Edgen Stock·Mar 26 2026, 05:18중동의 지정학적 분쟁으로 인한 에너지 가격 급등으로 영국 2월의 안정적인 인플레이션 수치는 무의미해졌습니다. 이는 금리 기대치에 극적인 반전을 가져왔고, 시장은 현재 2026년 영란은행의 여러 차례 금리 인상을 예상하며 경제 스태그플레이션에 대한 우려를 제기하고 있습니다.
국가통계청에 따르면, 영국의 연간 인플레이션율은 2월에 3.0%로 안정적으로 유지되어 1월 수치와 일치하고 경제학자들의 예측과도 부합했습니다. 중동의 지정학적 긴장 고조 이전에 수집된 이 데이터는 서비스 인플레이션이 4.3%로 완화되어 2022년 3월 이후 최저 수준을 기록했음을 보여주었습니다. 그러나 이러한 안정적인 그림은 분쟁으로 인한 에너지 비용의 급격한 증가로 인해 갑작스럽게 깨졌습니다.
이 분쟁은 2월 데이터에 반영되지 않은 상당한 에너지 가격 충격을 촉발했습니다. RAC 데이터에 따르면, 공식 수치가 수집된 이후 무연 휘발유 1리터의 평균 가격은 12펜스 상승하여 9%의 증가율을 기록했습니다. 기업들은 더욱 심각한 영향을 보고하고 있는데, 난방유에 의존하는 한 회사는 2주 만에 가격이 리터당 59펜스에서 1.50파운드로 급등하여 이러한 더 높은 운영 비용을 소비자에게 전가할 위협을 받고 있습니다.
영란은행은 인플레이션 압력에 대응하여 금리를 3.75%로 유지하고 이전에 비둘기파적이었던 입장을 포기했습니다. 중앙은행은 이전에 인플레이션이 2026년 2분기에 2% 목표로 돌아올 것으로 예측하여 금리 인하의 문을 열었습니다. 이제 영란은행은 인플레이션이 향후 분기에 3.5%에 도달할 수 있으며, Pantheon Macroeconomics의 분석가들은 11월에 3.7%로 정점을 찍을 것으로 예측합니다.
이러한 정책 전환은 금융 시장에서 극적인 재평가를 야기했습니다. 투자자들은 빠르면 3월에 금리 인하를 예상하던 것에서 2026년 동안 세 번 또는 네 번의 금리 인상을 반영하는 것으로 전환했습니다. 영란은행 총재 앤드류 베일리(Andrew Bailey)는 '관망' 접근 방식을 촉구했지만, 시장의 빠른 반전은 새로운 인플레이션 위협의 심각성을 강조합니다.
물가 상승과 예상되는 통화 긴축의 조합은 영국 경제에 상당한 스태그플레이션 위험을 초래합니다. 경제 활동은 이미 위축되어 있었고, 2025년 GDP 성장률은 1.3%에 불과했습니다. 에너지 충격에 대응하여 Pantheon Macroeconomics는 이미 2026년과 2027년의 누적 GDP 성장률 전망치를 0.8% 포인트 하향 조정했습니다.
이러한 어려운 환경은 영란은행에 큰 도전을 제기합니다. 인플레이션을 억제하기 위한 더 긴축적인 통화 정책은 이미 실업률이 5년 만에 최고치에 근접한 약한 노동 시장으로 인해 압박을 받고 있는 경제 성장을 더욱 위축시킬 수 있습니다. 분쟁으로 인한 성장에 대한 피해는 장기적으로 인플레이션을 낮출 수도 있지만, 즉각적인 전망은 활동 둔화와 비용 상승이라는 고통스러운 조합을 가리킵s.