유가 9.34% 급등, 시장은 장기 분쟁을 반영
금융 시장은 신속한 해결에 대한 초기 낙관론에서 벗어나 걸프 지역의 길고 값비싼 전쟁의 현실을 빠르게 반영하고 있습니다. 가장 직접적인 영향은 에너지 시장에서 나타났으며, 이번 주 국제 유가는 9.34% 상승했습니다. 이러한 급격한 상승은 국제에너지기구(IEA)가 공급 우려를 완화하기 위해 4억 배럴의 역사적인 전략 비축유를 방출한다고 발표한 이후에도 발생했습니다. 이란 주도의 유조선 공격으로 촉발된 사태 악화는 트레이더들이 공급 차질이 지속될 것으로 믿고 있음을 시사합니다.
주식 시장은 신중하게 대응했습니다. S&P 500은 지난달 말 첫 공격 이후 1.4% 하락했으며, 1월 말 사상 최고치보다 3% 낮은 수준에 머물고 있습니다. 선물 시장은 이제 트레이더들이 원유 가격이 2027년 8월까지 전쟁 전 수준으로 돌아갈 것으로 예상하지 않음을 시사하며, 지정학적 위험에 대한 근본적인 재평가를 나타냅니다.
스태그플레이션 우려에 채권 수익률 4.23% 기록
분쟁의 파급 효과는 채권 시장을 압박하고 경제 전망을 재편하고 있습니다. 인플레이션 기대치 상승의 명확한 신호로, 벤치마크 10년 만기 국채 수익률은 24bp 상승하여 4.23%를 기록했으며, 이는 한 달여 만에 최고 수준입니다. 이러한 움직임은 가속화되는 인플레이션 위험과 미래 통화 정책에 대한 불확실성을 상쇄하기 위해 더 높은 수익을 요구하는 투자자 수요를 반영합니다. 30년 만기 채권 수익률도 4.9%로 상승했습니다.
이러한 시장 움직임은 주요 금융 기관의 수정된 경제 전망과 일치합니다. 골드만삭스는 목요일에 전쟁의 영향과 직접적으로 연결된 더 빠른 인플레이션, 더딘 성장, 더 높은 실업률을 예상하며 주요 예측을 조정했습니다. 물가 상승과 성장 둔화의 결합은 연방준비제도의 금리 전망을 복잡하게 만들고 있으며, 올해 남은 기간 동안 상당한 금리 인하 가능성을 줄이고 있습니다.
항로 차질로 탱커 주식 연초 이후 59% 이상 상승
대부분의 자산군이 역풍을 맞았지만, 유조선 주식은 지정학적 혼란의 주요 수혜자로 부상했습니다. 원유 운송 전문 회사들은 연초 이후 놀라운 수익을 기록했으며, 3월 9일 기준으로 Frontline (FRO)은 62.58%, Nordic American Tankers (NAT)는 63.23%, DHT Holdings (DHT)는 59.05% 상승했습니다. 이러한 우수한 실적은 이들을 시장에서 가장 좋은 성과를 내는 그룹 중 하나로 만듭니다.
투자 논리는 간단합니다. 호르무즈 해협과 같은 주요 해운 동맥의 분쟁은 선박이 더 길고 비용이 많이 드는 경로를 택하도록 강제합니다. 이는 탱커 선단 활용률을 높이고 일일 용선료를 인상합니다. 예를 들어, DHT Holdings는 1분기 현물 운항일의 76%를 일일 78,900달러라는 견조한 가격으로 예약했다고 보고했는데, 이는 손익분기점인 18,300달러를 훨씬 웃도는 수준입니다. 이러한 역학 관계는 탱커 운영자들이 항해당 훨씬 더 높은 수익을 창출할 수 있도록 하며, 이는 투자자들이 아낌없이 보상한 추세입니다.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 18:41