이란 전쟁, 금값 및 비용 억제하며 광산업체 주가 급락

Edgen Stock·Mar 26 2026, 12:58

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주요 내용

뉴몬트와 프리포트-맥모란을 포함한 광업 주식은 3월 26일, 이란 전쟁이 해당 부문에 심각한 마진 압박을 가하면서 상당한 매도세를 경험했습니다. 전통적인 안전자산 지위와 달리 금 가격은 최근 최고점 대비 25% 하락하여 광산업체 수익을 잠식했습니다. 동시에 이란 전쟁은 에너지 가격의 급격한 상승을 야기하여 아시아 LNG 비용이 143% 급등하며 운영 비용을 크게 증가시키고 투자 심리를 악화시켰습니다.

광업 주식 급락: 뉴몬트와 프리포트-맥모란과 같은 주요 생산 업체들은 투자자들이 이 부문의 수익성을 재평가하면서 매도되었습니다.
시장 요인으로 인한 마진 압박: 금 가격은 25% 하락하여 온스당 4,250달러를 기록했으며, 전쟁으로 인한 에너지 충격은 광산업체의 비용을 부풀렸습니다.
부문 ETF에서 투자자 이탈: VanEck 금 광산업체 ETF (GDX)는 위험 회피 심리가 우세해지면서 2025년 거의 200% 상승했던 것을 뒤집어 연초 이후 27% 하락했습니다.

금 가격 25% 하락, 안전자산 지위 무색

3월 26일 목요일, 광업 주식은 이란 전쟁에 대한 역설적인 시장 반응으로 인해 급락했습니다. 주요 생산 업체인 뉴몬트와 프리포트-맥모란이 하락세를 주도했으며, 투자자들은 귀금속 노출을 매도했습니다. 금은 전통적인 안전자산 역할을 하기보다 대량 매도되어, 현물 가격이 1월 말 최고점 대비 약 25% 하락하여 온스당 4,250달러에 거래되었습니다. 이러한 금 가격 하락은 광업 회사들의 수익 전망을 직접적으로 침식합니다.

이번 하락세는 업계에 급격한 반전을 의미합니다. 광업 주식은 일반적으로 원자재 가격에 대한 레버리지 베팅 역할을 하며, 이 부문은 분쟁 이전에 놀라운 상승세를 누렸습니다. 주요 산업 벤치마크인 VanEck 금 광산업체 ETF (GDX)는 2025년에 거의 200% 상승했지만, 2026년 연초 이후 가치의 27%를 상실하여 투자자 신뢰의 상당한 변화를 나타냅니다.

아시아 LNG 143% 급등으로 에너지 비용 폭등

광산업체의 수익에 대한 압박은 에너지 공급 충격으로 인한 운영 비용의 극적인 증가로 더욱 심화됩니다. 이란 전쟁은 에너지 시장을 심각하게 혼란시켜 2월 28일 이후 아시아 액화천연가스(LNG) 가격이 143% 상승하고 유럽 벤치마크 가스 가격이 85% 상승했습니다. 이처럼 치솟는 에너지 비용은 디젤과 같은 연료에 크게 의존하는 광업 운영의 수익성과 마진에 직접적인 위협이 됩니다.

재정적 영향은 상당합니다. 호주 광업 회사 Fortescue의 한 임원에 따르면, 디젤 가격이 10센트 오를 때마다 회사의 비용에 7천만 달러의 영향을 미칩니다. 4대 광업 거대 기업 전체로 확대하면, 동일한 10센트 변화가 총 비용 구조에 최대 5억 달러까지 영향을 미칠 수 있습니다. 수익 감소와 비용 상승이라는 이중 압박은 투자자들이 현재 가격에 반영하고 있는 가혹한 마진 압박을 초래했습니다.

광산업체는 경제적 충격에 크게 노출되어 있으며, 이것이 투자자들이 이 분야에서 철수하는 이유를 설명합니다. 위험 심리가 개선되고 글로벌 성장에 대한 신뢰가 회복되지 않는 한, 광산업체는 강세 경로를 재개하기 어려울 것입니다.

— 모닝스타 최고 주식 전략가 마이클 필드