Lazard의 IDEQ ETF, 퀀트 전략으로 동종 업계 91% 능가

Edgen Stock·Mar 04 2026, 07:24

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주요 내용

Lazard 인터내셔널 다이내믹 주식(IDEQ)은 8억 7,800만 달러 규모의 적극적으로 운용되는 ETF로, 벤치마크 및 동종 업계를 꾸준히 능가해왔습니다. 그 성공은 스타일 편향을 피하고 대신 섹터 및 국가 내에서 우수한 종목 선택에 중점을 두는 독특한 양적 전략에서 비롯되었으며, 이는 더 높은 수수료의 뮤추얼 펀드에서 전환된 후에도 효과적인 모델임이 입증되었습니다.

지속적인 초과 성과: 이 펀드는 10년 연평균 수익률 **11.1%**를 기록하며 동종 그룹의 91%와 대규모 Vanguard Total International Stock (VXUS) ETF를 능가했습니다.
독특한 퀀트 모델: IDEQ는 가치, 성장, 품질 및 심리 전반에 걸쳐 독점적인 신호를 사용하여 230개 종목을 선정하며, 벤치마크의 섹터 및 국가 가중치에 대해서는 중립적인 입장을 유지합니다.
수수료 구조 인하: 2025년 5월 12일 뮤추얼 펀드에서 ETF로 전환된 후, 이 ETF의 경비율은 최고 1.05%에서 **0.40%**로 인하되어 향후 수익률을 더욱 향상시킬 가능성이 있습니다.

IDEQ, 11.1% 연평균 수익률로 동종 업계 91% 능가

8억 7,800만 달러 규모의 Lazard 인터내셔널 다이내믹 주식(IDEQ) ETF는 10년 연평균 11.1%의 수익률을 달성하여 모닝스타(Morningstar)의 해외 대형 혼합 카테고리에서 동종 업계의 91%를 앞섰습니다. 같은 기간 동안 이는 6,060억 달러 규모의 Vanguard Total International Stock (VXUS) ETF의 10.6% 수익률 또한 넘어섰습니다. 이 펀드는 2025년 5월 12일 뮤추얼 펀드에서 ETF로 전환되었으며, 이로 인해 경비율이 기관 주식의 경우 0.80%, 소매 주식의 경우 1.05%였던 이전 수준에서 0.40%로 대폭 인하되었습니다. 이러한 상당한 수수료 인하는 적극적으로 운용되는 동종 업계 대비 미래 성과에 구조적인 이점을 제공합니다.

퀀트 전략, 벤치마크를 모방하면서 230개 종목 선정

이 펀드의 성공은 광범위한 섹터 또는 국가 베팅보다는 순전히 종목 선택에 중점을 둔 규율 있는 양적 전략에 뿌리를 두고 있습니다. 310억 달러를 감독하는 Paul Moghtader의 25명 팀이 이 전략을 관리하며, MSCI ACWI ex USA 지수 벤치마크에 대해 중립적인 배분을 유지합니다. 예를 들어, 12월 31일 기준으로 금융 서비스 비중은 25.5%로, 지수의 25.6%와 거의 동일했습니다. 이 펀드는 지수의 1,971개 종목에 비해 230개 종목만을 보유함으로써 가치, 성장, 품질 및 심리 균형 신호를 사용하여 우수한 기업을 식별하는 데 위험을 집중합니다. Moghtader는 “우리가 감수하는 모든 위험은 올바른 주식을 선택하는 데 있습니다.”라고 언급했습니다.

ASML 및 노바티스의 무형 가치 평가를 위한 독점 모델

정적 팩터 ETF와 달리 Lazard의 모델은 진화하며 특허 및 고용 데이터와 같은 지표를 분석하기 위해 독점적인 스크린을 사용하여 지적 재산의 미묘한 가치 평가를 가능하게 합니다. 이는 스위스 제약 대기업 노바티스와 약 38,000개의 특허를 보유한 네덜란드 반도체 장비 제조업체 ASML Holding이 상위 포지션에 있는 이유를 설명합니다. 이 팀은 또한 젊은 성장 기업과 성숙 기업을 다르게 평가하는 “수명 주기 점수”를 적용합니다. 이러한 미묘한 접근 방식 덕분에 포트폴리오는 주가수익비율이 22인 독일 Scout24와 P/E 비율이 15인 성숙한 영국 은행 HSBC를 모두 보유할 수 있습니다. 이러한 고급 팩터 정의는 이 ETF에 더 간단한 스마트 베타 전략에 비해 경쟁 우위를 제공합니다.