모건스탠리, SITC 목표가 30.1홍콩달러로 상향 조정…운임 전망 상향

모건스탠리, SITC 목표가 14% 상향하여 30.1홍콩달러로 조정

모건스탠리는 3월 9일 SITC 인터내셔널(01308)의 목표가를 기존 26.4홍콩달러에서 14% 상향한 30.1홍콩달러로 조정했다. 이번 수정은 실적 전망 상향 조정의 직접적인 결과로, 은행은 SITC의 2025년부터 2027년까지 이익이 각각 8%, 14%, 13% 추가 성장할 것으로 예상하고 있다. 이러한 더욱 낙관적인 재무 모델은 컨테이너 해상 운임 상승 가정을 기반으로 한다. 가치 평가의 상향 조정에도 불구하고, 은행은 '시장 비중 유지' 등급을 유지하며, 주식의 광범위한 시장 대비 성과에 대해 중립적인 입장을 표명했다.

지정학적 긴장이 단기적 상승 견인

은행의 분석가들은 현재 시장 역학을 반영하기 위해 가치 평가 모델을 조정했다. 그들은 낙관적 시나리오의 가중치를 15%에서 20%로 늘리는 동시에 비관적 시나리오의 가중치를 15%에서 10%로 줄였다. 이러한 변화는 최근 지정학적 긴장이 컨테이너 운임에 단기적인 이점을 제공하고 있다는 견해를 반영한다. 그러나 모건스탠리는 컨테이너 해운 시장이 상당한 역풍에 직면해 있다는 근본적인 견해를 재차 강조했다. 보고서는 특히 선박의 구조적 공급 과잉이 향후 1~2년 동안 업계에 계속 압력을 가할 가능성이 있다고 경고했다. 또한, 지속적인 석유 공급 중단으로 인한 동남아시아 경제에 대한 잠재적인 거시 경제적 위험을 지적했으며, 중일 무역 불확실성으로 인해 SITC가 일본 시장에 노출된 특정 위험을 언급했다.