Edgen Stock·Mar 12 2026, 06:41호르무즈 해협 봉쇄로 인해 하루 2천만 배럴의 원유 흐름이 중단된 후, G7 국가들은 대규모 에너지 위기에 대응하기 위해 전략 비축유 방출을 준비하고 있습니다. 유가는 초기 하락했지만, 분석가들은 이러한 방출이 공급 차질을 상쇄할 수 있을지에 대해 깊은 회의론을 표명하며, 물류 한계와 과거 그러한 조치들이 유가를 통제하지 못했던 선례를 인용했습니다.
G7의 전략 비축유(SPR) 배치 준비 선언은 에너지 시장에 일시적인 안도감을 주었습니다. 월요일 발표 이후, 브렌트유 벤치마크는 배럴당 119달러 고점에서 90달러 아래로 잠시 떨어졌습니다. 그러나 이러한 안도감은 오래가지 못했으며, 거래자들이 제안된 해결책과 공급 위기의 규모를 저울질하면서 유가는 92달러 수준으로 안정되었습니다. 호르무즈 해협의 봉쇄는 하루 최대 2천만 배럴의 원유 및 정제유 흐름을 막아 G7이 공동 행동을 고려하게 만들었습니다.
시장 분석가들은 SPR 방출이 유가를 안정시킬 수 있을지에 대해 상당한 의구심을 표명합니다. 그러한 움직임을 위한 물류 역량이 공급 차질 규모에 비해 미미하기 때문입니다. 국제에너지기구(IEA) 회원국들이 달성한 최고 조정 방출 속도는 하루 130만 배럴(bpd)이었습니다. 이론적인 예측조차도 잠재적 방출량을 하루 300만에서 350만 배럴로 제한하고 있는데, 이는 하루 2천만 배럴 부족량의 극히 일부에 불과합니다. 분석가들은 과거의 방출이 종종 유가를 억제하는 데 실패했다고 지적합니다.
많은 경우 가격은 실제로 계속 상승했습니다. 왜냐하면 비축유 방출 자체가 시장에 우리가 매우 긴박한 순간에 있다는 신호를 보내기 때문입니다.
— 모건 스탠리 글로벌 석유 전략가 Martijn Rats
전문가들은 또한 재고가 일관된 석유 흐름을 쉽게 대체할 수 없다고 경고합니다. 구매자들은 유한한 정부 비축유에 의존하기보다는 이용 가능한 물리적 배럴에 대해 계속해서 적극적으로 입찰할 것으로 예상됩니다. IEA 회원국들이 약 12억 배럴의 공공 비상 비축유를 보유하고 있지만, 이 중 상당수와 추가 산업 재고는 운영상 신속하게 배치하기 어렵습니다.
이번 위기는 중동에서 수입되는 원유에 대한 의존도가 높은 아시아 경제에 가장 큰 타격을 줄 것으로 예상됩니다. 이 지역의 일부 정부는 이미 에너지 배급과 연료 수출 제한을 고려하기 시작했습니다. 이번 차질의 규모는 석유 시장 역사상 최대 규모로 간주되며, 당시 전 세계 공급의 10%에 영향을 미쳤던 수에즈 위기의 두 배에 달합니다.
이는 충격의 규모 면에서 역사상 가장 큰 석유 위기입니다. 문제의 규모는 어떤 합리적인 전략 비축유 방출 능력도 훨씬 넘어섭니다.
— 옥스퍼드 에너지 연구소 Paul Horsnell
분석가들은 신속한 해결책이 없다면 유럽이 몇 주 안에 제트 연료 부족에 직면할 수 있다고 예측합니다. 해협 봉쇄의 여파는 전 세계적인 문제를 야기했으며, 치명적인 공급망 실패에 직면한 전략 비축유의 부적절함을 강조합니다.