이란 전쟁으로 LNG 가격 143% 급등, 쉘 주가 사상 최고치 경신

LNG 가격 143% 폭등, 글로벌 공급 차질

미국-이스라엘과 이란의 전쟁은 글로벌 액화천연가스(LNG) 시장에 심각한 충격을 가하여 가격이 폭등했습니다. 이란이 전 세계 LNG 흐름의 20%를 차지하는 주요 요충지인 호르무즈 해협을 효과적으로 폐쇄하면서 공급망이 마비되었습니다. 위기를 가중시키는 것은 카타르 액화 설비에 대한 분쟁 관련 손상으로 인해 연간 1280만 톤의 생산 능력이 약 3~5년 동안 중단되었다는 점입니다. 이에 대응하여 에너지 컨설팅 회사들은 올해 전 세계 공급 전망을 최대 3500만 톤까지 하향 조정했습니다.

공급 부족으로 인해 아시아 LNG 현물 가격은 2월 28일 분쟁이 시작된 이후 143% 급등하여 mmBtu당 25.30달러의 3년 이상 최고치를 기록했습니다. 이 가격대는 일반적으로 신흥 경제국의 수요를 뒷받침하는 mmBtu당 10달러 임계값을 훨씬 상회하여 구매자에게 어려운 환경을 조성하고 에너지 부문 전반에 걸쳐 심각한 변동성을 야기하고 있습니다.

쉘 주가 사상 최고치 경신, 베네수엘라로 전환

종합 석유 대기업 쉘(NYSE: SHEL)은 시장 혼란의 주요 수혜자로 부상했으며, 3월 19일 기준 주가는 사상 최고치를 기록하며 연초 대비 24% 상승했습니다. 이러한 상승세는 LNG 가격 급등과 직접적으로 연결되어 있으며, 쉘은 LNG에 대해 매우 낙관적이며 2025년에서 2050년 사이에 글로벌 수요가 최소 45% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 현재의 위기는 가용 생산 능력을 가진 생산자들에게 수익성이 있음을 강조합니다.

전략적으로 쉘은 지리적 다변화를 통해 장기 공급망의 위험을 줄이기 위해 노력하고 있습니다. 이 회사는 최근 세계 최대의 입증된 원유 매장량을 보유한 베네수엘라에서 천연가스 탐사를 확대하는 계약을 체결했습니다. 이 남미 사업은 완전히 개발하는 데 수년이 걸리겠지만, 변동성이 큰 중동에서 벗어나는 중요한 전환점을 나타냅니다. 쉘이 탐사할 드래곤 가스전만으로도 궁극적으로 연간 5억 달러의 수익을 창출하여 회사의 장기 생산 파이프라인을 강화할 수 있습니다.

남아시아를 덮친 수요 파괴, 미국 공급 제한

극심한 가격은 주로 남아시아와 동남아시아에서 수요 파괴를 통해 시장 재균형을 강요하고 있습니다. 인도, 파키스탄, 방글라데시와 같은 가격 민감 국가들은 산업용 가스 사용을 억제하고 석탄과 같은 더 저렴한 연료로 전환하고 있습니다. 카타르 LNG에 크게 의존하는 파키스탄은 에너지 배급을 위해 주 4일 근무제를 시행했습니다. 인도에서는 석유화학 및 세라믹 생산이 큰 타격을 받았습니다.

수요 파괴 과정이 진행 중입니다.

— 파키스탄 가스포트 회장 겸 CEO 이크발 아흐메드.

세계 최대 LNG 수출국인 미국은 수출 시설이 이미 장기 계약에 따라 물량이 확보되어 거의 최대 용량으로 운영되고 있어 즉각적인 공급 격차를 메울 수 없습니다. 또한, 프리포트 LNG CEO 마이클 스미스는 3월 25일 분쟁으로 인해 강철과 같은 주요 자재 비용이 증가하여 새로운 미국 프로젝트가 지연될 수 있다고 경고했습니다. 반면, 일본과 한국의 가격 민감도가 낮은 구매자들은 조달 계획을 유지하여 예측 가능한 미래에 높은 가격 환경을 유지할 것으로 예상됩니다.