Edgen Stock·Mar 16 2026, 11:543월 24일 실적 발표를 앞두고, 컨센서스 전망에 따르면 샤오미의 수익성은 부품 비용 상승으로 인해 상당한 압력을 받고 있습니다. 핵심 문제는 AI 부문의 높은 수요와 주요 생산자들의 신중한 공급 관리로 인해 메모리 칩 시장이 압박받고 있어 스마트폰 제조업체에 어려운 운영 환경을 조성하고 있다는 점입니다.
3월 24일 실적 발표를 앞두고, 6개 증권사의 컨센서스 전망에 따르면 샤오미의 2025년 4분기 비IFRS 조정 순이익은 67.1억 위안에 달할 것으로 예상됩니다. 이 수치는 전년 동기 83.16억 위안 대비 19.3%의 상당한 감소를 나타냅니다. 애널리스트들의 예상은 JP모건의 7.2% 증가부터 BofA 증권의 36.7% 감소까지 폭넓게 나뉘어 높은 불확실성을 시사합니다.
예상되는 이익 감소의 주된 원인은 핵심 부품, 특히 DRAM 및 NAND 메모리 칩 비용의 상승입니다. AI 인프라의 전 세계적인 구축은 고성능 메모리에 대한 전례 없는 수요를 창출하여 가전 회사를 포함한 모든 구매자에게 공급을 압박하고 있습니다. 이러한 공급 측면의 압력은 삼성 및 SK하이닉스와 같은 주요 메모리 생산자들이 미래의 과잉 공급과 가격 하락을 우려하여 생산 시설 확장에 신중하다는 보도에 의해 더욱 심화됩니다. 이러한 역학은 샤오미와 같은 고객에게 부품 가격을 높게 유지시킵니다.
부품 비용의 급증은 샤오미를 어려운 전략적 위치에 놓이게 합니다. 회사는 중대한 선택에 직면합니다. 즉, 더 높은 비용을 흡수하여 이윤을 직접적으로 압박하거나, 스마트폰 가격을 인상하여 고객에게 전가하는 것입니다. 후자의 전략은 경쟁 환경에서 소비자 수요를 억제하고 시장 점유율을 잃을 위험을 수반합니다. 투자자들은 다가오는 실적 발표에서 경영진의 가격 책정 전략 및 마진 전망에 대한 지침을 면밀히 주시할 것입니다. 이는 향후 분기 동안 회사의 재정 건전성을 결정하는 핵심 요소가 될 것이기 때문입니다.
