폴리실리콘 선물 5.8% 급락, 핵심 비용 수준 하회

선물 가격 5.8% 급락, 생산 비용 임계치 하회

3월 19일, 태양광 산업의 업스트림 부문에서 중요한 신호가 나타났습니다. 광저우 선물 거래소의 주요 폴리실리콘 선물 계약 가격이 폭락했습니다. 계약은 5.77% 하락하여 톤당 38,550위안에 마감되었고, 톤당 4만 위안 선을 결정적으로 하회했습니다. 이 수준은 업계 선두 생산자들 일부에게 현금 비용 라인으로 널리 간주되며, 이는 이제 그들이 직접 생산 비용보다 낮은 가격으로 재료를 판매하고 있음을 의미합니다. 한 분석가는 이러한 가격 움직임을 고비용 생산 능력에 대한 “극심한 압력”이라고 표현하며, 시장이 비효율적인 플레이어들을 적극적으로 퇴출시키고 있음을 시사했습니다.

재고 52만 톤으로 공급 과잉 위기 심화

가격 붕괴는 전체 태양광 가치 사슬을 괴롭히는 심각한 공급-수요 불균형의 직접적인 결과입니다. 폴리실리콘 재고는 52만 톤을 초과하여 계속 축적되고 있습니다. 이러한 과잉은 출하 압력과 재고 처리에 대한 도전을 심화시켰습니다. 다운스트림에서는 자체 현금 비용 수준 이하로 운영되는 웨이퍼 제조업체들이 조달을 대폭 줄였습니다. 이제 그들은 적시 생산(Just-in-time) 방식으로만 구매하고 있으며, 이는 비용 압력을 업스트림으로 전달하는 부정적인 피드백 루프를 생성합니다. 이러한 약세는 더 아래로 확장되어 셀 가격은 W당 약 0.40위안으로 하락하고, 모듈 구매자들은 W당 0.75위안 이하의 가격을 고수하고 있습니다.

생산자들, 비용 이하 판매 직면 및 통합 임박

일부 폴리실리콘 등급이 연초 대비 13% 이상 하락하는 등 지속적인 가격 하락은 생산자들을 유지 불가능한 상황으로 몰아넣고 있습니다. 현금 비용이 kg당 33.95위안이고 총 비용이 kg당 43.46위안인 주요 생산자조차도 어려운 환경에서 운영되고 있습니다. 현재 시장 가격은 가장 효율적인 제조업체의 총 비용보다 낮습니다. 중국 태양광산업협회(CPIA)는 “불공정 경쟁”에 대한 우려를 표명하며, 일부 기업이 업계 평균 총 비용보다 17~20% 낮은 가격으로 판매하고 있다고 언급했습니다. 이러한 환경은 생산자들이 손해를 보면서 판매를 유지할 수 없게 되면서 대규모 생산량 감축, 가동 중단 및 산업 통합의 물결이 거의 확실해졌습니다.