호르무즈 해협 혼란으로 유조선 교통량 70% 감소, 유가 110달러 돌파
2026년 2월 28일, 미국과 이스라엘의 이란에 대한 군사 작전은 이란이 해협이 상업 항해에 안전하지 않다고 경고한 후 호르무즈 해협의 효과적인 폐쇄로 이어졌습니다. 이 혼란은 즉시 유조선 교통량을 약 70% 감소시켰고, 브렌트유 가격을 배럴당 약 65달러에서 110달러로 상승시켰습니다.
초기 충격 발생 2주 후, 연방준비제도(Fed)는 지정학적 위기와 그 인플레이션 영향을 명시적으로 언급하며 금리를 3.5%-3.75% 범위로 안정적으로 유지함으로써 대응했습니다. 이 정책 결정은 시장 변동성을 증폭시켰으며, 나스닥 종합지수와 다우존스 산업평균지수 모두 최근 고점 대비 10% 이상 하락하여 조정 영역에 진입했습니다.
거시 경제 충격으로 투기성 AI 가치 평가 압박
지정학적 갈등과 긴축적인 통화 정책의 결합은 AI 기업 가치 평가에 다각적인 공격을 가하고 있습니다. 기업들은 데이터 센터를 운영하기 위한 직접적인 에너지 비용 상승에 직면하고 있으며, 높아진 금리는 미래 수익을 평가하는 데 사용되는 할인율을 증가시켜 장기 성장주에 불균형적으로 해를 끼칩니다. 광범위한 시장 변동성은 투기성 자산의 멀티플을 더욱 압축합니다.
가장 취약한 기업들은 현재 수익이 없으며 자본 요구 사항이 높고, 그들의 가치 평가가 임박한 금리 인하에 의존했던 기업들입니다. Equinix (EQIX) 및 Digital Realty (DLR)와 같은 데이터 센터 부동산 투자 신탁(REIT)도 압력을 받고 있습니다. 이 기업들은 금리에 매우 민감하며, 이제 높은 레버리지와 상승하는 전력 비용이라는 이중 위협에 직면하여 AI 구축에서의 역할을 복잡하게 만들고 있습니다.
31% 성장률을 기록한 AI 인프라 주식의 뛰어난 성과
투자자들은 이제 시장 심리에 더 잘 영향을 받지 않는 물리적 인프라와 관련된 AI 인접 기업들을 선호하고 있습니다. Modine Manufacturing (MOD)은 이러한 변화의 좋은 예시로, 2026 회계연도 3분기에 데이터 센터 매출이 전 분기 대비 31% 성장했으며, 이는 유가에 의존하지 않는 5년치 냉각 계약 백로그에 힘입은 것입니다.
대차대조표의 강점 또한 중요한 요소가 되었습니다. 광섬유 공급업체 Clearfield (CLFD)는 부채가 전혀 없고 1억 5,700만 달러의 현금을 보유하고 있습니다. 이러한 재무 상태는 높은 금리의 압박으로부터 회사를 보호하며, AI 데이터 센터 제품에 대한 물리적 수요를 충족시키는 데 있어 더 많은 레버리지를 가진 경쟁업체에 비해 명확한 이점을 제공합니다.
Edgen Stock·Mar 29 2026, 10:20