Edgen Stock·Mar 10 2026, 15:06미국 항공사 주식이 제트 연료 가격이 갤런당 4달러를 넘어서면서 상당한 압박을 받고 있으며, 이는 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 유럽 경쟁사들과 달리 주요 미국 항공사들은 연료 헤징을 포기하여 주가 성과가 변동성 있는 유가와 반비례하게 되었습니다. 최근 UBS 분석에 따르면, 현재의 비용 환경은 업계 대부분을 손실로 몰아넣을 위험이 있습니다.
유가 상승은 미국 항공사의 수익성을 직접적으로 잠식하고 있으며, 로스앤젤레스에서 제트 연료 비용이 갤런당 4.19달러, 뉴욕 항구에서는 3.92달러까지 치솟았습니다. 운영 비용의 급격한 증가는 항공사 주식에 타격을 주었으며, 이란 분쟁 시작 이후 미국 글로벌 JETS ETF는 11% 하락했습니다. 개별 항공사 손실은 더욱 가파르며, 제트블루 항공은 20%, 유나이티드 항공과 아메리칸 항공은 모두 약 15% 하락했습니다. 이러한 매도세는 업계가 에너지 시장에 직접 노출되어 있음을 반영하며, 광범위한 연료 헤징 부족으로 인해 이러한 취약성이 증폭되었습니다.
UBS의 최근 분석은 업계가 직면한 심각한 마진 압력을 강조합니다. 애널리스트 아툴 마헤스와리(Atul Maheswari)는 제트 연료 비용이 갤런당 4달러 이상으로 유지될 경우 델타 항공, 유나이티드 항공, 사우스웨스트 항공만이 "미미한 이익"을 창출할 수 있다고 언급했습니다. 보고서는 이러한 조건에서 다른 미국 항공사들은 수익을 내지 못할 것이며 일부는 "심각한 적자"를 기록할 가능성이 있다고 경고합니다. 이러한 불안정한 재정 상태는 저가 항공사들을 특히 취약하게 만들며, 운임 인상을 통해 더 높은 연료 비용을 소비자에게 전가하는 것은 그들의 사업 모델을 직접적으로 위협합니다.
미국 항공사들이 유가 변동에 취약한 이유는 지난 10년간 연료 헤징 프로그램을 포기하기로 한 핵심 전략적 결정에서 비롯됩니다. 사우스웨스트 항공은 작년에 헤징 정책을 종료한 마지막 주요 항공사였습니다. 이러한 접근 방식은 일반적으로 연료 소비의 상당 부분을 헤징하는 국제통합항공그룹(IAG) 및 라이언에어와 같은 유럽 항공사들과는 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 전략적 차이는 미국 항공사 주식이 이제 원유 가격과 직접적으로 반비례 관계를 보이며, 그들의 재정 성과를 전적으로 변동성 있는 에너지 시장에 묶어두는 이유를 설명합니다.