Edgen Stock·Mar 06 2026, 11:37이란 분쟁으로 에너지 공급 위험이 재평가되면서 글로벌 펀드가 2년여 만에 가장 빠른 속도로 아시아 신흥 시장에서 자금을 회수하며 인기 있는 거래를 청산하고 있습니다. 이러한 자금 이탈로 인해 역내 주식 시장은 거의 6년 만에 최악의 주간 성과를 기록했습니다.
이번 주 글로벌 펀드는 개발도상국 아시아 주식에서 순 110억 달러를 매도하여 2022년 3월 이후 가장 큰 주간 자금 유출을 기록했습니다. 이 매도세는 에너지 수입국에 집중되었으며, 한국에서 약 16억 달러, 인도에서 13억 달러가 유출되었습니다. 이러한 급격한 자금 회수는 최근 '미국을 팔고 아시아를 사라'는 전략의 급격한 역전을 의미합니다. 이 전략은 달러 약세와 완만한 인플레이션에 대한 기대를 기반으로 했으나, 이러한 전제는 지정학적 혼란으로 인해 뒤집혔습니다. Allspring Global Investments의 Gary Tan 매니저가 지적했듯이, 이란 상황은 이 두 가지 가정을 모두 뒤흔들어 시장이 달러 강세와 유가 상승으로 인한 인플레이션 압력 재연을 고려하도록 강제하고 있습니다.
대규모 자본 유출로 인해 지역 벤치마크 지수가 폭락했습니다. MSCI 아시아 태평양 지수는 이번 주 6% 이상 하락하여 거의 6년 만에 최악의 성과를 기록했으며, S&P 500을 크게 하회했습니다. 이 매도세는 아시아가 중동 에너지에 심각하게 의존하고 있기 때문입니다. 일본, 한국, 인도 등 많은 경제국은 호르무즈 해협(주요 해상 병목 지점)을 통과하는 석유 및 LNG 운송에 크게 의존합니다. 이와 대조적으로 미국의 순 석유 수출국 지위는 미국 자산을 상대적인 안전 자산으로 만들었습니다. 모건 스탠리 전략가들은 시장이 이러한 핵심 공급망에 대한 위험을 충분히 반영하지 않고 있다고 경고했습니다.
고조되는 위험에 대응하여 투자 은행들은 전략을 조정하고 있습니다. 모건 스탠리는 더욱 신중한 입장을 취하며 인도와 아랍에미리트의 등급을 '비중 확대'에서 '중립'으로 하향 조정하고 고객에게 '방어적인 자세 유지'를 권고했습니다. 위험 회피 심리는 지역 통화에도 타격을 입혔습니다. 화요일 한국 원화는 2009년 이후 가장 큰 일일 종가 하락을 기록했습니다. 동시에 JP모건 신흥 시장 외환 변동성 지수는 G7에 해당하는 지수를 넘어섰고, 이는 기록적인 상대적 평온기를 마감하고 투자자들이 모든 자산 클래스에 걸쳐 위험을 빠르게 재평가하고 있음을 시사합니다.