Walmart (WMT) công bố kết quả Quý 2 năm tài chính 2026 mạnh mẽ, đạt doanh thu 177,4 tỷ USD và doanh số bán hàng tương đương tại Mỹ tăng 4,6%. Biên lợi nhuận ròng của công ty đã mở rộng lên 3,96%, và ban lãnh đạo đã nâng triển vọng cả năm cho cả doanh thu thuần và EPS điều chỉnh. Sau những con số mạnh mẽ này, Tigress Financial đã nâng mục tiêu giá cho WMT lên 125 USD, viện dẫn triển vọng lạc quan bất chấp định giá cổ phiếu cao.

Walmart Inc. (NYSE: WMT) đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong Quý Hai tài khóa 2026, vượt kỳ vọng thị trường và khiến Tigress Financial tái khẳng định xếp hạng Mua và tăng mục tiêu giá. Kết quả của gã khổng lồ bán lẻ, được thúc đẩy bởi doanh số mạnh mẽ trên các phân khúc chính và hiệu quả hoạt động được nâng cao, đã đóng góp vào triển vọng tích cực cho quỹ đạo tương lai của công ty.

Chi Tiết Sự Kiện

Walmart báo cáo doanh thu Q2 FY26 đạt 177,4 tỷ USD, tăng 4,76%. Doanh số bán hàng tương đương tại Hoa Kỳ tăng 4,6% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy đáng kể bởi hiệu suất mạnh mẽ trong các danh mục hàng tạp hóa và sức khỏe & phúc lợi. Công ty cũng cho thấy lợi nhuận được cải thiện, với biên lợi nhuận ròng mở rộng lên 3,96% trong quý, một con số đáng chú ý cao hơn mức trung bình của các nhà bán lẻ giảm giá tại Hoa Kỳ, thường dao động dưới 3%.

Phản ánh quý mạnh mẽ này và sự tự tin vào hiệu suất tương lai, ban lãnh đạo Walmart đã nâng triển vọng cả năm cho doanh thu thuần lên mức 3,75%-4,75% và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh lên 2,52-2,62 USD. Triển vọng EPS sửa đổi này so với 2,51 USD được báo cáo cho Năm tài chính 2025 là một sự so sánh thuận lợi.

Sau những kết quả này, Tigress Financial đã tăng mục tiêu giá 12 tháng cho WMT từ 120 USD lên 125 USD. Dựa trên giá giao dịch của Walmart là 98,79 USD tính đến ngày 3 tháng 9, mục tiêu mới này ngụ ý tiềm năng tăng giá 26,5%.

Phân Tích Phản Ứng Thị Trường

Phản ứng tích cực của thị trường đối với kết quả Q2 của Walmart nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng phục hồi chiến lược và sự linh hoạt trong hoạt động của công ty giữa bối cảnh thị trường bán lẻ đang thay đổi. Hiệu suất mạnh mẽ trong lĩnh vực hàng tạp hóa và sức khỏe & phúc lợi làm nổi bật sự ưu tiên của người tiêu dùng đối với hàng hóa thiết yếu, một phân khúc mà Walmart đang giữ vị trí thống lĩnh.

Sự tăng trưởng đáng kể trong doanh số thương mại điện tử toàn cầu (25%), cùng với mức tăng 46% trong ngành kinh doanh quảng cáo toàn cầu (bao gồm Walmart Connect tại Hoa Kỳ tăng 31%), chứng tỏ hiệu quả của chiến lược đa kênh của Walmart và sự đa dạng hóa của nó vào các luồng doanh thu có biên lợi nhuận cao.

Khả năng của Walmart mở rộng biên lợi nhuận ròng lên 3,96% cho thấy quản lý chi phí hiệu quả và hiệu suất hoạt động, đặc biệt khi so sánh với mức trung bình của ngành. Trong khi một đối thủ cạnh tranh như Target báo cáo doanh số bán hàng tương đương tại cửa hàng giảm, các số liệu mạnh mẽ của Walmart, bao gồm mức tăng 26% trong doanh số thương mại điện tử tại Hoa Kỳ, minh họa thành công của công ty trong việc giành thị phần thông qua các khoản đầu tư chiến lược vào năng lực kỹ thuật số và đổi mới chuỗi cung ứng.

turbines động lực tích cực, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) dự phóng của cổ phiếu là 36,67 lần được coi là cao. Định giá "bong bóng" này cho thấy phần lớn tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của công ty có thể đã được định giá vào cổ phiếu, ngụ ý kỳ vọng cao hơn về hiệu suất mạnh mẽ tiếp tục.

Bối Cảnh Rộng Hơn & Hàm Ý

Hiệu suất mạnh mẽ của Walmart củng cố vị thế dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực bán lẻ giảm giá, đặc biệt là khả năng điều hướng những bất ổn kinh tế, bao gồm việc hấp thụ chi phí thuế quan để duy trì giá cả cạnh tranh. Các khoản đầu tư chiến lược của công ty vào chuỗi cung ứng dựa trên AI và đổi mới giao hàng, chẳng hạn như đạt được 33% đơn hàng trong vòng chưa đầy ba giờ, đang định vị công ty cho hiệu quả bền vững và sự hài lòng của khách hàng.

Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những thách thức đang diễn ra có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong tương lai. Các yêu cầu bồi thường trách nhiệm đã gây ra một khoản kéo 450 triệu USD trong quý 2, góp phần vào tác động từ đầu năm đến nay là 730 triệu USD, và lạm phát yêu cầu bồi thường dự kiến sẽ tiếp tục. Hơn nữa, thuế quan và sự kết hợp hàng hóa không thuận lợi tiếp tục gây áp lực lên lợi nhuận.

Các nhà phân tích dự đoán doanh thu thuần và EPS được báo cáo của Walmart sẽ tăng trưởng với CAGR lần lượt là 5% và 10% từ năm tài chính 2025 đến 2028. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi các sáng kiến như nâng cấp "Cửa hàng của Tương lai", mở rộng cánh tay quảng cáo của nó (Walmart Connect), tự động hóa kho hàng, và những tiến bộ thương mại điện tử dựa trên AI.

Nhìn Về Phía Trước

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao khả năng của Walmart trong việc duy trì đà tăng doanh số đồng thời cải thiện lợi nhuận, đặc biệt khi khôi phục biên lợi nhuận nổi lên như một trọng tâm chính. Thành công của các khoản đầu tư chiến lược vào công nghệ và tự động hóa, cùng với việc tiếp tục quản lý chi phí hoạt động và các áp lực bên ngoài như thuế quan, sẽ rất quan trọng trong việc biện minh cho định giá cao của nó. Khả năng phục hồi của công ty trong việc thích ứng với các hành vi tiêu dùng thay đổi và khả năng tận dụng dấu ấn vật lý và kỹ thuật số rộng lớn của mình sẽ là yếu tố then chốt trong việc duy trì sự thống trị thị trường trong các quý tới。