Edgen Stock·Mar 02 2026, 14:01모건스탠리 수석 애널리스트 마이크 윌슨은 최근 중동의 지정학적 갈등이 미국 증시의 강세장을 꺾을 가능성은 낮다고 주장합니다. 그는 역사적 선례를 볼 때 이러한 사건들은 일반적으로 단기적인 시장 혼란에 불과하며, 주된 위협은 아직 현실화되지 않은 유가의 대규모 지속적인 급등이라고 말합니다.
최근 중동 긴장은 예측 가능한 단기적인 안전 자산 선호를 촉발했지만, 모건스탠리의 역사적 분석에 따르면 미국 주식 시장에 미치는 영향은 일시적일 가능성이 높습니다. 수석 애널리스트 마이크 윌슨은 평균적으로 S&P 500 지수가 이러한 사건 발생 후 1개월, 6개월, 12개월 동안 각각 약 2%, 6%, 8% 회복 및 상승했다고 지적합니다. 이 패턴의 주요 예외는 1973년 욤 키푸르 전쟁이었는데, 이 전쟁은 대규모 석유 공급 충격을 촉발하여 경제를 불황으로 몰아넣었기 때문에 심각했습니다. 이 선례는 시장의 궤적을 결정하는 핵심 변수가 지정학적 사건 자체가 아니라 유가 안정성임을 확립합니다.
윌슨의 프레임워크에 따르면, 지속적인 약세장은 현재 존재하지 않는 특정 요인들의 조합을 필요로 합니다. 주된 촉발 요인은 유가가 전년 대비 75%에서 100%까지 극적이고 지속적으로 상승하는 것입니다. 또한, 이 가격 충격은 경제 성장 주기의 후반부에 발생해야 최대의 피해를 초래할 수 있습니다. 현재 미국은 수익 회복이 가속화되는 "초기 사이클 환경"에 있는 것으로 간주됩니다. 유가의 전년 대비 변화가 비교적 완만한 8%에 불과하므로 구조적 침체의 조건은 충족되지 않아, 어떠한 시장 조정도 추세 반전보다는 일시적인 하락에 그칠 것임을 시사합니다.
현재 상황이 시스템적 위협을 제기하지 않는다는 분석을 바탕으로, 모건스탠리는 S&P 500 지수의 연말 목표치인 7,800을 재확인하고 있습니다. 최근의 갈등은 예측 가능한 부문별 차이를 야기했는데, 록히드 마틴과 RTX 같은 방위산업체는 상승했지만, 유나이티드(UAL) 및 아메리칸(AAL)과 같은 항공사 주식은 연료비 상승 우려로 하락했습니다. 이 소식에 브렌트유가 8.21% 상승하여 배럴당 $78.85에 도달했음에도 불구하고, 전반적인 가격 수준은 주요 경제적 혼란을 야기할 임계값 미만에 머물고 있습니다. 단기 변동성에 대비하려는 투자자들을 위해 윌슨은 방어적인 헬스케어 부문을 선호합니다.
