MMG 이익 215% 급증, '비중확대' 등급 확보

Edgen Stock·Mar 11 2026, 02:59

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주요 요점

MMG Limited의 귀속 순이익은 2025 회계연도에 구리 생산량의 상당한 증가에 힘입어 215% 급증한 5억 1천만 달러를 기록했습니다. 이러한 실적은 산업증권(Industrial Securities)이 3월 11일 '비중확대' 등급으로 커버리지를 시작하게 했으며, 이는 회사의 견고한 운영 결과와 강력한 성장 전망을 인용한 것입니다.

수익성 급증: 2025년 귀속 순이익은 5억 1천만 달러에 달해 전년 대비 215% 증가했으며, 매출이 39% 증가한 622억 달러가 이를 뒷받침했습니다.
운영 강점: 총 구리 생산량은 Las Bambas 광산의 안정적인 실적에 힘입어 27% 증가한 50만 7천 톤을 기록했으며, Las Bambas 자체 생산량은 27% 증가했습니다.
긍정적 전망: 산업증권은 MMG가 Khoemacau 광산에서 대규모 확장을 시작하고 2030년까지 그룹 전체 구리 생산량 100만 톤 이상을 목표로 함에 따라 2026년에 이익이 218.6% 더 증가할 것으로 전망합니다.

2025년 이익 215% 급증, 5억 1천만 달러 기록

MMG Limited (01208.HK)는 2025 회계연도에 귀속 순이익이 215% 증가하여 5억 1천만 달러에 달하는 상당한 수익성 증가를 발표했습니다. 이러한 성장은 전년 대비 39% 증가한 622억 달러의 매출에 의해 주도되었습니다. 이러한 강력한 재무 건전성은 회사가 이자부 부채를 13억 5천만 달러 줄이고 레버리지 비율을 사상 최저치인 33%로 낮출 수 있게 했습니다. 이러한 결과는 연간 총 구리 생산량이 27% 증가하여 50만 7천 톤을 기록하는 등 강력한 운영 성과에 힘입은 것입니다.

Las Bambas가 성장을 주도하고 Kinsevere는 난관에 봉착

페루의 Las Bambas 광산은 MMG 성공의 주요 원동력이었으며, 안정적인 운영과 구리 생산량 27% 증가를 통해 41만 톤을 달성했습니다. 효율성 향상과 부산물 수익 증가는 광산의 C1 현금원가를 파운드당 1.12달러로 낮추는 데 기여했습니다. 그러나 회사의 전반적인 실적은 콩고민주공화국의 Kinsevere 광산에서 발생한 어려움으로 인해 완화되었습니다. 전력 공급 변동성과 운영상의 난관으로 인해 2억 9천만 달러의 손상차손이 발생했으며 생산량은 예상치를 밑돌았습니다. 이를 해결하기 위해 MMG는 2026년에 운영 안정성을 향상시키기 위해 배터리 저장 시스템을 배치할 계획입니다.

2030년까지 구리 생산량 100만 톤 목표를 위한 확장 계획

앞으로 MMG는 2026년 16억~17억 달러의 자본 지출 계획을 기반으로 중요한 성장 단계를 시작합니다. 핵심 이니셔티브 중 하나는 2026년 2월 6일에 공식적으로 시작된 Khoemacau 광산 확장입니다. 이 프로젝트는 2028년 상반기까지 광산의 연간 구리 생산량을 13만 톤으로 늘리는 것을 목표로 합니다. 이 확장은 모회사인 MMG 그룹이 2030년까지 연간 구리 생산량 100만 톤을 초과 달성하려는 전략적 목표의 중요한 부분입니다. 이러한 강력한 성장 궤적을 반영하여 산업증권은 3월 11일 '비중확대' 등급으로 커버리지를 시작했으며, MMG의 2026년 순이익이 218.6% 더 증가하여 16억 2천만 달러에 달할 것으로 예측합니다.