台湾积体电路制造股份有限公司 (TSM) 公布了2025年第二季度亮眼的财务业绩，收入、每股收益和利润率均实现显著同比增长。这一表现突显了台积电在全球技术供应链中的关键作用，尤其是在赋能蓬勃发展的人工智能领域。

开篇

美国股市从半导体行业获得了强劲信号，台湾积体电路制造股份有限公司 (TSM) 公布了2025年第二季度亮眼的财务业绩。这家全球最大的合同芯片制造商在关键财务指标上实现了强劲的同比增长，巩固了其在先进芯片生产中的主导地位，以及在不断扩展的人工智能 (AI) 领域中的关键作用。

事件详情

台积电 公布了2025年第二季度显著的财务表现，营收飙升至 317.3亿美元，同比增长 54%。每股收益 (EPS) 从去年同期的1.48美元跃升 66% 至 2.47美元，实现了连续16个季度的盈利超预期。公司还改善了盈利能力，毛利率从一年前的53.2%攀升至 58.6%，营业利润率从42.6%达到 49.6%。尽管资本支出从63亿美元大幅增加到 102亿美元，但自由现金流从41亿美元增至 45亿美元，显示出高效的资本配置。

公司的收入构成突出显示了向AI周期的决定性转变，大约 74% 的销售额来自7纳米以下的先进节点，其中包括5纳米的36%和3纳米的24%技术。高性能计算 (HPC)，一个对AI加速器和数据中心处理器至关重要的细分市场，目前占 台积电收入的60%，高于2020年的30%，并且环比增长 14%。物联网 (IoT) 需求也表现强劲，增长14%，数据中心设备飙升30%。2025年8月的月销售额进一步强调了这一势头，同比增长 33.8% 至约110.3亿美元。

市场反应分析

强劲的第二季度业绩和对先进节点，特别是AI应用的旺盛需求，提振了投资者信心。台积电 的表现展示了其无与伦比的技术领导力和运营效率，直接转化为强劲的财务回报。公司股价在过去六个月中显著跑赢大盘，上涨 超过30%，而同期 标普500指数 仅上涨 13%。这种优异表现突显了市场对台积电把握AI和高性能计算驱动的长期增长趋势的能力充满信心。

更广阔的背景和影响

台积电 的战略远见和积极的投资计划巩固了其作为全球技术不可或缺的推动者的地位。公司正在部署超过 900亿美元 的现金储备，并保持 550亿美元 的净现金余额，使其在制造和研发方面都能超越竞争对手。这项投资支持了下一代技术的推出，包括预计于2025年末推出的2纳米N2节点，该节点将提供显著的能效提升，并计划在2028年前进一步增强。

除了技术进步，台积电 还在积极分散其制造足迹，在美国拥有六个晶圆厂，在日本拥有两个，并在德国设有一家合资企业。这一全球扩张战略旨在降低地缘政治风险，并加强其国际客户的供应链安全。公司不仅与 苹果 (AAPL)、英伟达 (NVDA) 和 AMD (AMD) 等主要科技巨头保持着根深蒂固的关系，而且还获得了战略性AI项目，尤其是 谷歌 决定将其Tensor G5芯片生产从三星转移到 台积电。

专家评论

台积电 资深副总裁兼首席财务官 黄仁昭 (Wendell Huang) 对公司的业绩和前景评论道：

“我们第二季度的业务得益于持续强劲的AI和HPC相关需求。展望2025年第三季度，我们预计我们的业务将继续受到我们领先工艺技术的强劲需求支持。”

展望未来

管理层预计其先进工艺技术的需求将持续强劲，预测2025年第三季度营收将在 318亿至330亿美元 之间。分析师预计2025年全年每股收益接近 9.81美元，到2026年将增至 11.31美元，营收预计将从2025年的3.65万亿新台币攀升至2026年的4.23万亿新台币。

尽管前景乐观，台积电 仍面临潜在逆风。货币波动，特别是新台币对美元的升值，预计将对利润率造成压力。此外，海外扩张的大量投资，例如亚利桑那州的美国晶圆厂，预计在未来五年内每年将稀释毛利率2%至4%，即使它们能增强公司长期的供应链韧性。贸易政策风险也仍然是需要关注的因素。尽管如此，台积电 强大的先进技术储备和战略性市场定位预计将推动持续增长，并巩固其在全球AI革命中的关键组成部分作用。