Edgen Stock·Feb 24 2026, 06:38국신증권은 중국 레스토랑 체인 미팅누들(02408.HK)에 대해 성공적인 신규 매장 모델과 공격적인 확장 계획을 이유로 강세 전망을 제시하며 분석을 개시했습니다. 이 분석은 수익성 급증과 시장 통합에 힘입어 주가에 상당한 잠재력이 있음을 시사합니다.
국신증권은 2월 24일 미팅누들(02408.HK)에 대해 '시장수익률 상회' 등급으로 분석을 개시했습니다. 이 투자은행의 분석은 1년 목표 주가를 7.8홍콩달러에서 8.2홍콩달러 사이로 설정했으며, 이는 최종 종가 대비 34%에서 41%의 잠재적 상승을 나타냅니다. 이러한 낙관적인 평가는 회사의 새롭고 더 수익성 높은 매장 모델의 성공적인 검증과 빠른 확장의 고성장 단계에 있는 위치에서 비롯됩니다.
애널리스트들은 미팅누들이 성공적인 성장 전략을 실행하는 선도적인 체인 레스토랑으로서 가치 프리미엄을 누릴 것으로 예상합니다. 회사의 2025년부터 2027년까지 조정 순이익은 13억 5천만 위안에서 35억 1천만 위안 사이로 예상되며, 전년 대비 성장률은 각각 111%, 74%, 49%로 추정됩니다.
강력한 실적 보고서는 낙관적인 전망을 뒷받침합니다. 미팅누들은 2025년 조정 순이익이 전년 대비 95.6%에서 119.1% 증가한 1억 2,500만 위안에서 1억 4,000만 위안 사이에 달할 것으로 예상된다고 발표했습니다. 이는 2024년의 강력한 실적에 뒤이은 것으로, 매출은 44.2% 증가한 11억 5천만 위안, 조정 순이익은 36.0% 증가한 6,400만 위안을 기록했습니다. 2025년 말 기준으로 회사는 503개 매장을 운영했으며, 이는 전년 대비 39.7% 증가한 수치입니다.
이러한 성장은 2025년에 단일 매장 수익성을 성공적으로 개선한 새로운 길거리 매장 모델에 의해 주도됩니다. 이러한 효율성은 가속화된 확장 계획을 위한 강력한 기반을 제공합니다. 국신증권은 회사가 2025년부터 2027년까지 매년 140개, 190개, 216개의 매장을 추가할 것으로 예측합니다. 회사 사업설명서에 따르면, 총 매장 수는 2028년까지 1,000개를 초과하여 시장 입지를 공고히 할 것으로 예상됩니다.
미팅누들은 방대한 중국 면 요리 레스토랑 시장에서 사업을 운영하고 있으며, 이 시장은 2025년에 3,260억 위안 규모에 달했으며 2029년까지 연평균 11.0%의 복합 성장률로 성장할 것으로 예상됩니다. 회사는 쓰촨-충칭 스타일 면 요리를 전문으로 하며, 이 부문은 2024년 시장의 25%를 차지했고 13.2%의 더 빠른 연평균 성장률로 성장할 것으로 전망됩니다.
시장의 규모에도 불구하고 여전히 고도로 분산되어 있으며, 2024년 상위 5개 브랜드가 총 상품 가치(GMV)의 2.9%만을 차지했습니다. 미팅누들은 현재 이러한 경쟁 환경에서 4번째로 큰 브랜드이며, 확장 전략을 실행하면서 시장 점유율을 통합할 상당한 기회를 제공합니다.
