Edgen Stock·Mar 02 2026, 07:31JP모건은 중국 내 우주 태양광 에너지에 대한 최근 과대광고를 분석하는 새로운 보고서를 발표하며, 상당한 주가 상승을 이끌었던 랠리의 근본적인 기반에 의문을 제기했다. 이 은행은 개발 중인 기술과 현재의 우주 등급 요구 사항 사이의 불일치를 강조하며 주요 부문 플레이어에 대한 구체적인 의견을 제시했다.
JP모건 연구 보고서에 따르면, 우주 기반 태양광 발전을 중심으로 한 투기 붐이 중국의 신에너지 부문을 휩쓸면서 2025년 11월 이후 일부 주식이 시장을 21%에서 166% 능가하는 성과를 보였다. 시장의 흥분은 우주 관련 태양광 애플리케이션 제조 능력의 200GW 확장에 대한 기대로부터 비롯되었다. JP모건은 우주 태양광의 총 유효 시장(TAM)이 2030년까지 2025년 전체 지상 태양광 시장보다 세 배 더 커질 수 있다고 추정한다.
그러나 이 투자은행은 랠리의 기반에 의구심을 표한다. 분석가들은 현재 프로젝트의 실현 가능성이 면밀히 검토되고 있다고 지적했다. 주요 우려 사항은 기술적 불일치이다. 주가 상승을 경험하고 있는 대부분의 중국 기업들은 P형 이종접합 및 페로브스카이트 기술에 집중하고 있다. 이러한 기술들이 미래 잠재력을 가질 수 있지만, 현재 우주 애플리케이션의 주류 기술인 갈륨비소는 아니다.
JP모건은 보고서에서 특정 등급 변경을 시작했으며, 이는 부문 플레이어에 대한 시각의 명확한 차이를 나타낸다. GCL 테크 (03800.HK) 는 '비중확대' 등급을 받아 잠재적 상승 여력을 포착하기 위한 선호 종목으로 자리매김했다. 은행의 긍정적인 입장은 GCL 테크가 이러한 투기적 환경에서 경쟁사보다 더 나은 위치에 있다고 믿는다는 것을 시사한다.
반대로 JP모건은 금풍과기 A주 (002202.SZ) 와 명양스마트에너지 (601615.SH) 의 등급을 모두 '비중축소'로 하향 조정하며 고객에게 노출을 줄일 것을 권고했다. 포트폴리오 권고 사항 내에서 은행은 또한 금풍과기 H주 (02208.HK) 를 A주보다 선호하고, 선고파워 (300274.SZ) 를 맥스웰 (300751.SZ) 보다 선호한다고 밝히며, 선별적인 부문 전략에 추가적인 뉘앙스를 더했다.
