비모바일 매출 171% 폭증, 기록적인 이익 견인
Q 테크놀로지(01478.HK)는 2025년 기념비적인 재무 성과를 발표했으며, 3월 16일 공개된 결과에 따르면 비스마트폰 애플리케이션으로의 성공적인 전환을 보여주었습니다. 회사의 연간 매출은 29.3% 증가한 208억 8천만 위안을 기록했습니다. 더욱 중요한 것은 일회성 이익을 제외한 조정 순이익이 전년 대비 144.4% 증가한 6억 8천만 위안을 기록했다는 점입니다. 이익 증가는 1.7% 포인트 개선된 7.8%의 매출총이익률에 의해 뒷받침되었으며, 이는 더 풍부해진 제품 구성을 반영합니다.
이러한 성장의 주요 동력은 비모바일 카메라 모듈 사업이었습니다. 이 부문의 매출은 171.2% 급증하여 50억 6천만 위안에 달했으며, 현재 회사 전체 카메라 모듈 판매의 26.9%를 차지합니다. 이 실적은 회사 자체의 5개년 계획 목표인 25%를 초과하며 다각화 전략의 성공을 강조합니다. 이 부문은 2021년에서 2025년 사이에 89.6%의 연평균 성장률을 달성하여 스마트폰을 넘어선 고성장 시장으로의 지속적인 전환을 시사합니다.
자동차 및 AI로의 다각화로 스마트폰 역풍 완화
스마트폰 카메라 사업이 여전히 매출의 대부분을 차지하지만, 회사는 메모리 부품 가격 상승으로 인한 잠재적 압력에 직면해 있으며, 이는 중저가 폰의 최종 판매 및 광학 사양에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 Q 테크놀로지는 하이엔드 모바일 시장에서 회복력을 보였으며, 2025년에는 첨단 잠망경 카메라 모듈 출하량이 270.1% 증가했습니다. 프리미엄 시장에서의 이러한 강점은 전반적인 시장 침체에 대한 부분적인 완충 역할을 합니다.
미래 성장을 확보하기 위해 Q 테크놀로지는 새로운 광학 분야로 적극적으로 확장하고 있습니다. 스마트 드라이빙 분야에서는 7개의 글로벌 Tier-1 공급업체 및 35개의 자동차 브랜드와 사업 관계를 구축했습니다. 또한, 이 회사는 이중 눈 RGB-dToF 융합 센서를 공동 개발한 체화형 로봇공학 분야의 핵심 주체입니다. 스마트 안경 분야에서도 추가적인 진전이 있었으며, 회사는 2개의 해외 고객에게 소량 배송을 진행했습니다. 이 전략적 추진은 비모바일 모듈 매출이 총 매출의 50% 이상을 차지하도록 하는 새로운 5개년 목표와 일치합니다.
에버브라이트 증권, 이익 전망치 하향 조정에도 '매수' 등급 유지
실적 발표 후 에버브라이트 증권은 Q 테크놀로지에 대한 '매수' 등급을 재확인했습니다. 이 투자은행은 주식의 현재 가치 평가가 스마트폰 부문의 부정적인 전망을 이미 반영한 것으로 보인다고 밝혔습니다. 분석가들은 회사의 비모바일 카메라 모듈 분야에서의 빠른 성장과 여러 광학 트랙으로의 확장이 계속해서 가치를 창출할 것이라고 확신합니다.
그러나 이 은행은 시장 현실을 반영하여 미래 예상치를 조정했습니다. 2026년과 2027년의 순이익 예측을 각각 6%와 7% 하향 조정하여 8억 7,900만 위안과 10억 9천만 위안으로 수정했습니다. 이 수정은 메모리 가격 상승이 휴대폰 카메라 모듈의 평균 판매 가격과 매출총이익률에 지속적으로 압력을 가할 위험을 반영합니다. '매수' 등급 유지는 회사의 다각화 전략이 이러한 특정 산업 과제를 극복할 만큼 견고하다는 믿음을 나타냅니다.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 02:20
