유니크레딧의 350억 유로 제안, 독일의 거센 저항에 부딪혀
유니크레딧의 코메르츠방크 인수 추진은 공식적인 인수 의사를 밝힌 후 독일에서 상당한 적대감에 직면했다. 이탈리아 은행의 전액 주식 제안은 코메르츠방크 주식 1주당 유니크레딧 주식 0.485주를 교환하는 방식이다. 이는 독일 은행을 주당 30.80유로로 평가하며, 마지막 종가 대비 4%의 미미한 프리미엄으로, 총 가치는 약 350억 유로에 달한다. 베티나 오를롭 최고경영자가 이끄는 코메르츠방크 경영진은 이 제안이 "주주들에게 가치를 제공하지 않는다"고 밝히며 독립성 유지를 재확인하며 제안을 거부했다. 노조 협의회장 사샤 위벨이 이러한 움직임을 적대적이라고 비난하면서 직원 대표들의 반대도 커지고 있다. 2008-09년 금융 위기 당시 구제금융을 통해 12.72%의 지분을 보유하고 있는 독일 정부도 이 거래에 반대하여 강력한 정치적 장애물을 만들고 있다.
유니크레딧, 30% 초과 지분 확보를 위한 새로운 옵션 모색
교착 상태를 타개하기 위해 유니크레딧은 현재 제안을 강화하는 방법을 고려하고 있다. 이탈리아 신문 Il Messaggero의 3월 22일 보도에 따르면, 은행은 거래를 더욱 매력적으로 만들기 위한 세 가지 잠재적 옵션을 검토하고 있다. 이러한 전략적 전환은 유니크레딧이 현재 주식 및 금융 상품을 통해 거의 29%의 지분을 보유하고 있으며, 중요한 30% 소유권 임계치를 넘어서기 위해 노력하고 있기 때문이다. 독일 법률에 따라 이 수준을 초과하면 유니크레딧은 모든 주주에게 의무적인 공개 매수를 제안해야 하지만, 안드레아 오르첼 최고경영자는 은행이 "통제권을 확보할 기대는 없다"고 밝혔다. 이러한 움직임은 5월에 예정된 공식 제안 제출에 앞서 입지를 강화하고 이해관계자들과 관계를 구축하기 위한 것이다. 유니크레딧은 5월 4일 임시 주주총회에서 필요한 자본 증대에 대한 주주 승인을 구할 예정이다.
오르첼의 전략, 정치적 및 재정적 장애물에 직면
유니크레딧 최고경영자 안드레아 오르첼의 장기 전략은 지배적인 미국 금융 기관들과 경쟁할 수 있는 더 큰 범유럽 은행을 구축하는 것이다. 코메르츠방크 인수는 이러한 야망의 초석이다. 그러나 오르첼 자신은 완전한 인수 시나리오를 "희박하다"고 말하며, 독일 은행의 100%를 인수하는 것은 은행 자본의 200베이시스 포인트를 상당 부분 소모할 것이라고 지적했다. 이번 제안 시기는 코메르츠방크의 주식이 올해 들어 18% 이상 하락하면서 유니크레딧에게는 평가가 더 유리해질 수 있는 기회주의적인 것으로 보인다. 재정적인 논리에도 불구하고, 코메르츠방크 이사회와 독일 정부의 뿌리 깊은 반대는 앞길을 복잡하게 만들고 있으며, 독일에서 두 번째로 큰 민간 은행의 통제권을 놓고 치열한 싸움이 벌어질 전조를 형성하고 있다.
Edgen Stock·Mar 22 2026, 19:37