Edgen Stock·Mar 27 2026, 16:53지정학적 갈등이 유가를 끌어올리고 인플레이션 우려를 부추기면서 미국 국채 금리가 수개월래 최고치로 치솟고 있습니다. 이러한 '무위험' 금리의 급격한 상승은 위험 자산 보유의 기회비용을 증가시켜 주식 및 비트코인과 같은 암호화폐에 상당한 하방 압력을 가하고 있습니다.
미국, 이스라엘, 이란 간의 분쟁이 심화되면서 미국 채권 시장은 경제적 위험 증가를 알리고 있으며, 이는 국채 금리를 급격히 상승시키고 있습니다. 2월 28일 분쟁이 시작된 이래로 기준 10년물 국채 금리는 약 4.42%까지 상승하여 9개월 만에 최고치를 기록했습니다. 다른 주요 금리들도 뒤를 이어 30년물 금리는 4.97%로, 2년물 금리는 3.98%로 상승했습니다. 이러한 움직임은 전쟁과 관련된 유가 급등에 의해 주도되며, 이는 인플레이션 재연에 대한 우려를 부추기고 연방준비제도의 2026년 금리 인하에 대한 시장 기대를 약화시키고 있습니다. 기술적 분석에 따르면 10년물 금리는 현재 대칭 삼각형 패턴을 돌파할 경우 6.4%까지 상승세를 이어갈 수 있습니다.
높은 국채 금리는 자체 수익률이 없는 비트코인과 같은 위험 자산에 도전적인 환경을 조성합니다. 안전자산인 국채의 수익률이 증가함에 따라 투기성 자산 보유의 기회비용이 상승하여 투자자들이 위험을 회피하게 됩니다. S&P 500과 밀접하게 연관되어 있는 비트코인은 상당한 하방 압력 징후를 보이고 있습니다. 기술 차트는 향후 몇 달 안에 가격이 5만 달러 또는 그 이하로 떨어질 가능성을 나타내는 약세 깃발 패턴을 나타냅니다. 이러한 약세 전망은 예측 시장에 의해 더욱 강화되며, 현재 비트코인 가격이 2026년에 5만 5천 달러 아래로 떨어질 확률을 70%로 부여하고 있습니다.
현재 시장 반응은 이전의 장기간 지속된 유가 관련 군사 분쟁 시기에 관찰된 역사적 패턴과 유사합니다. 1973년 욤 키푸르 전쟁과 그에 따른 아랍 석유 금수 조치는 스태그플레이션을 초래하여 S&P 500이 41%에서 48%까지 하락했습니다. 마찬가지로 1979년 이란 혁명은 다음 해에 10년물 금리를 150-200bp 상승시켰고, 주식 시장 하락을 동반했습니다. 현재 분쟁이 장기화되고 유가가 높은 수준을 유지한다면, 역사적 선례는 금리가 더욱 상승하여 위험 자산에 지속적인 압력을 가하고 주식과 암호화폐 모두에 또 다른 상당한 하락을 촉발할 수 있음을 시사합니다.