UBS 경고: 유가 80달러 시 중국 항공사 이익 소멸 가능성

유가 급등, 이익 40-60% 감소 위협

UBS 보고서는 중동 지역의 갑작스러운 분쟁으로 인한 유가 상승이 중국 항공 산업의 수익에 실질적인 부정적 영향을 미칠 수 있다고 경고합니다. 은행의 민감도 분석에 따르면, 원유 가격이 배럴당 70달러로 상승할 경우, 중국 3대 항공사의 2026년 순이익은 40%에서 60% 감소할 것으로 예상됩니다. 유가가 배럴당 80달러에 이르는 더 심각한 시나리오에서는 세 항공사 모두 순손실을 기록하여 수익성을 완전히 상실할 수 있다고 분석은 전망합니다.

UBS, 두 주요 항공사에 '매도' 등급 유지

단기 수익 위험을 이유로 UBS는 중국국제항공(00753.HK)과 중국동방항공(00670.HK)에 대한 "매도" 등급을 유지했습니다. 보고서는 연료비 민감도 외에도 이들 항공사가 현재 동종 업계 대비 높은 기업 가치 평가로 인한 하방 압력에 직면하고 있다고 언급했습니다. 이러한 요인들의 결합은 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 투자 위험을 증가시킵니다. 약세 심리는 시장 활동에도 반영되어, 2026년 3월 6일 기준으로 중국국제항공과 중국동방항공의 공매도 규모는 각각 2,485만 달러와 1,575만 달러에 달했습니다.