로슈, 비만 시장에 전념하며 상위 3위 목표
제약 대기업 로슈는 2026년 3월 19일, 수익성 높은 비만 치료제 시장에 재진입하여 글로벌 상위 3위권 플레이어가 되겠다는 야심찬 목표를 선언했습니다. 2025년 794억 8천만 달러의 매출을 기록한 이 스위스 기업은 현재 일라이 릴리와 노보 노디스크가 장악하고 있는 양강 체제에 직접적인 도전자로 나섭니다. 로슈의 공식 진입은 2025년 일련의 전략적 투자를 거친 후이므로 놀랄 일이 아닙니다. 여기에는 비만 치료제 페트렐린타이드(petrelintide)에 대한 Zealand Pharma와의 파트너십이 포함되며, 이 거래는 16억 5천만 달러의 선불금과 수십억 달러에 달하는 잠재적 마일스톤 계약으로 이루어졌습니다.
로슈의 진입, 일라이 릴리의 650억 달러 비만 시장 성장 위협
로슈의 전략적 추진은 일라이 릴리의 폭발적인 성장으로 재편된 시장에 진입합니다. 2025년, 릴리의 매출은 티르제파타이드(tirzepatide) 프랜차이즈의 성공에 힘입어 45% 급증하여 651억 8천만 달러에 달했습니다. 당뇨병 치료제 마운자로(Mounjaro)의 매출은 거의 두 배 증가하여 229억 7천만 달러를 기록했으며, 체중 감량용 제프바운드(Zepbound)는 175% 급증하여 135억 4천만 달러에 이르렀습니다. 이러한 경이로운 성공은 2025년 11월 릴리의 시가총액을 1조 달러 이상으로 끌어올렸으며, 로슈와 같은 자본력이 풍부한 새로운 경쟁자들이 진입하면서 높은 이해관계가 걸린 상황임을 강조합니다.
경쟁 심화로 가격 전쟁 임박
비만 치료제 부문은 점점 더 혼잡해지고 있으며, 이는 향후 상당한 가격 압력을 예고합니다. 로슈의 진입은 시장의 끝없는 성장으로 보이는 현상에 대한 회의론이 커지는 시기와 겹칩니다. HSBC 분석가들은 최근 일라이 릴리의 주식 등급을 '보유'에서 '비중 축소'로 하향 조정하며, 이 부문이 "완벽하게 가격 책정"되어 있으며 전체 시장 규모가 과대평가되었다고 주장했습니다. 이러한 경쟁 압력은 노보 노디스크의 세마글루타이드(semaglutide) 인도 특허 만료가 임박하면서 더욱 가중됩니다. 이는 월 치료 비용을 100달러 이상에서 36달러로 낮출 수 있는 제네릭 약물의 대량 유입을 촉발할 것으로 예상됩니다. 이러한 요소들이 종합적으로 작용하여 초기 호황을 이끌었던 고마진 환경이 상당한 조정을 맞이하고 있음을 시사합니다.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 08:11
