Edgen Stock·Nov 05 2025, 12:34米国株式市場は、米中貿易摩擦の再燃、重要なM&A協議、および多様な企業決算報告に大きく影響され、まちまちなパフォーマンスを示しました。
米国株式市場は、地政学的懸念の再燃、戦略的な企業動向、および多様な収益実績に牽引された特定のセクターでの顕著な動きにより、まちまちな取引セッションを経験しました。
MP Materials (MP) の株価は、トランプ前大統領による中国のレアアース鉱物における優位性に関するコメントが、米国の産業政策と重要鉱物サプライチェーンに関する議論を再燃させた後、13%上昇しました。これは、国防総省との取引により MP が年初来で431%の利益を上げたという以前の憶測に続くものです。
対照的に、「マグニフィセント・セブン」と称されるテクノロジー株は軒並み下落し、それぞれ1%以上値下がりしました。この下落は、主にトランプ大統領が中国に対する関税の脅威を再燃させたことに起因し、貿易戦争再開の懸念を引き起こしました。特にテスラ (TSLA) の株価は7%急落し、グループ内で最大の損失を記録しました。また、アップル (AAPL)、アルファベット (GOOGL)、マイクロソフト (MSFT) も下落し、アップルは4.8%下落しました。ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブスは、テスラの目標株価を550ドルから315ドルに、アップルを75ドル引き下げて250ドルに設定し、関税はテクノロジー大手にとって「完全な災害」であり、米国のiPhone価格の値上げが必要になる可能性があると述べました。
中国のテクノロジー株も関税脅威の影響を受け、アリババ (BABA) と百度 (BIDU) の株価はそれぞれ6%以上下落しました。PDD (PDD)、JD.com (JD)、NetEase (NTES)、Tencent Music Entertainment (TME)、XPeng (XPEV) など、米国で取引されるその他の主要な中国株も下落しました。
Rocket Lab (RKLB) の株価は、日本の宇宙航空研究開発機構 (JAXA) と2機の専用エレクトロン打ち上げに関する直接契約を発表したことを受け、5%上昇しました。2025年12月と2026年に予定されているこれらのミッションは、JAXAの革新衛星技術実証プログラムのためにさまざまな衛星を展開し、Rocket Lab の日本宇宙産業における主要な打ち上げプロバイダーとしての地位を強化します。
Protagonist Therapeutics (PTGX) の株価は、ジョンソン・エンド・ジョンソン (JNJ) との買収交渉が進んでいるとの報道を受けて34%急騰しました。最大33億ドルと評価されるこの潜在的な取引は、イコトロキンラやルスフェルチドなどの資産を通じてJ&Jの自己免疫疾患パイプラインを強化することを目的としています。J&JはすでにProtagonistの株式の約4%を保有し、イコトロキンラの商業化に関する独占的権利を持っており、この買収を長期的な成長のための戦略的なものと見ています。
Applied Digital (APLD) の株価は、同社が会計年度第1四半期の収益が84%増加し、6,420万ドルに達したと報告した後、19%急騰しました。収益の伸びは、主にHPCホスティング事業のテナント内装サービスと、データセンター事業のパフォーマンス改善によって牽引されました。純損失が増加したにもかかわらず、同社のPolaris Forge 1にある最初の100MW施設は、2025年第4四半期の稼働に向けて順調に進んでいます。
Doximity (DOCS) の株価は、JPモルガンが株式を「中立」から「アンダーウェイト」に格下げした後、7%下落しました。格下げの理由として、バリュエーションの懸念とデジタル医薬品広告トレンドに関する不確実性が挙げられました。米国医師の80%以上をカバーするなど、強力なビジネス基盤にもかかわらず、同社の株価は将来のEV/EBITDAで36倍で取引されており、比較可能な企業の平均23倍を大幅に上回っていたことが、格下げを促しました。
Mosaic (MOS) の株価は、肥料生産者が特にリン酸セグメントで期待外れの第3四半期速報値を報告した後、9%以上下落しました。主要施設での予期せぬ機械的問題とユーティリティの停止が、生産不足につながりました。
Levi Strauss (LEVI) の株価は、同社が第4四半期の予想よりも弱い業績ガイダンスを発表した後、11%以上下落しました。前四半期の収益は予想を上回ったものの、同社は2025会計年度の収益が1%から2%減少すると予測し、調整後利益もアナリストの予想を下回るとしました。この慎重な見通しは、関税や消費者需要への潜在的な影響を含む「複雑なマクロ要因」に起因すると説明されました。
市場の反応は二極化した状況を浮き彫りにしました。地政学的なレトリックは、国際貿易と重要な資源に関連するセクターに大きな影響を与え、MP Materialsのような国内生産者には機会を、一方で世界のテクノロジー企業や中国関連企業には大きな逆風をもたらしました。関税の再度の脅威は、多国籍企業が貿易政策の変化にどれほど敏感であるかを浮き彫りにし、主要なテクノロジー企業の株価の再評価を促しました。一方、M&Aの憶測（例：Protagonist Therapeutics）や堅調な収益成長（例：Applied Digital）といったセクター固有の触媒は、個別銘柄の特殊な利益を継続的に牽引し、改訂されたガイダンスとバリュエーションの懸念（例：Doximity、Mosaic、Levi Strauss）は、個別株式に下押し圧力をかけました。
現在の環境は、これまで世界市場に変動をもたらしてきたテーマである米中関係に対する持続的な感度を反映しています。2024年後半のピーク以来、「マグニフィセント・セブン」株が合計で2兆ドル以上の市場価値を失ったことは、貿易摩擦が資本力の高いテクノロジー企業に与える重大な影響を示しています。Appleの9.25%下落は、グループ内で最も急激な下落を示し、中国に広範なサプライチェーンを持つ企業の直接的かつ実質的なエクスポージャーを示しています。逆に、MP Materialsの台頭は、地政学的競争が激化する中で、重要鉱物自給自足の戦略的意義と投資魅力を強調しています。
ウェドブッシュのダン・アイブスは、貿易状況の深刻さを明確に述べ、関税はAppleのようなテクノロジー大手にとって「完全な災害」であり、「高い利益率を守るために米国のiPhone価格を引き上げる必要があるかもしれない」と指摘しました。Rocket LabのCEO、ピーター・ベック卿は、彼らの打ち上げ能力の世界的な重要性を強調し、JAXAとの契約は「エレクトロンの世界的な重要性、すなわちニュージーランドの打ち上げサイトから米国のロケットで打ち上げ、日本の宇宙産業の成長を支援すること」の証であると述べました。
投資家は、米中貿易関係の進展を注意深く監視するでしょう。さらなる関税発表やエスカレーションは、テクノロジーおよび輸入依存型セクターに引き続き影響を与える可能性があります。今後発表される経済データや企業決算報告は、困難なマクロ環境における消費者需要と事業の回復力についてさらなる明確化をもたらすでしょう。バイオ医薬品セクターでは、大手企業がパイプラインを強化しようとするにつれて、M&A活動が継続する可能性があり、これは臨床段階の企業に潜在的な上昇機会を提供します。
