閃迪公司 (NASDAQ: SNDK) 公布了2025年第二季度強勁的財務業績，這得益於企業級固態硬盤（SSD）和人工智能（AI）工作負載需求的激增。這一表現促使分析師大幅上調評級，並對該公司股票持樂觀態度。

閃迪公司 (NASDAQ: SNDK) 在2025年第二個日曆季度表現強勁，其股票在企業級固態硬盤（SSD）和人工智能（AI）領域對存儲芯片的強勁需求下顯著上漲。積極的財務業績和戰略市場定位促使多位分析師上調了對這家半導體公司的評級和目標股價。

企業和AI驅動的財務業績

對應日曆第二季度，2025財年第四季度，閃迪公佈了令人印象深刻的財務業績。公司實現營收19.01億美元，較上一季度增長12%，同比增長8%。本季度非GAAP每股收益（EPS）為0.29美元，超出分析師預期。這一強勁表現是在2025年2月21日閃迪從西部數據公司 (WDC) 分拆之後實現的，這使得公司能夠專注於其閃存業務。

雖然閃迪公佈的2025年第三季度營收為17億美元，環比下降10%，但市場焦點仍集中在2025年第二季度所產生的勢頭，這得益於閃存和NAND市場的供應不足。公司還宣布對所有面向渠道和消費者的產品提價超過10%，這表明在當前市場環境下具有強大的定價能力。

市場反應和分析師評級上調

投資者對閃迪的業績和戰略舉措反應積極，推動該股今年迄今上漲超過90%。公司股價近期在觸及68.88美元後，交易價約為73.92美元。這一上漲軌跡得益於一系列樂觀的分析師評級調整。

Benchmark 顯著上調了閃迪的目標股價，從70美元上調至85美元，並維持“買入”評級。摩根士丹利進一步提升了其展望，將目標股價從70美元上調至96美元，同時維持“增持”評級並將閃迪列為“首選”。這些上調凸顯了對NAND內存市場的看漲情緒，預計由於超大規模數據中心對NAND企業級SSD的大量訂單，價格將進一步上漲。

更廣闊的背景：企業級SSD市場動態

更廣闊的企業級SSD市場在2025年第二季度經歷了顯著增長，前五大供應商合計創造了超過51億美元的營收，環比增長12.7%。這一擴張主要得益於英偉達Blackwell AI平台的加速推出以及北美雲服務提供商的持續擴張。

儘管閃迪憑藉對企業級SSD和AI不斷增長的需求，整體表現強勁，但該公司在2025年第二季度特定的企業級SSD營收為2.1億美元，這表明其正在努力深化在該競爭激烈領域的滲透。其他主要參與者如三星和SK集團保持了領先的市場份額，其中SK集團以季度環比47.1%的速度增長最快。閃迪正通過與SK海力士的高帶寬閃存（HBF）合作等聯盟，戰略性地專注於下一代研發，以提升其在高容量、低延遲、針對AI工作負載優化的SSD領域的地位。

專家對未來展望的評論

分析師強調，閃迪的強大定位使其能夠抓住來自AI和數據中心不斷增長的需求。Seeking Alpha的一位分析師指出，NAND市場預計到2026年仍將供不應求，為價格上漲和利潤擴張創造了有利環境。Benchmark上調了閃迪2026財年的預期，預計非GAAP每股攤薄收益為6.76美元，銷售額為91.3億美元。

摩根士丹利指出，多家超大規模數據中心發出了總計數十EB的巨額訂單，這可能會推動NAND定價高於此前預期。儘管Cantor Fitzgerald和高盛分別維持“增持”和“買入”評級，但他們的目標股價50美元和55美元反映出更為保守但仍積極的展望。

展望未來

閃迪管理層預計毛利率將進一步改善，預計下一季度將增加200至300個基點。晶圓廠利用率和啟動成本的消散，上季度總計9350萬美元，預計將在2026財年中期實現，這可能使利潤率額外提高300個基點。

公司戰略性地轉向更高性能、更高利潤的產品，包括面向AI PC的硬盤和下一代SSD，再結合數據中心超大規模存儲的銷售擴張，使其處於有利地位。未來開發256TB和512TB SSD等高容量產品，可能成為市場份額增長的核心差異化因素。投資者將繼續關注AI領域和雲部署的總體需求趨勢，以及NAND市場持續的供需動態，這些都將塑造閃迪未來幾個季度的發展軌跡。