Edgen Stock·Mar 27 2026, 08:47UBS는 4억 유로 규모의 유로인베스트 부동산 펀드를 동결하여 투자자들의 인출을 최대 3년까지 차단했습니다. 이러한 조치는 환매 요청이 쇄도하여 펀드의 유동성 자산이 고갈된 데 따른 것으로, 유럽 상업용 부동산 시장의 심각한 스트레스를 부각하고 사모 투자 전반의 유동성 부족에 대한 우려를 제기하고 있습니다.
UBS Real Estate GmbH는 4억 유로(4억 6,900만 달러) 규모의 유로인베스트 펀드에서 모든 환매를 중단하여 투자자 자본을 최대 36개월간 묶었습니다. 이 은행은 2026년 3월 27일, 환매 요청 급증으로 펀드의 유동성 자산이 고갈되어 지급 요구를 충족할 수 없게 되었다고 발표했습니다. 스위스 대출 기관은 투자자들에게 보낸 서한에서 이러한 제한이 “적절한 지속적인 관리”를 보장하고 모든 잔여 투자자의 이익을 보호하는 데 필수적이라고 밝혔습니다.
3월 25일 이후 제출된 모든 환매 요청은 실행되지 않으며, 은행은 신규 주식 발행도 중단할 것입니다. UBS는 동결 기간 동안 신규 주식을 판매하는 것이 유동성을 실질적으로 개선할 가능성이 낮으며, 펀드가 결국 청산될 경우 신규 구독자에게 더 큰 위험을 노출할 수 있다고 언급했습니다.
이번 동결은 펀드 실적의 급격한 악화 이후에 발생했습니다. 프랑스, 스페인, 이탈리아를 포함한 주요 유럽 도시의 사무실 및 주요 부동산과 같은 상업용 부동산에 투자하는 유로인베스트 펀드는 2026년 2월까지 12개월 동안 그 가치가 9% 급락했습니다. 2024년부터는 금리 상승이 유럽 부동산 가치를 하락시키고 차입 비용을 증가시키면서 수익률이 마이너스로 전환되었습니다.
이러한 어려운 환경은 투자자들이 인출을 모색하게 만들었으며, 이는 비유동성 자산을 보유한 펀드에 유동성 불일치를 초래했습니다. 이번 인출 제한은 지역 경제 상황이 악화된 이후 주요 유럽 부동산 펀드가 인출을 중단한 첫 사례로, 상업용 부동산 부문의 심각한 스트레스를 시사합니다.
UBS의 자본 동결은 고립된 사건이 아니라 전 세계 사모 시장 전반에서 유동성 부족이 심화되고 있음을 보여주는 신호입니다. 이러한 조치는 Ares, Apollo Global Management, BlackRock의 HPS Investment Partners를 포함한 대형 미국 사모 자본 그룹이 사모 신용 펀드에서 인출을 제한했던 최근의 움직임과 유사합니다. 이러한 추세는 투자자 불안이 고조되고 있으며, 현재의 경제 상황에서 빠르게 팔기 어려운 자산에 자본이 묶이고 있음을 나타냅니다.
