El Grupo TD Bank reporta sólidas ganancias en el T3 de 2025 en medio de la reestructuración estratégica

El Grupo TD Bank reportó sólidos resultados financieros para el tercer trimestre finalizado el 31 de julio de 2025, marcando un giro significativo de una pérdida del año anterior. El desempeño positivo se produce mientras la institución navega por un período de reestructuración estratégica sustancial y esfuerzos intensificados de cumplimiento normativo en los EE. UU.

El trimestre en detalle: Desinversiones estratégicas y reestructuración

El Grupo TD Bank anunció un ingreso neto reportado de 3.3 mil millones de dólares para el T3 de 2025, una mejora notable en comparación con una pérdida de 181 millones de dólares en el mismo período del año pasado. Las ganancias ajustadas para el trimestre alcanzaron los 3.9 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 6% interanual. Este crecimiento estuvo respaldado por un sólido desempeño en varios segmentos y acciones corporativas importantes.

Un factor clave de los resultados del trimestre fue la desinversión completa de la inversión de capital restante de TD Bank en The Charles Schwab Corporation. Esta venta generó aproximadamente 21.0 mil millones de dólares en ingresos y realizó una ganancia neta de 8.6 mil millones de dólares para el banco. La desinversión, que totalizó alrededor de CA$15.4 mil millones (US$14 mil millones), liberó 116 puntos básicos de capital de Nivel 1 de Capital Común (CET1).

Simultáneamente, el banco inició un nuevo programa de reestructuración, incurriendo en 333 millones de dólares en cargos este trimestre, lo que contribuyó a un total acumulado de 496 millones de dólares. Este programa apunta a cargos totales de 600-700 millones de dólares e implica una reducción aproximada del 2% de la fuerza laboral, afectando a unos 2,000 de sus 95,000 empleados. Además, se llevó a cabo una reestructuración significativa del balance de EE. UU., incluida la venta de aproximadamente 25 mil millones de dólares estadounidenses en bonos y una reducción de los activos del Banco de EE. UU. en "ligeramente más del 10%", totalizando aproximadamente 48 mil millones de dólares desde octubre de 2024. Estas acciones resultaron en pérdidas totales antes de impuestos de 1.854 mil millones de dólares estadounidenses relacionadas con los esfuerzos de reposicionamiento.

Abordar los problemas regulatorios sigue siendo un enfoque crítico, con inversiones continuas en la remediación del programa BSA/AML de EE. UU. TD Bank espera incurrir en aproximadamente 500 millones de dólares estadounidenses antes de impuestos en el año fiscal 2025 para estos esfuerzos y proyecta inversiones similares en el año fiscal 2026. El banco tiene como objetivo completar la revisión de su informe de actividades sospechosas para el calendario 2027, según la orden de consentimiento de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC).

Análisis de la reacción del mercado y la intención estratégica

La percepción del mercado sobre las acciones estratégicas de TD Bank se caracteriza por una mezcla de optimismo para los beneficios a largo plazo y cautela a corto plazo. Si bien el sólido informe de ganancias señala una recuperación operativa, los sustanciales costos de reestructuración y las continuas inversiones en cumplimiento introducen un elemento de incertidumbre. La desinversión de la participación en Charles Schwab Corporation, impulsada en parte por las presiones regulatorias tras una multa de 3.09 mil millones de dólares y un tope de activos de 434 mil millones de dólares en las operaciones minoristas de EE. UU., representa un giro estratégico para optimizar la asignación de capital y mejorar la posición regulatoria.

Los ingresos de la venta de Schwab se destinarán a prioridades clave: aproximadamente CA$8 mil millones para recompras de acciones, que representan 100 millones de acciones comunes o el 5.7% de las acciones en circulación, y CA$12 mil millones para el crecimiento del negocio principal e inversiones en infraestructura. Esta reasignación de capital está diseñada para impulsar las ganancias por acción (EPS) y reforzar las fortalezas centrales del banco.

Contexto más amplio e implicaciones

El desempeño del T3 del Grupo TD Bank y los movimientos estratégicos que lo acompañan subrayan un realineamiento significativo bajo el CEO Raymond Chun. La desinversión de la participación en Charles Schwab, aunque un activo valioso, se había convertido en una responsabilidad estratégica en el cambiante panorama regulatorio. Esta medida, junto con una agresiva optimización del balance, tiene como objetivo liberar capital y capacidad para actividades de mayor margen, como tarjetas de crédito, líneas de crédito con garantía hipotecaria y préstamos para pequeñas empresas. La reestructuración de la cartera de inversiones de 25 mil millones de dólares se proyecta para generar 500 millones de dólares en beneficios anuales de ingresos netos por intereses, mejorando la rentabilidad a largo plazo.

Raymond Chun, presidente del grupo y CEO del Grupo TD Bank, enfatizó el éxito del trimestre:

"Nuestros equipos lograron otro trimestre de sólido desempeño, impulsado por una sólida actividad de clientes y una ejecución disciplinada, lo que subraya la fortaleza de nuestro modelo de negocio diversificado."

Con respecto a la desinversión de Schwab, Chun declaró:

"Como parte de nuestra revisión estratégica, hemos estado evaluando la asignación de capital y hemos tomado la decisión de salir de nuestra inversión en Schwab... Esperamos generar ingresos considerables para TD, aproximadamente US$14 mil millones o CA$20 mil millones."

Los expertos de la industria señalan el pragmatismo de la venta de Schwab:

"La venta tiene sentido para TD dadas sus restricciones regulatorias, pero también reconocen que el banco está perdiendo un activo muy valioso."

TD Bank también ha comprometido mil millones de dólares durante dos años para fortalecer su infraestructura de cumplimiento de AML, aspirando a transformar el cumplimiento en un diferenciador competitivo para 2027. Los objetivos de eficiencia operativa incluyen 550-650 millones de dólares en ahorros de costos anualizados para el año fiscal 2026 a través de la optimización inmobiliaria y la automatización de procesos. A pesar de los costos, TD Bank mantiene una sólida relación CET1 del 14.9%, lo que indica reservas de capital robustas.

Mirando hacia el futuro

El Grupo TD Bank está posicionado para un período de transición continua e inversión estratégica. Los factores clave a monitorear incluyen el progreso sostenido en la remediación BSA/AML de EE. UU. y las mejoras de gobernanza, con un objetivo de finalización para la revisión de informes de actividades sospechosas en el calendario 2027. La realización de ahorros de costos del programa de reestructuración y la reducción de la fuerza laboral será crucial para mejorar la eficiencia operativa. Los inversores también estarán atentos a los beneficios anticipados para los ingresos netos por intereses y el rendimiento del capital de la optimización continua del balance y el impacto del programa de recompra de acciones en el EPS. El banco anticipa un punto de inflexión para el crecimiento de los préstamos en EE. UU. más cerca de finales de 2026, lo que señala un enfoque a largo plazo para la expansión sostenible dentro de su marco operativo redifenido.