Edgen Stock·Mar 23 2026, 05:17호르무즈 해협의 사실상 폐쇄로 대부분의 상업 선박 운항이 중단되어, 연간 최대 1조 2천억 달러의 무역과 전 세계 LNG 공급의 20%가 위협받고 있습니다. 새로운 UBS 보고서는 이 전례 없는 혼란이 특정 중국 산업 기업들에게 공급망 붕괴에 직면한 경쟁사로부터 글로벌 시장 점유율을 확보할 중요한 기회가 된다고 지적합니다.
전 세계 해상 석유 운송량의 25%를 담당하는 핵심 수송로인 호르무즈 해협의 통행량이 거의 사라졌습니다. 3월 1일 이후 단 105척의 선박만이 해협을 통과했으며, 이는 작년 같은 기간 1,870척에 비해 재앙적인 감소입니다. 더 우려스러운 점은 최근 통과한 선박의 3분의 2가 제재받는 화물을 운송하기 위해 기만적인 전술을 사용하는 '그림자 선단'에 속해 있어, 규정을 준수하는 상업 운송은 거의 완전히 중단되었음을 시사합니다.
이 봉쇄의 영향은 천연가스 분야로도 확대되어, 카타르는 전 세계 액화천연가스(LNG) 공급의 약 20%를 차지합니다. 3월 19일 카타르 LNG 시설에 대한 공격 이후 위기는 더욱 심화되었으며, 이 공격으로 인해 카타르 생산량의 17%가 최장 5년간 중단될 수 있다고 보고되었습니다. 아시아 제조업체들이 원료와 전력 공급을 이 공급에 크게 의존하고 있기 때문에, 주요 기업들은 이미 불가항력을 선언하기 시작했으며, 이는 지역 전역의 공장 가동 중단으로 이어지고 있습니다.
UBS 연구 보고서에 따르면, 국제 기업들의 공급망이 마비되면서 중국 수출업체들이 주요 수혜자가 될 수 있습니다. 분석가들은 자동차, 소비재, 농업 분야에서 널리 사용되는 하류 석유화학 제품의 공급 중단이 중국 기업들이 글로벌 입지를 확장할 중요한 기회를 창출한다고 봅니다. 보고서는 인도, 한국, 아세안 국가들이 공급 충격에 가장 많이 노출되어 있어 중국 대체 제품의 주요 시장이 될 것이라고 강조합니다.
UBS는 이러한 변화를 활용할 수 있는 여러 기업을 구체적으로 지목했습니다. 소비 가전 분야의 하이얼 스마트 홈(06690.HK), 자동차 부문의 푸야오 유리(03606.HK), 중장비 분야의 시노트럭(03808.HK), 생명 과학 분야의 파마론(03759.HK) 등이 모두 글로벌 경쟁사들이 부품 및 원자재 부족으로 어려움을 겪을 때 시장 점유율을 확보할 수 있을 것으로 보입니다.
이번 공급 위기는 양극화된 글로벌 경제를 만들고 있습니다. 서구 생산자들에게 이번 혼란은 단기적인 이익입니다. 다우 케미컬 CEO 짐 피터링은 미주 지역 자산이 급증하는 수출 수요를 충족하기 위해 최대 생산 능력으로 가동되고 있다고 밝혔습니다.
우리가 가동하는 모든 것은 올해 남은 기간 동안 최고 속도로 진행될 것입니다.
— 짐 피터링, 다우 케미컬 CEO
그러나 재고 비축에 의해 주도되는 이러한 '명목 수요' 붐은 더 암울한 거시 경제 전망을 가리고 있습니다. 유가가 배럴당 100달러를 넘어서면서 심각한 경제 침체의 위험이 커지고 있습니다. 에너지 분석가들은 이 상황이 지속 불가능하며, 인플레이션이 상승하고 재량적 소비 지출이 고갈됨에 따라 급격한 글로벌 경기 둔화로 이어질 수 있는 고전적인 '호황-불황' 주기를 만들고 있다고 경고합니다.
호르무즈 해협의 장기적인 폐쇄는 전 세계적인 경기 침체를 보장합니다.
— 밥 맥널리, Rapidan Energy 설립자
