Edgen Stock·Mar 18 2026, 04:46캐나다 왕립은행은 3월 18일 스타벅스에 대한 투자의견을 '시장수익률 상회'에서 '시장수익률 부합'으로 하향 조정했습니다. 이러한 변화는 스타벅스의 진행 중인 턴어라운드 전략에서 초기 긍정적인 신호가 나타났음에도 불구하고, 커피 대기업의 높은 밸류에이션에 대한 신중론이 커지고 있음을 반영합니다.
3월 18일, 캐나다 왕립은행은 스타벅스(SBUX)에 대한 입장을 재검토하여, 투자의견을 '시장수익률 상회'에서 '시장수익률 부합'으로 하향 조정했습니다. 새로운 투자의견은 은행 애널리스트들이 회사의 주식 실적이 전반적인 시장과 일치할 것으로 보고 있으며, 이전의 뛰어난 수익 기대치를 제거했음을 시사합니다. 이러한 조정은 보다 신중한 투자 논리를 의미하며, 투자자들이 현재 시장 가격 대비 주식의 성장 전망을 재평가하도록 유도할 가능성이 높습니다.
이번 하향 조정은 스타벅스의 광범위한 '백 투 스타벅스' 턴어라운드 전략이 초기 성공 조짐을 보이고 있음에도 불구하고 이루어졌습니다. 회사는 2026회계연도 1분기 전 세계 동일 매장 매출이 전년 대비 4% 증가했다고 보고했으며, 이는 북미 및 국제 시장의 성장에 힘입은 결과입니다. 이 실적은 3월 11일 기준 연초 대비 주가 20.46% 상승에 기여하여 S&P 500을 능가했습니다. 그러나 이러한 낙관론은 10억 달러 투자와 2026년 4월 시애틀 본사 시장의 5개 매장을 포함한 여러 매장 폐쇄를 포함하는 계획과 관련된 상당한 비용 및 전략적 위험으로 인해 약화되고 있습니다.
보다 신중한 전망의 근간에는 스타벅스의 높은 밸류에이션이 있습니다. 이 주식은 외식 산업 평균인 20.27에 비해 상당한 프리미엄이 붙은 43.45의 선행 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. 2026년 3월 기준 28개 증권사의 컨센서스 투자의견이 '적극 매수'로 남아 있지만, RBC의 하향 조정은 Zacks Rank #3(보유)와 같은 다른 중립 투자의견과 일치합니다. 이러한 견해는 지난 한 달 동안 Zacks 컨센서스 EPS 추정치가 0.27% 하향 조정된 최근의 부정적인 실적 추정치 수정으로 더욱 뒷받침됩니다. 비싼 밸류에이션은 회사가 복잡하고 비용이 많이 드는 구조 조정을 실행하는 데 있어 오류의 여지를 거의 남기지 않습니다.
