Edgen Stock·Mar 27 2026, 18:20네드 데이비스 리서치는 채권 수익률 상승과 지정학적 긴장이 주식 시장의 매력을 떨어뜨리면서 주식 비중을 축소하고 현금으로 자산을 전환했습니다. 이러한 움직임은 씨티그룹과 골드만삭스를 포함한 다른 주요 금융기관들도 주식 노출을 줄이는 등 커지는 신중론을 반영합니다.
리서치 회사 네드 데이비스 리서치는 2026년 3월 27일 주식 비중을 축소하고 전략적으로 현금으로 전환할 것을 권고했습니다. 이 회사는 이러한 움직임이 채권 수익률 상승이 주식 가치에 미치는 부정적인 영향 때문이라고 직접적으로 언급했습니다. 이러한 방어적 자세는 거시 경제 환경이 악화되고 있음을 반영하며, 채권 시장은 주식에 대한 위험 증가를 시사하고 있습니다.
이러한 경고는 10년물 미국 국채수익률이 4.46%로, 7월 이후 최고치를 기록한 시점에 나왔습니다. 이 수익률 급등은 중동의 지정학적 긴장 고조의 직접적인 결과로, 투자자들이 안전자산으로 몰리게 하고 인플레이션 우려를 심화시켰습니다.
네드 데이비스의 신중한 입장은 고립된 사건이 아니라 기관 투자자들이 주식 위험을 회피하려는 광범위한 움직임의 일환입니다. 씨티그룹 또한 전반적인 주식 노출을 중립으로 낮추면서 “부정적인 주식 거시 위험 신호”가 발동되었다고 밝혔습니다. 마찬가지로 골드만삭스는 고유가 영향을 이유로 인도 주식에 대한 등급을 “시장 비중”으로 하향 조정했습니다.
이러한 전략적 전환은 브렌트유 가격이 배럴당 103달러를 넘어 급등한 것에 대한 대응입니다. 에너지 비용의 급증은 기업 이익에 직접적인 역풍을 가하고 있습니다. 예를 들어, 카니발 코퍼레이션은 연료 가격 상승으로 인해 2026년 이익 전망을 하향 조정하여 주가가 약 4% 하락했습니다. 분쟁과 유가가 투자자들을 계속 불안하게 만들면서 다우존스 산업평균지수는 600포인트 이상 하락했습니다.
수익률 상승으로 주식과 채권이 동시에 하락하면서 전통적인 포트폴리오 다각화는 완충 역할을 하지 못했습니다. 투자자들은 이제 유형 자산과 방어적인 부문을 선호하고 있습니다. SLGI 자산 운용의 최고 투자 책임자 차드 아울에 따르면, 유가는 분쟁 기간 동안 가장 효과적인 헤지 수단이었습니다.
포트폴리오 관리자들은 기술주와 임의 소비재 주식의 비중을 줄이는 동시에 원자재, 자원 주식, 그리고 필수 소비재 및 헬스케어와 같은 방어적인 부문에 대한 노출을 늘리고 있습니다. 이 “바벨 전략”은 인플레이션과 변동성에 대비하고, 경기 둔화에 가장 취약한 부문과 AI 투자 수익성에 대한 의문이 제기되는 기술과 같은 부문을 피하는 것을 목표로 합니다.