Edgen Stock·Mar 23 2026, 09:44지정학적 위험과 상당한 내부 자본 순환으로 인해 한국 원화가 미 달러 대비 17년 만에 최저 수준으로 약화되었습니다. 미-이란 분쟁이 시장을 뒤흔들면서 한국 투자자들은 달러 표시 암호화폐 자산을 매도하고 국내 급등하는 주식 시장에 투자하고 있으며, 이는 원화에 추가적인 압력을 가하고 중앙은행의 대응 가능성을 높이고 있습니다.
3월 23일, 한국 원화는 달러 대비 1,510 수준에서 거래되며 17년 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 미국-이란 긴장 고조와 유가 급등이 역내 투자 심리를 위축시키면서 아시아 통화 전반에 걸친 압력을 반영합니다. 4주째 계속되고 있는 이 분쟁은 호르무즈 해협 통제권을 중심으로 발생했으며, 투자자들을 상대적으로 안전한 미 달러로 향하게 했습니다. 원화는 달러 대비 0.2% 상승하며 최저점에서 소폭 반등했지만, 일본 엔화 및 중국 위안화와 함께 여전히 상당한 압력을 받고 있습니다.
원화 하락은 대규모 국내 자본 순환에 의해 가속화되고 있습니다. 온체인 데이터에 따르면, 한국 5대 암호화폐 거래소에 보유된 스테이블코인 잔액은 2025년 7월 5억7500만 달러에서 2026년 3월 중순까지 1억8800만 달러로 55% 급감했습니다. 원화가 달러당 1,500원이라는 중요한 문턱을 넘어서면서 자금 유출이 심화되었고, 이는 트레이더들이 달러 표시 자산을 매도하도록 부추겼습니다. 이 자본은 유휴 상태가 아니며, 한국의 급성장하는 주식 시장으로 직접 유입되고 있습니다. KOSPI 지수는 반도체 주도 랠리에 힘입어 올해 37% 상승했으며, 이전에 디지털 자산에 할당되었던 자금을 유인했습니다. 해외 자산을 국내에 재투자할 경우 세금 면제와 같은 정부 정책도 암호화폐에서 국내 주식으로의 이러한 전환을 더욱 부추겼습니다.
원화의 지속적인 약세는 수입 비용을 증가시키고 인플레이션을 부채질함으로써 한국은행(BOK)에 직접적인 도전을 제시합니다. 중앙은행은 통화를 방어하기 위해 행동을 강요받을 수 있습니다. 한국은행 신현송 총재의 최근 임명으로 인해 통화 정책은 보다 매파적인 방향으로 전환되고 있으며, 신 총재는 날카로운 경제 분석으로 잘 알려져 있습니다. ING 분석가들은 한국은행이 약세 통화와 높은 에너지 가격에서 비롯된 인플레이션 압력에 대응하기 위해 이르면 7월에 금리를 인상할 수 있다고 시사하며, 이는 정책의 잠재적 전환점을 알립니다.