유가 100달러 복귀로 전통 포트폴리오 타격
미국-이란 분쟁으로 인한 지정학적 위험 증가는 유가를 배럴당 100달러 이상으로 밀어 올려, 주식과 채권 모두 손실을 기록하면서 투자자들에게 어려운 환경을 조성하고 있습니다. 1970년대 스태그플레이션 우려를 연상시키는 이러한 시장 역학은 유사한 조건에서 이전에 번성했던 관리형 선물 전략에 대한 새로운 관심을 불러일으키고 있습니다. 2022년 S&P 500이 약 18% 하락하고 블룸버그 미국 종합 채권 지수가 13% 하락했을 때, 관리형 선물 전략은 평균 20%의 수익을 기록했습니다.
이 전략은 다양한 자산군에 걸쳐 선물 계약에 대해 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있게 함으로써, 시장이 상승하든 하락하든 지속적인 추세를 활용할 수 있습니다. 이러한 시스템적 모델은 수개월에 걸친 광범위한 시장 변화를 포착하도록 설계되어, 현재의 높은 인플레이션, 금리 불확실성 및 지정학적 변동성 시기에 매우 적합합니다.
최대 ETF 10억 달러 유치, 광범위한 산업 채택
이러한 대체 전략에 대한 수요 증가는 상당한 자본 흐름으로 반영됩니다. 관리형 선물 ETF 카테고리는 총 자산 약 65억 달러로 아직 틈새시장이지만, 빠르게 확장되고 있습니다. 이 산업에서 가장 큰 펀드인 iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF)는 2026년에만 약 10억 달러의 자금 유입을 유치했습니다.
월스트리트 거대 기업들의 진출은 주류 수용의 명확한 신호입니다. 지난 한 해 동안 블랙록, 인베스코, 피델리티는 모두 자체 관리형 선물 ETF를 출시했습니다. 세계 최대 자산 관리자들의 이러한 움직임은 전통적인 60/40 포트폴리오가 흔들릴 때 다각화를 제공할 수 있는 전략에 대한 투자자들의 지속적인 수요에 대한 전략적 베팅을 나타냅니다.
우리는 월요일부터 목요일까지가 아닌 3, 6, 9, 12개월에 걸친 변화를 통해 번성합니다.
— DBi 관리 회원 Andrew Beer
장기 변동성 헤지 수단
전문가들은 관리형 선물이 단기 거래가 아닌 포트폴리오 복원력을 위한 전략적 배분이라고 조언합니다. 이들은 시장 스트레스 기간 동안 비상관 수익을 제공하는 것을 목표로 하지만, 이는 또한 지속적인 강세장에서는 주식과 채권보다 실적이 저조할 수 있음을 의미합니다. 재정 고문들은 전체 포트폴리오의 3%에서 5% 사이의 적당한 배분을 권장하며, 다른 자산과 함께 장기적인 다각화 수단으로 작용하도록 합니다.
투자자들은 불가피한 실적 부진 기간을 통해 관리형 선물에 계속 투자할 수 있어야 합니다. 필요할 때 정말 잘 작동할 수 있지만, 전체 시장 주기 동안 작동하도록 두어야 합니다.
— NovaDius 사장 Nate Geraci
표준 주식 및 채권 ETF보다 복잡하지만, 이러한 상품들은 과거 헤지 펀드 세계에만 국한되었던 전략에 접근할 수 있는 유동적이고 투명한 방법을 제공합니다. 시장 상황이 전통적인 자산 배분을 계속해서 어렵게 만들면서, 포트폴리오 안정자로서 관리형 선물의 역할은 점점 더 인정받고 있습니다.
Edgen Stock·Mar 28 2026, 13:50