다. 씨티의 모델은 엔비디아의 차세대 아키텍처 내에서 CPO 기술이 단계적으로 출시되는 것을 기반으로 하며, Vera Rubin Ultra 플랫폼부터 시작하여 완전히 CPO 통합된 Feynman Kyber 1152 시스템으로 마무리됩니다. 엔비디아의 영향력은 전체 공급망을 조정하여 주류 채택을 가속화할 것으로 예상됩니다.
이러한 기술 변화는 CPO 스위치 수요의 전례 없는 확장을 이끌 것입니다. 씨티는 2026년 5,000대에서 2027년 209,000대로, 2028년에는 691,000대로 수요가 급증할 것으로 예측합니다. 이는 3년도 안 되는 기간 동안 거의 140배 증가하는 수치입니다. 이 예측은 약 700만 개의 엔비디아 Rubin Ultra GPU 배포를 기반으로 하며, 차세대 AI 프로세서와 기본 광 네트워크 아키텍처 간의 직접적인 연결을 강조합니다.
수요 증가에 따라 공급망 병목 현상 직면
CPO로의 전환은 순조롭지 않을 것이며, 심각한 공급망 제약이 주요 위험으로 떠오를 것입니다. 엔비디아가 2026년 하반기부터 하이브리드 접근 방식과 함께 계획한 3단계 CPO 마이그레이션은 공급망이 아직 완전한 전환을 위한 준비가 되어 있지 않음을 암시합니다. 이러한 점진적인 출시는 레이저 소스 및 광학 엔진과 같은 핵심 부품에 대한 생산 능력을 확대할 시간을 구성 요소 제조업체에 제공하기 위해 고안되었습니다.
Lumentum과 같은 주요 공급업체는 이미 이러한 수요를 직접 경험하고 있으며, 4억 달러를 초과하는 OCS 백로그와 2027년까지 연장되는 CPO 조달 약정을 보고했습니다. 그러나 인듐 인광학 장치와 같은 구성 요소의 예상 연간 성장률은 공급 측면 제약이 지속될 가능성이 있음을 시사합니다. 이러한 병목 현상이 배포 일정에 위험을 초래하더라도, 잘 포지셔닝된 공급업체의 강력한 가격 결정력을 뒷받침합니다. 그러나 투자자들은 주요 위험이 전 세계 AI 투자가 현재의 강도를 유지하여 이러한 인프라 구축을 정당화할 수 있는지 여부에 남아 있다고 지적합니다.
Edgen Stock·Mar 25 2026, 14:53
