팝마트 매출 160% 급증, '저평가' 평가 받아

Edgen Stock·Mar 05 2026, 09:32

공유하기

링크 복사

주요 내용

푸동국제은행(POBI)은 견조한 연초 실적에 따라 팝마트에 대한 '매수' 등급을 재확인하고 주식을 '심각하게 저평가'된 것으로 분류했습니다. 은행의 분석은 폭발적인 국내 매출 성장과 지속적인 해외 확장을 핵심 가치 동인으로 지적하며, 현재 시장 가치가 회사의 강력한 펀더멘털과 장기적 잠재력을 반영하지 못하고 있음을 시사합니다.

폭발적인 국내 성장: POBI는 팝마트의 국내 매출이 2026년 첫 두 달 동안 전년 대비 130%-160% 증가했다고 추정하는데, 이는 플래그십 시리즈인 "The Monsters" 외 다른 지식 재산권(IP)의 강력한 성과에 힘입은 것입니다.
보수적인 '매수' 등급: 은행의 '매수' 등급과 상향 조정된 2026-2027년 예측은 보수적인 가정에 기반하며, 여기에는 연간 해외 매출 성장률이 **5%**에 불과하다는 가정이 포함되어 상당한 상승 여지 가능성을 시사합니다.
심각하게 저평가: POBI는 팝마트의 현재 가치가 높은 성장 궤도, 강력한 IP 포트폴리오 및 성공적인 국제 확장 전략을 반영하지 못하고 있다고 결론지었습니다.

핵심 IP를 넘어 국내 매출 160% 급증

푸동국제은행(POBI)은 2026년 3월 5일, 팝마트(09992)의 올해 강력한 출발을 강조하는 낙관적인 보고서를 발표했습니다. 은행은 이 장난감 제조업체의 2026년 1월과 2월 국내 매출이 전년 대비 130%에서 160% 급증했다고 추정합니다. 이러한 성장은 Starman, Crybaby, Dimoo와 같이 주력 "The Monsters" 라인 외의 지식 재산권(IP)에 의해 특히 가속화되었습니다. 2025년 전체 매출의 약 4분의 1을 차지했던 "The Monsters"를 고려할 때, 다른 IP의 강력한 성과는 매출원 다각화를 나타내며 2026년 성장에 상당한 상승 잠재력을 제공합니다.

POBI, 보수적인 예측으로 주식 '심각하게 저평가' 평가

POBI는 '매수' 등급을 유지하고 팝마트를 업계 최고 종목으로 지정하며 주식이 '심각하게 저평가'되어 있다고 주장했습니다. 은행의 확신은 보수적이라고 설명하는 예측 모델에서 비롯됩니다. 상향 조정된 2026-2027년 전망의 주요 가정에는 2026년 연간 해외 매출 성장률이 5%에 불과하고, 2025년 대비 순이익률이 1%포인트 소폭 확대된다는 점이 포함됩니다. 이러한 보수적인 입장은 팝마트의 실제 성과가 은행의 이미 긍정적인 전망을 크게 초과할 수 있음을 의미하며, 저평가 이론을 강화합니다.

국제 확장, 장기적인 촉매제 제공

은행은 팝마트의 장기적인 국제 궤도에 대해 낙관적인 시각을 유지하고 있습니다. 주요 성장 동력에는 빠른 오프라인 매장 확장, 경영 및 IP 개발의 지속적인 현지화, 그리고 4월 초 출시 예정인 새로운 Labubu 제품이 포함됩니다. POBI는 2025년 미주 지역이 해외 매출의 40% 미만을 기여했다고 언급하며, 다른 국제 시장의 강력한 수요가 미국 시장의 단기적인 불확실성을 상쇄하고 전반적인 해외 성장을 유지할 수 있음을 시사합니다.