인도네시아, 루피아 안정을 위해 기준금리 4.75% 동결

인도네시아 중앙은행, 루피아 방어를 위해 기준금리 4.75% 동결

인도네시아 중앙은행은 2026년 3월 17일 벤치마크 7일 역환매조건부채권 금리를 4.75%로 유지하며, 통화 안정화를 향한 결정적인 전환을 시사했습니다. 월스트리트저널이 설문 조사한 경제학자들 사이에서 만장일치로 예상되었던 이 조치는 작년 9월부터 시작된 통화 완화 일시 중단을 연장하는 것입니다. 중앙은행은 또한 초단기 예치 시설 금리를 3.75%, 대출 시설 금리를 5.50%로 유지했습니다. 페리 와르지요 총재는 이 정책이 루피아를 고정시키고 2026-2027년 인플레이션이 중앙은행의 1.5%~3.5% 목표 범위 내에 유지되도록 하는 데 중점을 두고 있다고 확인했습니다.

중동 분쟁으로 11억 달러 유출, 루피아 17,000에 근접

중앙은행의 방어적 태세는 중동 분쟁으로 인한 글로벌 시장 불안정성에서 직접적으로 비롯됩니다. 인도네시아 루피아는 미화 1달러당 17,000 루피아에 근접하게 하락했으며, 이는 인도네시아 중앙은행이 통화 개입을 강화하도록 유도했습니다. 이러한 시장 압력은 상당한 자본 유출로 이어졌으며, 3월 첫 두 주 동안에만 11억 달러의 순 포트폴리오 유출이 기록되었습니다. 브렌트유 선물 가격이 배럴당 106.13달러로 정점을 찍으면서 상승하는 에너지 비용은 주요 석유 수입국인 인도네시아에게 인플레이션 충격의 위험을 가중시켰습니다.

분석가들, 2026년에 단 두 번의 25bp 인하 예측

인도네시아 중앙은행이 안정성을 우선시함에 따라 단기 금리 인하에 대한 기대는 급격히 줄어들었습니다. 와르지요 총재는 중앙은행의 최신 정책 성명에서 잠재적 금리 인하에 대한 언급이 삭제되었음을 명시적으로 언급하며, 보다 매파적인 입장을 강화했습니다.

우리는 더 이상 금리 인하 가능성을 전달하지 않습니다... 개입을 강화하고 충분한 외환 보유액을 확보하기 위해 BI 금리를 변경하지 않고 유지할 가능성이 높기 때문입니다.

— 페리 와르지요, 인도네시아 중앙은행 총재.

이러한 변화로 인해 경제학자들은 예측을 수정했습니다. 캐피털 이코노믹스의 제이슨 투비는 중앙은행이 "관망 모드"를 유지할 가능성이 높다고 언급했습니다. 마찬가지로, RHB 경제학자 웡 시안 용은 이제 2026년에 두 번의 25bp 인하가 기본 시나리오라고 보지만, 지정학적 불확실성이 지속됨에 따라 해당 연도에 단 한 번의 인하만 있을 위험이 크다고 지적했습니다.