Edgen Stock·Oct 16 2025, 05:55버진 갤럭틱 홀딩스(SPCE)는 중요한 주주 소송을 해결하고 퍼듀 대학교와 전략적 학술 파트너십을 구축함으로써 운영 및 재정 전망을 안정화하기 위한 조치를 취했습니다. 이러한 조치는 지속적인 재정적 어려움 속에서 투자자 신뢰를 재구축하고 상업 우주 비행 목표를 달성하는 것을 목표로 합니다.
**버진 갤럭틱 홀딩스(SPCE)**는 자사의 우주 비행 프로그램, 특히 유니티 22 임무의 안전 및 기술 준비와 관련하여 투자자들을 오도했다는 주장에 대한 수년간의 주주 소송 합의를 발표했습니다. 2025년 6월에 최종 확정된 이 합의는 FAA 조사, 비행 지연, 그리고 회사 주가 폭락으로 특징지어진 오랜 기간 후에 이루어졌습니다. 2021년 7월 유니티 22 비행 전에 회사가 시스템의 준비 상태와 안전성을 과장했다고 주장하는 주주들이 제기한 이 소송은 우주선이 경로를 이탈하고 유니티와 이브 우주선에서 공개되지 않은 엔지니어링 불일치와 같은 문제를 강조했습니다.
290만 달러 규모의 합의금은 대부분 보험 보장으로 충당되어 버진 갤럭틱의 준비금에 대한 직접적인 현금 영향을 완화했습니다. 이 발전은 '헤드라인 위험'을 제거하여 투자 심리를 개선하고 회사가 운영 목표에 집중할 수 있도록 할 것으로 보입니다. 적격 투자자를 위한 집단 소송 기간은 2019년 7월 10일부터 2022년 8월 4일까지였으며, 이 기간 동안 SPCE는 최고점에서 85% 이상 하락하여 약 130억 달러의 주주 자본이 사라진 것으로 추정됩니다.
이와 병행하는 전략적 움직임으로, 버진 갤럭틱은 2027년으로 예정된 퍼듀 1이라는 아궤도 연구 임무를 위해 퍼듀 대학교와 파트너십을 발표했습니다. 이 협력은 전 Boilermaker 승무원이 미세 중력 유체 역학 실험을 수행하는 것을 특징으로 할 것입니다. 이 파트너십은 버진 갤럭틱의 우주 관광 외 학술 및 연구 발자취를 넓히고, 장기적인 전략 개발에 신뢰성을 부여하며, 기관 협력을 통해 새로운 수익 흐름을 창출할 가능성이 있습니다. 2027년이라는 일정은 즉각적인 수익 영향은 없지만, 상업 우주 비행 부문 내에서 과학 발전T에 대한 회사의 약속을 강조합니다.
버진 갤럭틱은 2025년 2분기에 6,700만 달러의 순손실을 보고했으며, 이는 전년 대비 운영 비용 34% 감소에 기인한 개선입니다. 해당 분기 매출은 40만 달러로, 2024년 2분기의 420만 달러에서 감소했습니다. 이는 주로 차세대 델타급 우주선 생산에 집중하기 위한 상업 우주 비행의 전략적 중단 때문입니다. 2025년 6월 30일 현재, 회사는 5억 8천만 달러의 현금, 현금 등가물 및 시장성 있는 유가 증권으로 구성된 유동성 포지션을 유지했으며, 이는 델타급 생산 자금 조달을 위한 중요한 완충재로 간주됩니다.
회사는 2026년에 델타급 우주선으로 상업 운영을 시작할 예정입니다. 예상에 따르면, 두 대의 델타 우주선이 완전 가동될 경우(연간 약 125회 비행, 좌석당 60만 달러), 연간 4억 5천만 달러의 수익을 창출할 것입니다. 추가 모선과 두 대의 우주선을 포함한 함대 확장을 통해 연간 수익은 10억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 회사는 또한 두 개의 완전히 활용되는 우주항에서 조정된 EBITDA 마진이 **50-55%**에 달할 것으로 예상합니다. 성장을 가속화하고 추가 델타급 비행체와 두 번째 모선을 더 빨리 서비스에 투입하기 위해 버진 갤럭틱은 3억 달러의 자금을 조달하려고 하며, 이는 확장된 함대의 상업 서비스 진입을 2년 앞당겨 2028년으로 만들 수 있습니다.
SPCE 주식은 역사적으로 상당한 변동성을 보였으며, 이는 상업 우주 비행 산업의 본질적인 위험과 투기적 특성을 반영합니다. 소송 해결이 법적 불확실성을 제거하고 퍼듀 파트너십이 장기 전략에 긍정적인 신호를 추가하지만, 회사의 높은 현금 소모와 현재 최소 수익은 투자자들에게 핵심적인 우려 사항으로 남아 있습니다. 2025년 2분기 자유 현금 흐름은 마이너스 1억 1,400만 달러였으며, 2024년 3분기에는 마이너스 1억 1,500만 달러에서 1억 2,500만 달러로 예상되어 지속적인 유동성 수요를 강조합니다.
버진 갤럭틱의 미래 전망에 대한 투자자 심리는 여전히 크게 다릅니다. Simply Wall St 커뮤니티의 공정 가치 추정치는 주당 0.60달러에서 111달러 이상까지 다양하며, 이는 회사의 진정한 가치 평가 및 기본 위험 해결에 대한 상당한 의견 불일치를 강조합니다. 이러한 광범위한 관점의 분산은 신흥, 자본 집약적이며 지속 가능한 수익성 경로가 복잡한 회사를 평가하는 데 따르는 어려움을 반영합니다.
버진 갤럭틱의 즉각적인 초점은 델타급 우주선의 성공적인 생산 및 테스트가 될 것이며, 주요 부품 및 서브 어셈블리는 2025년 상반기에 피닉스에 도착할 예정이며, 2025년 하반기에 출시 및 테스트가 시작될 예정입니다. 주요 촉매제는 2026년 상업 비행 일정을 달성하고, 함대 확장을 가속화하기 위해 제안된 3억 달러의 자금을 확보하는 것입니다.
그러나 상당한 위험이 지속됩니다. 여기에는 신규 함대 제조 및 시운전의 실행 문제, 지속적으로 높은 현금 소모율, 그리고 미래에 추가 자본 조달이 필요할 경우 발생할 수 있는 주주 희석이 포함됩니다. 버진 갤럭틱이 전략적 파트너십과 기술 발전을 지속 가능한 수익과 수익성으로 전환할 수 있는 능력은 향후 몇 년 동안 투자자들의 주요 관찰 지점이 될 것입니다. 회사의 장기적인 성공은 효과적인 현금 관리와 지속적인 재정 지속 가능성 문제를 해결하기 위한 우주 비행 서비스의 성공적인 상업화에 달려 있습니다.
