하락한 13% 이익에도 노무라, 하이디라오 목표가 상향

Edgen Stock·Mar 30 2026, 05:12

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주요 내용

노무라는 하이디라오가 2025년 실망스러운 연간 실적을 발표했음에도 불구하고, 하이디라오에 대한 '매수' 등급을 재확인하고 목표 주가를 18.4홍콩달러로 상향 조정했다. 이 투자은행은 미래 성장 촉매를 예상하고 있지만, 영업 이익의 상당한 하락과 배당금 감소를 포함한 현재의 성과 지표들은 근본적인 사업 압력을 시사한다.

애널리스트 목표가 상향: 노무라는 2026년 개선 기대에 기반하여 하이디라오의 목표 주가를 17.3홍콩달러에서 18.4홍콩달러로 상향 조정하고 '매수' 등급을 유지했다.
수익 압박: 회사의 핵심 영업 이익은 테이블 회전율이 3.9회로 하락하고 매출 총이익률이 2.6%포인트 감소하면서 전년 대비 13% 감소했다.
배당 실망: 하이디라오는 연간 배당성향을 약 87%로 2024년 약 95%에서 하락시켰으며, 이는 보다 보수적인 자본 환원 정책을 시사한다.

핵심 이익, 부진한 운영으로 13% 하락

하이디라오의 2025년 전체 실적은 상당한 운영 역풍을 드러내며, 핵심 영업 이익이 전년 대비 13% 감소했다. 총 매출은 1.1% 소폭 증가하여 432억3000만 위안을 기록했지만, 이는 효율성 및 수익성 지표 악화를 상쇄하지 못했다. 주요 압력 요인은 중요한 산업 지표인 테이블 회전율이 3.9회로 하락한 것이었다. 이러한 둔화는 회사의 총이익률이 2.6%포인트 축소되어 37.9%로 안정된 것과 함께 발생했다.

노무라, 2026년 촉매제 언급하며 목표가를 18.4홍콩달러로 상향

2025년 실망스러운 결과에도 불구하고 노무라는 하이디라오에 대한 전망을 상향 조정하여 목표 주가를 17.3홍콩달러에서 18.4홍콩달러로 올리고 '매수' 등급을 유지했다. 회사는 작년 실적이 실망스러웠음을 인정했지만, 2026년에 회사를 위한 여러 성장 촉매제가 나타날 것이라고 믿는다. 그러나 노무라는 투자자들에게 중요한 우려 사항으로 배당성향 감소를 지적했다. 회사는 배당성향을 2024년 약 95%에서 약 87%로 낮추었으며, 이 조치는 시장을 실망시켰고 경영진이 운영상의 어려움에 직면하여 자본을 보존하고 있음을 시사한다.