Southern Company afronta la caída de beneficios del T2 en medio de la aprobación de la expansión solar de Georgia Power

Panorama del mercado: Señales mixtas para The Southern Company

The Southern Company (NYSE:SO) está experimentando un período de transición estratégica, marcado por desarrollos contrastantes. El gigante de los servicios públicos informó recientemente un descenso en sus ganancias del segundo trimestre de 2025, que no cumplió con las expectativas del mercado. Simultáneamente, su subsidiaria, Georgia Power, logró un hito regulatorio significativo con la aprobación de nuevos proyectos solares a gran escala, lo que indica un compromiso sólido con la expansión de la energía renovable.

Georgia Power asegura importantes aprobaciones solares

El 5 de septiembre de 2025, Georgia Power recibió la certificación de la Comisión de Servicio Público de Georgia (PSC) para cinco nuevos Acuerdos de Compra de Energía (PPA) de sitios solares a gran escala. Estos acuerdos añadirán una sustancial capacidad de energía limpia de 1.068 megavatios (MW), beneficiando a todos los clientes y suministrando el programa Suscripción de Energía Limpia y Renovable (CARES) 2023 de la compañía. Las nuevas instalaciones serán desarrolladas y mantenidas por empresas de terceros seleccionadas a través de un proceso de licitación competitiva.

Los proyectos específicos incluyen:

• Un PPA de 25 años para 260 MW en el condado de Mitchell.
• Un PPA de 30 años para 200 MW en el condado de Coffee.
• Un PPA de 20 años para 183 MW junto con un sistema de almacenamiento de baterías de 91,5 MW en el condado de Wilkinson.
• Un PPA de 20 años para 200 MW en el condado de Jefferson.
• Un PPA de 20 años para 225 MW en el condado de Laurens.

Estos proyectos, con fechas de operación comercial anticipadas tan pronto como 2028, se alinean con el Plan de Recursos Integrados (IRP) 2025 de Georgia Power, que tiene como objetivo la adquisición de hasta 4.000 MW de recursos renovables para 2035, con el fin de expandir su cartera renovable a aproximadamente 11.000 MW.

Informe de ganancias del T2 de 2025 de The Southern Company

The Southern Company informó ganancias para el segundo trimestre de 2025 de 0,9 mil millones de dólares, o 0,80 dólares por acción, una disminución con respecto a los 1,2 mil millones de dólares, o 1,10 dólares por acción, en el T2 de 2024. Esto representa una disminución del 27,3% en las ganancias por acción interanuales y una caída del 28,2% en el beneficio neto. Para los seis meses finalizados el 30 de junio de 2025, las ganancias fueron de 2,2 mil millones de dólares, o 2,01 dólares por acción, en comparación con 2,3 mil millones de dólares, o 2,13 dólares por acción, para el mismo período en 2024.

A pesar de la disminución del beneficio neto, los ingresos operativos del T2 de 2025 aumentaron un 7,9% hasta los 7,0 mil millones de dólares, frente a los 6,5 mil millones de dólares del T2 de 2024. Este crecimiento de los ingresos fue impulsado principalmente por el segmento de Servicios Eléctricos. Sin embargo, los mayores ingresos no se tradujeron en una mayor rentabilidad, lo que indica posibles presiones de costos u otros ajustes financieros.

Reacción del mercado y contexto estratégico

La reacción del mercado a los recientes anuncios de The Southern Company (SO) ha sido mixta. La escasez de ganancias contribuyó a un sentimiento ligeramente bajista a corto plazo, con la acción cayendo un 0,42% en el último día de negociación. Sin embargo, la aprobación regulatoria de una capacidad solar significativa por parte de Georgia Power se considera positiva a largo plazo, particularmente para los inversores centrados en los criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG) y el floreciente Sector de Energías Renovables.

Esta expansión estratégica en energía solar es la piedra angular del plan de capital más amplio de The Southern Company, con un total de 76 mil millones de dólares asignados hasta 2025, incluyendo 18 mil millones de dólares específicamente para energías renovables e innovación. Los incentivos federales, especialmente la Ley de Reducción de la Inflación (IRA), proporcionan un Crédito Fiscal a la Inversión (ITC) del 30% para los sistemas solares y de almacenamiento de energía, lo que refuerza sustancialmente la viabilidad financiera de estos proyectos. Los analistas proyectan que el crecimiento de los ingresos de The Southern Company para 2025-2026 será del +5,8%, y la empresa mantiene una guía de tasa de crecimiento del Beneficio por Acción (EPS) a largo plazo del 5% al 7%.

"Las RFP de energía renovable, como la RFP CARES 2023, están diseñadas para adquirir energía renovable valiosa que ayuda a diversificar la combinación de generación de Georgia Power y aumentar la fiabilidad. Nuestros modelos de planificación proyectan que estos recursos brindarán beneficios a los clientes a largo plazo. Los cinco proyectos que seleccionamos son económicos y esperamos que proporcionen beneficios de energía y capacidad al sistema y el mayor valor para todos los clientes de Georgia Power", declaró Wilson Mallard, director de desarrollo de energía renovable de Georgia Power.

Este sentimiento subraya el compromiso de la compañía con una combinación de generación diversificada y una mayor fiabilidad de la red, con el objetivo de reducir la exposición a los volátiles mercados de combustibles fósiles a través de soluciones de almacenamiento y energía solar de bajo costo.

Mirando hacia el futuro: equilibrando el crecimiento y la rentabilidad

De cara al futuro, The Southern Company está preparada para continuar con su agresivo desarrollo de energía renovable. La compañía planea emitir más RFP en 2026 para recursos adicionales y ya ha iniciado la RFP CARES 2025 que apunta a hasta 2.000 MW de energía solar a escala de servicios públicos o solar más almacenamiento. Los factores clave a monitorear incluyen la ejecución de estos proyectos solares a gran escala, la gestión de posibles obstáculos de costos como los aranceles sobre los paneles solares y la capacidad de la compañía para traducir su crecimiento de ingresos en una mayor rentabilidad en los próximos trimestres. Los inversores estarán muy atentos a las señales de cómo las sustanciales inversiones en infraestructura renovable impactarán los resultados de la compañía y el valor para los accionistas a largo plazo en medio de su actual rendimiento de ganancias.